美劳动力市场强劲，黄金短缐或承压【每周更新】

黄金本周或延续上周震荡行情，上行阻力位1977、2016，支撑位1945、1913。近期美劳动力市场火热，或利空黄金，从CFTC持仓数据和技术面来看，黄金整体上升趋势虽无反转，但短期内面临回调风险。

上周（5.29-6.04），贵金属涨跌不一，黄金单周小幅上涨0.3%，白银单周上涨1.7%。黄金当周短暂回温，但因非农超预期数据影响，单日暴跌30美元回落至1947水平附近。

【图片来源：MacroMicro  2023年6月第1周主要贵金属涨跌幅】

6月1日，美联储公布的最新褐皮书显示，美国经济仍然在扩张，但出现轻微降温迹象，过去数月，就业和通脹均有所放缓，但仍不足以完全缓解高通脹的程度。美国最近两个月的经济活动并无较大变化，虽预期经济活动持续扩张，但对未来的增长预期并不太乐观。就业方面，美国大多数的地区仍维持增长趋势，但其增速有所放缓。而在物价方面，多数地区消费价格继续上升，主要由于成本上升所致。银行业危机后颈仍在，多数地区金融状况稳定，部分地区贷款减少，消费者贷款违约率小幅上升。

此外，本次褐皮书，多位美联储官员发出“鸽派”言论。美联储官员再次强调将根据经济数据表现来指导货币政策；如果6月暂停加息，美联储可以有更多时间阅读分析数据，从而决定加息的幅度或决策。不过，也有官员表示，暂停加息并不意味着本轮加息已经到达顶点。

Mitrade分析师观点 

美联储褐皮书进一步确认未来的货币政策将依据数据表现来调整。不过，从美国经济增长轻微放缓、银行业危机引发的市场信贷活动低迷以及美联储鸽派发言或基本确认5月是本轮加息周期的尾声，6月加息的可能性再次降低，但未来仍有加息的可能性。此外，受本周2年期美债收益率从4.63%回调至4.34%的波动影响，美元短暂走软，黄金曾一度反弹至1983，但随着美债收益率强制回归至4.5%，美元走强后再次回落。黄金短期或延续此前震荡下跌行情。

【图片来源：MacroMicro  美国2年期公债殖利率】

上周，美国就业数据表现整体超预期。其中美国4月JOLTs职位空缺超预期，达到1000万；美国5月ADP就业人数、截至5月27日当周初请失业金人数均好于预期；再加上美联储于6月2日公布的5月非农数据远超预期，就业人口增加33.9万，为2023年1月以来最大增幅，实现连续第29个月保持增长，前两个月上修9.3万。不过，美国失业率较上期有所上升，录得3.7%（前值3.4%）高于预期（3.5%）。

Mitrade分析师观点 

从非农就业数据表现及失业率来看，虽是一份喜忧参半的报告，但就业人口的表现强劲，加上从前两个月上修该数据来看，劳动力市场表现较为火热，若美联储未来通过给劳动力市场降温的方式来遏制通脹，市场预期未来加息或仍会继续，因此，该数据将进一步拖累黄金下跌。

近期黄金的投机类持仓多头头寸有所增加，主要是少数多头回补仓位。根据CFTC持仓更新的数据显示，5月24-30日，黄金投机多头持仓较上期增加8584 ；同期，在黄金期货未平仓合约中，投机类多头头寸也较上期略增1157，不过，空头头寸较上期减少7427。该等信息释放出了短期市场投资者对黄金未来走势预期持观望态度，但仍有激进投资者看多。

Mitrade分析师观点

综上，黄金短期因投机市场投资者持观望态度及部分激进多头买进，黄金或小幅震荡下跌。

黄金上周反弹后回落，从受到消息面刺激一度反弹至1983附近后再次回落至1948附近持续震荡。

从技术指标上看，MA（60日）长周期缐仍向上运行，无明显下行趋势。14日RSI值43小于60，说明空头仍占主要优势；同时，MACD日缐，短周期缐与长周期缐粘住并呈向下趋势，柱状图一直为负但逐渐回升到水平缐位置附近，DIFF、DEA及MACD均为负值，说明黄金短期属于空头市场，或继续震荡下行。

阻力位：1977、2016

支撑：1945、1913

【图片来源：Investing.com 6月5日黄金日缐图 】

Mitrade分析师观点

综上各指标分析结果，黄金整体上行趋势并未反转，但本周仍存在继续回调风险。

此外，投资者本周需要关注可能为黄金后市走势提供指引的消息及经济数据，如美国ISM服务PMI、澳大利亚央行利率决议/GDP年率（Q1）、欧元区GDP季率终值/年率终值（Q1）等。