WTI原油期货仍有进一步下跌空间

美联储以10比2的投票结果决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间，符合市场普遍预期。结束先前连续三次降息的行动。理由是通胀依然高企，但经济增长稳健。获特朗普信任的美联储理事米兰及有份角逐美联储主席的理事沃勒投反对票，认为应降息25基点。值得留意的是，美联储声明中删除了先前关于劳动力市场疲弱风险高于通胀加剧的表述。市场预期，美联储最快要等到6月才会再次调整基准利率。

特朗普周一在社交媒体贴文表示，由于南韩国会未批准并落实先前与美国达成的贸易协议，决定将针对南韩汽车、木材、制药产品以及其他对等关税项目的税率，从15%上调至25%。

上周五（1月23日）真正引发市场动荡为美日将联手干预汇市的猜测，因美国财政部或担心日本国债市场对美国国债市场的溢出效应。有交易员报告称，纽约联邦储备银行已联系多家金融机构，询问日元汇率情况。华尔街将这些问询解读为日本可能正在为干预市场、支撑日元铺路，甚至不排除美国政府也加入干预的可能性。尽管财政部最终并未实施干预，但潜在的大额购汇预期令美元/日元重挫1.7%，自159.0上方挫逾300点至156.0下方，创近六个月以来最大单日跌幅，美元指数受累击穿98.0关键支撑。黄金、白银双双破顶，其中白银突破100美元大关。

欧美针对格陵兰摩擦暂告一段落，加之美国最新经济数据显示经济仍强劲，美国三季度GDP小幅上修至4.4%，为两年来最快增速，美国消费者支出连续出现稳步增长。市场风险情绪显著回暖，VIX恐慌指数挫逾7%，美元受累于避险买盘消退及“去美元化”进程重挫0.53%，创一个半月以来最大单日跌幅，黄金突破4900美元至4960美元，续创历史新高。“鳄王”之称的达里奥(Ray Dalio)表示，市场整体上一直分散投资，减少对美国资产的依赖，尤其是环球央行。

周三（1月21日）市场避险情绪大幅降温，VIX恐慌指数重挫15.89%。川普表明不会动用武力夺取格陵兰，取消原定于2月1日针对欧洲8个国家实施与格陵兰相关的关税，并宣称已就格陵兰岛乃至整个北极地区，与北约达成未来协议的框架。另一方面，美债抛售缓解，10年期美债收益率下跌5个基点至4.247%，但去美元化进程继续，商品货币明显走强。