الدولار الأمريكي: تستمر المخاطر الصعودية مع ترقب البيانات – BBH
يلاحظ إلياس حداد من براون براذرز هاريمان أن الدولار ارتفع على نطاق واسع الأسبوع الماضي مع وصول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أعلى مستوياته الدورية الجديدة إلى جانب اتساع فروق معدلات الفائدة بين الولايات المتحدة ومجموعة G6 وتعمق موجة البيع العالمية في السندات. وقد خففت بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأضعف في سبتمبر/أيلول من احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أكتوبر/تشرين الأول، لكن BBH يجادل بأن تفوق النمو الأمريكي والطلب الأجنبي على الأوراق المالية الأمريكية يبقيان مخاطر الدولار مائلة إلى الصعود رغم الرياح المعاكسة للسياسة النقدية.
ارتفاع الدولار يواجه إشارات سياسة متباينة
"ارتفع الدولار الأمريكي مقابل جميع العملات الرئيسية الأسبوع الماضي، مع تسجيل مؤشر DXY أعلى مستوياته الدورية الجديدة بما يتماشى مع اتساع فروق معدلات الفائدة بين الولايات المتحدة ومجموعة G6. وفي الوقت نفسه، تعمقت موجة البيع في سوق السندات العالمية، مدفوعة بمسار السياسة المتوقع الأكثر تشديدًا، وتأثيرات المزاحمة الناتجة عن زيادة إصدار السندات من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى، والمخاوف بشأن استدامة الديون السيادية."
"أدت بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الضعيفة الصادرة يوم الجمعة عن سبتمبر/أيلول إلى سحب بعض الزخم من ارتفاع الدولار الأمريكي، من خلال تقليص احتمالات رفع سعر الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أكتوبر/تشرين الأول على التوالي. ومع ذلك، لا يزال التقرير متسقًا مع سوق عمل مستقرة ولا يتحدى الميل التشديدي لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. ولهذا السبب، ثبت أن الارتفاع الارتياحي في سندات الخزانة كان قصير الأجل."
"السياسة الأكثر تشددًا في أماكن أخرى وتزايد مبررات إبقاء البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على الفائدة دون تغيير في أكتوبر/تشرين الأول يشكلان رياحًا معاكسة للدولار الأمريكي. لكن تفوق النمو الأمريكي والطلب الأجنبي القوي على الأوراق المالية الأمريكية يبقيان مخاطر الدولار مائلة إلى الصعود."
"من المرجح أن تبدو محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC لشهر سبتمبر/أيلول (الأربعاء) قديمة إلى حد ما بعد الدعوات الأخيرة إلى التحلي بالصبر من كبار مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed (ويليامز، جيفرسون، وبومان). وللتذكير، جاء رفع اللجنة الفيدرالية FOMC في سبتمبر/أيلول مع ميل واضح نحو التشديد ودعم بالإجماع."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
