لين من البنك المركزي الأوروبي: الارتفاع في أسعار الفائدة طويلة الأجل سيبطئ النمو

حذر كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي (ECB) فيليب لين من نمو اقتصادي معتدل بسبب ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل. وفيما يتعلق بالتضخم، قال لين إن توقعات التضخم متوسطة الأجل لا تزال غير مثبتة.

التعليقات

إن ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل سيؤدي إلى تباطؤ النمو ويقلل من انتقال الأثر بأكثر مما كان متوقعًا.

تشير مؤشرات التضخم الأساسي إلى أن أي تحول صعودي في التضخم متوسط الأجل لم يترسخ.

ما زلنا في "المسار الأوسط" للسياسة النقدية، والاستجابة المتوازنة مناسبة.

يمكن لقنوات تدمير الطلب الناتجة عن ارتفاع تكاليف الطاقة أن تحد من التعديل المطلوب في أسعار البنك المركزي الأوروبي ECB.

الموجة الثانية من صدمة إمدادات الطاقة تشكل مخاطر صعودية مباشرة على التضخم، ومخاطر هبوطية على النمو.

رد فعل السوق

لا يُرى أي رد فعل فوري في اليورو (EUR) عقب تصريحات لين من البنك المركزي الأوروبي ECB. وفي وقت كتابة هذا التقرير، انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD بنسبة 0.5٪ إلى ما دون 1.1200 بقليل بسبب المخاوف المالية الفرنسية.

لين يشير إلى أن ارتفاع العوائد يضغط على النمو لكنه يتمسك بموقف المسار الأوسط

حصل لين من البنك المركزي الأوروبي ECB على 4.6/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهو أقل من المتوسط التاريخي البالغ 5.3/10، ما يشير إلى لهجة أكثر حذرًا قليلًا. إن التأكيد على أن ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل سيؤدي إلى تباطؤ النمو ويقلل من انتقال الأثر بأكثر مما كان متوقعًا، إلى جانب أن تدمير الطلب الناتج عن ارتفاع تكاليف الطاقة يحد من التعديل المطلوب في أسعار البنك المركزي الأوروبي ECB، يميل بشكل طفيف إلى التيسير بالنسبة لليورو.

ويعزز تصريح لين بأن مؤشرات التضخم الأساسي لا تُظهر تحولًا صعوديًا واضحًا في التضخم متوسط الأجل هذا الموقف المتوازن. ومع ذلك، فإن التحذير من أن الموجة الثانية من صدمة إمدادات الطاقة تحمل مخاطر صعودية على التضخم ومخاطر هبوطية على النمو يبقي اليورو حساسًا للبيانات، ويدعم التوقعات بمسار سياسة حذر لكنه مرن بدلًا من دورة تشديد حادة.