鲍威尔全球央行年会演讲 FOMC会议纪要 塔吉特、梅西百货财报引关注【一周前瞻】

投资慧眼Insights - 本周，杰克逊霍尔全球央行年会，鲍威尔将发表重磅演讲，投资者寻求美联储9月份降息信号。美联储和欧洲央行7月货币政策会议纪要，鉴于鲍威尔已经明确表示降息“在台面上”，市场将拿着放大镜在这份纪要中寻找蛛丝马迹。美国、欧元区公布8月PMI数据，这些早期经济讯号也将成为9月Fed开会前的重要参考数据。股市方面，美国美妆巨头雅诗兰黛、美国第二大零售百货公司梅西百货 (M.N)、塔吉特(TGT.N)也将公布财报；港美股方面关注百度、B站、快手、小米集团等。

 回顾上周，美国通胀持续降温，通胀率创三年来最低值并且逐渐接近美联储2%的目标，为美联储降息打开空间，今年7月美国CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.9%，是自2021年3月以来最小同比增幅。美国经济正朝着"软着陆"的方向稳步前进，美国2023年7月零售销售额环比增长1%，创下今年1月以来的新高，远超市场0.3%的预期。沃尔玛(WMT.N)公布2025财年第二季度业绩显示，沃尔玛第二季度营收 1693.4 亿美元，同比增长 4.8%；调整后经营利润同比增长7.2%至7.9亿美元，调整后每股收益为0.67美元。

【本周重点关注财经大事】

1、全球目光齐聚杰克逊霍尔会议，鲍威尔会说些什么？

作为全球最重要的央行会议之一，本届杰克逊霍尔全球央行年会定于8月22日至24日举行，届时包括美联储在内的给各大央行、顶级经济学家齐聚一堂，就全球经济与货币政策最为迫切的问题展开探讨。

鲍威尔将于美东时间8月23日上午10点（北京时间8月23日晚上10点）在杰克逊霍尔年会上发表主题讲话。截至上周五，市场预计美联储在 9 月会议结束前降息 25 个基点的可能性为 76%。一周前，市场预计美联储进一步降息 50 个基点的可能性超过 50%。

美银美林认为，鲍威尔本次讲话将围绕“劳动力市场稳定”。如果他在防止劳动力市场疲软方面进行更坚决的表态，这将被视为一个重要的政策信号。

 2、FOMC 会议纪要 投资者希望从中寻求货币政策风向线索

北京时间8月22日凌晨2点，美联储将公布货币政策会议纪要。市场希望能够在其中找到货币政策风向线索。美国 7 月 CPI 反映通膨压力有所缓解，Fed 即将降息的预期进而获得强化。

为应对高通胀，美联储于2022年3月开始激进加息，基准利率已从近零水平推高至5.25%-5.50%区间。自2023年7月最后一次加息25个基点后，美联储一直“按兵不动”。

目前，市场普遍认为，美联储在9月进行加息是大概率事件。但由于美国近期公布的经济数据喜忧参半，使得投资者在美国经济“会陷入衰退”和“不会陷入衰退”之间反复横跳。这也是当下市场对美联储降息前景存在分歧的主要缘由。

3、美国经济韧性能否值得期待 梅西百货、塔吉特财报可关注

美国经济的韧性可能不值得市场像现在这样乐观，他们也在期待接下来的更多财报和数据来印证这一点，例如美国第二大零售百货公司塔吉特、梅西百货等。

美股及港股财报公布持续进行中，美国美妆巨头雅诗兰黛、美国第二大零售百货公司塔吉特、梅西百货将陆续公布财报；港美股方面关注百度、B站、快手、东方甄选、小鹏汽车、小米集团、极氪、中通快递等。

分析师预计梅西百货Q2营收为51亿美元，上年同期为50亿美元；预计每股收益为0.30美元，上年同期为0.26美元。通胀压力对可自由支配的购买构成了压力，这可能会影响梅西百货第二季度的营收。

【本周重点财经日历】

本周重磅事件：

周三、2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话。

周四、杰克逊霍尔全球央行年会举行，至8月24日。美联储公布货币政策会议纪要、欧洲央行公布7月货币政策会议纪要。

周五、美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上就经济前景发表讲话。日本央行行长植田和男和日本财务大臣铃木俊一出席国会听证会。英国央行行长贝利在杰克逊霍尔年会上发表讲话。

本周重点经济数据：

周三、美国7月未季调CPI年率

周四、美国7月零售销售月率

周五、美国8月密歇根大学消费者信心指数初值

本周美股需要重点关注的财报：

本周公布重大美股财报

周二、富途控股(FUTU.O)、小鹏汽车(XPEV.N)

周三、梅西百货 (M.N)、Snowflake(SNOW.N)、Zoom(ZM.O)、塔吉特(TGT.N)

周四、百度(BIDU.O)、哔哩哔哩(BILI.O)、微博(WB.O)

本周公布重大港股财报

周二、中国电信(00728.HK)、快手(01024.HK)、舜宇光学科技(02382.HK)、

周三、小米集团(01810.HK)、中通快递(02057.HK)、香港交易所(00388.HK)

周四、中国平安(02318.HK)、网易(09999.HK)、友邦保险(01299.HK)、瑞声科技(02018.HK)

周五、中国石油化工股份(00386.HK)