盛文兵：美联储降息预期引爆市场，市场再次聚焦美PPI数据

周四，因CPI数据高于预期，美元指数短线走强，最高触及103.18，但因初请数据超预期且CPI六连降而受阻，最终收跌0.02%，报102.86。基准的10年期美债收益率收报4.0650%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报3.9610%。美股道指收跌0.1%，标普500指数跌0.2%，纳指微跌。欧股主要股指多数收跌，德国DAX30指数收跌0.23%；英国富时100指数收跌0.07%；欧洲斯托克50指数收跌0.25%。

周五风险预警

☆20:30，美国公布9月PPI数据，市场预期年率为1.60%，前值为1.70%；预期月率为0.10%，前值为0.20%；

☆21:45，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比和美联储理事鲍曼参加第18届社区银行家年度研讨会。

☆22:00，美国公布10月密歇根大学消费者信心指数初值，市场预期为70.8，前值为70.1。

☆22:45，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根参加一场专家小组讨论。

☆次日01:10，美联储理事鲍曼发表讲话。

美国9月份的CPI涨幅略高于预期，但同比涨幅为三年半以来的最低水平。根据劳工部的数据显示，9月CPI同比上涨2.4%，创2021年2月以来的最小同比增幅，显示出通胀压力的减轻。同时，初请失业金人数增至25.8万，达2023年8月以来的新高，这进一步反映出就业市场的疲软趋势。

CMEFedWatch工具显示，市场认为美联储在下月降息25个基点的可能性已上升至89%，而数据公布前为76%。这表明市场对美联储未来政策的预期正在发生变化。

除了经济数据外，地缘政治局势的紧张也在推动金价上涨。以色列计划对伊朗进行报复，这加剧了中东地区的紧张局势，引发了市场对更广泛冲突的担忧。这种不确定性使得投资者纷纷涌向黄金等避险资产，支撑了金价的上涨。

随着市场的焦点转向即将公布的美国生产者物价指数（PPI）数据，投资者希望获取更多有关降息的信息。市场普遍预期，随着通胀的进一步减缓，美联储可能会继续采取宽松的货币政策，这将对黄金价格形成支撑。

尽管市场对未来的降息预期升温，但也有观点认为，经济数据的波动可能导致美联储在11月的会议上按兵不动。芝加哥联储主席古尔斯比表示，尽管通胀接近2%的目标，但美联储仍需谨慎行事，以确保经济的稳定。

在美国CPI数据出炉之际，金价按照预期一度下探至2602美元/盎司附近，但市场很快注意到初请失业金数据表现不佳，市场对美联储11月份降息的预期有所升温，金价很快按照预期回升至2620上方，随后震荡走高，终结了此前六个交易日的回调走势。今日投资者技术面关注关注1小时下跌趋势线突破以后形成的支撑区域，回调企稳后继续做多黄金。

同时投资者应继续关注即将发布的经济数据，尤其是PPI和消费者信心指数等指标，以便更好地判断美联储的政策走向。此外，地缘政治的进一步发展也将对黄金市场产生重要影响，投资者需保持警惕。

飓风米尔顿对美国佛罗里达州的影响显著，造成约四分之一的加油站汽油售罄，340多万户家庭和企业停电。由于停电范围广泛，油罐车运输延迟和管道运输中断，供应的影响可能持续到下周。该公司表示，佛罗里达州石油基础设施的不确定性普遍支撑了汽油价格，导致美国汽油期货周四收涨约4.1%，在各种能源中领涨。

尽管米尔顿在穿越墨西哥湾前往佛州途中已减弱，但其带来的影响依然显著。美国国土安全部长马约卡斯报告称，已有10人因龙卷风等原因死亡，且停电情况依然严重。佛罗里达州的洪水风险依旧令人担忧，这场风暴的影响将对短期内的油气供应和价格产生直接影响。

中东局势依然是油价波动的重要因素。以色列国防部长承诺将对伊朗进行“致命、精确且出人意料的”打击，海湾国家也在游说华盛顿阻止以色列对伊朗的石油基地进行攻击。这种紧张局势引发了市场对潜在冲突升级的担忧，可能导致全球石油供应的中断。

海湾国家的担忧并非毫无道理，若以色列的报复行动导致伊朗的石油设施受到攻击，可能引发德黑兰对海湾国家的报复，进而影响到整个地区的石油供应链。沙特阿拉伯等国的石油设施同样面临风险，尤其是在经历了2019年阿卜盖克炼油厂遭袭之后，沙特对任何潜在威胁的警惕性显著增强。

美国经济数据的变化也对油价产生了影响。近期数据显示，美国初请失业金人数增加，物价同比升幅为2021年2月以来最小，这使得市场对美联储在11月降息的信心增强。降息预期通常会导致美元贬值，从而提升以美元计价的原油价格。

此外，市场对中美两国能源需求的增长持乐观态度。中国近期发布的民营经济促进法草案，旨在优化民营经济投融资环境，可能会促进国内的能源消费。随着经济复苏的迹象逐渐显现，市场对未来能源需求的预期也在改善。

周五（10月11日）亚市早盘，国际油价窄幅震荡，美原油目前交投于75.62美元/桶。原油周四受助于飓风米尔顿横扫佛罗里达州之前美国燃料使用量大增、中东供应风险以及有迹象表明美国和中国的能源需求可能增长等影响，油价按照预期周四大涨近4%。今日原油短线关注下方1小时支撑区域表现，调整企稳后继续做多原油。

同时投资者需要特别留意地缘政治风险：中东局势的紧张局势可能会持续影响油价波动。投资者需密切关注以色列与伊朗之间的冲突动态，尤其是美以之间的沟通是否会导致更激烈的军事行动。还有就是飓风米尔顿的影响可能仍在持续，尤其是在供应链和基础设施方面。投资者需关注后续的恢复情况以及对油气市场的长期影响。

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