الذهب يتوقف دون 4150 دولارًا مع تعويض ارتفاع عوائد السندات الأمريكية لتخفيف أثر الفيدرالي
- الذهب يتراجع دون 4150 دولارًا مع بلوغ عوائد السندات الأمريكية 5.34٪.
- ترتفع احتمالات تثبيت الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول إلى 77٪، لكن احتمالات الرفع في ديسمبر/كانون الأول تظل مرتفعة.
- قوة الدولار وتحسن المعنويات يضعفان جاذبية السبائك كملاذ آمن.
تتراجع أسعار الذهب (XAU/USD) يوم الاثنين مع إضعاف قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية للمعدن النفيس، الذي فشل في الارتفاع مع توقع المستثمرين بنك احتياطي فيدرالي Fed أقل تشددًا وقد تم تسعير عدم رفع أسعار الفائدة هذا الشهر. وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD عند 4132 دولارًا، منخفضًا ٪0.27.
السبائك تواجه صعوبة مع قوة الدولار وارتفاع العوائد اللذين يطغيان على إعادة التسعير التيسيرية
المزاج في السوق متفائل، مما يضر بجاذبية السبائك كملاذ آمن، كما يتأثر أيضًا بارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، الذي ارتفع ست نقاط أساس إلى 5.341٪. ونتيجة لذلك، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات، بنسبة ٪0.25 إلى 102.17.
تراجع نشاط قطاع الخدمات الأمريكي بشكل طفيف، إذ انخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM لشهر سبتمبر/أيلول من 55.4 إلى 54.9، دون التوقعات البالغة 55 بقليل. واصلت تكاليف المدخلات الارتفاع متجاوزة التوقعات، مع صعود الأسعار المدفوعة من 72.6 إلى 74، أعلى من القراءة المتوقعة عند 73.3. وفي الوقت نفسه، تباطأت الطلبات الجديدة، لكن مكون التوظيف ارتفع.
في الأسبوع الماضي، بقي مقياس التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو مؤشر Core PCE، دون تغيير إلى حد كبير مقارنة بالقراءة السابقة، ما دفع المستثمرين إلى التفاعل عبر تقليص رهاناتهم على تشدد الفيدرالي، الأمر الذي دعم أسعار الذهب.
تسعّر أسواق المال احتمالًا يقارب ٪77 بأن يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على موقفه في اجتماع أكتوبر/تشرين الأول، لكن احتمالات رفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول تبلغ ٪88، وفقًا لبيانات Prime Terminal.
جاءت الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر/أيلول يوم الجمعة أقل من المتوقع وأرسلت XAU/USD إلى قمة أسبوعية عند 4227 دولارًا قبل أن يتدخل البائعون ويدفعوا الأسعار الفورية إلى ما دون المستوى النفسي 4150 دولارًا.
الارتفاع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية يقوض وضع الذهب الذي لا يدر عائدًا، رغم أنه يمكن أن يعمل أيضًا كتحوط ضد التضخم.
تتصاعد التوترات في الشرق الأوسط مع اشتباك القوات اليمنية مع الحوثيين حول باب المندب. وأعلنت القوات اليمنية، بدعم جوي، أنها سيطرت على المكاح بعد تبادل إطلاق النار مع الميليشيات الحوثية.
يستعد المستثمرون لبيانات متوسط 4 أسابيع لتغير التوظيف الصادرة عن ADP قبيل محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لشهر سبتمبر يوم الأربعاء، والتي ستحدد المسار المستقبلي لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة.
التحليل الفني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD: أسعار الذهب تحت ضغط هبوطي، مع بقاء مؤشر القوة النسبية RSI هابطًا
تشير حركة السعر إلى أن الذهب مهيأ لمزيد من التماسك دون 4150 دولار، مع التركيز على اختبار أول دعم عند 4100 دولار. وتشير الزخم إلى مزيد من الهبوط المتوقع، إذ يتجه مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى الأسفل، مقتربًا من ظروف التشبع البيعي.
إذا انخفض زوج XAU/USD إلى ما دون 4100 دولار، فسيكون ذلك تمهيدًا للتحرك نحو مستوى 4000 دولار، أي أعلى قليلًا من القاع المتأرجح المسجل في 29 يوليو/تموز عند 3996 دولار. وبمجرد كسر هذين المستويين، سيكون أدنى مستوى منذ بداية العام (YTD) عند 3941 دولار هو التالي.
ولحدوث انعكاس صعودي، يجب على مشتري السبائك دفع الأسعار فوق 4200 دولار وتجاوز المتوسطين المتحركين البسيطين 100 و50 يومًا عند 4274 دولار و4327 دولار، على التوالي. وبعد تجاوزهما، سيكون المستوى التالي عند 4500 دولار.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
