美联储降息后美元将大跌?汇丰:预计美元强势持续到2025年

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投资慧眼Insights - 汇丰预计,美元的强势将持续到明年,即便2024年美联储降息也阻挡不了。


2024年初至今,美元指数上涨了3%。


【图源:TradingView;2024年美元指数走势】


汇丰证券Daragh Maher表示,即使美联储在今年晚些时候开始降息,美元的强势仍具韧性。因为美国经济表现将继续强于全球其他经济体,美国国债的收益率优势也将持续。


Maher预计,未来几个月美元兑欧元和英镑将温和上涨,美元指数到2025年底将达到105,而目前约为104.5。


在美国通胀持续放缓后,人们对美联储年内降息的预期大幅上升。目前CME FedWatch工具显示,市场预期美联储将于9月开始降息,年内降息3次。


【图源:CME FedWatch Tool 】


市场普遍认为,一旦美联储降息,美元指数将会走弱。


但从历史上来看,美联储降息与美元贬值之间没有必然联系。


观察美联储七轮降息周期可以发现,有两轮降息后美元指数甚至仍然出现了显著升值,仅有两轮降息后美元指数出现显著贬值,另外三轮降息后美元指数走势大致持平。


【图源:MacroMicro;美元指数 VS 美国利率】



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