الروبية الإندونيسية تتراجع وسط تعقيد آفاق سياسة بنك إندونيسيا
- يبقي بنك إندونيسيا BI على معدلات الفائدة عند ٪5.75 بينما تعقد أسعار النفط وظاهرة النينيو إدارة التضخم.
- يظل الدولار الأمريكي قوياً بعد رفع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى ٪3.75-٪4.00.
- تسعر الأسواق احتمالاً بنسبة ٪49.8 لزيادة أخرى في معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماع أكتوبر/تشرين الأول.
يتراجع زوج USD/IDR بعد الافتتاح بفجوة صعودية، ليبقى في المنطقة الإيجابية للجلسة السادسة على التوالي ويتم تداوله حول 17,780 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. وفي الوقت نفسه، يستعد المتداولون لاجتماع السياسة النقدية لبنك إندونيسيا (BI) الأسبوع المقبل. وكان صانعو السياسة في إندونيسيا قد أبقوا في وقت سابق سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 5.75٪ للشهر الثاني على التوالي في أغسطس/آب، بعد تشديد تراكمي بمقدار 100 نقطة أساس منذ مايو/أيار.
إن مخاطر التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط واحتمال تأثيرات ظاهرة إل نينيو تعقد توقعات سياسة بنك إندونيسيا BI، إذ يسعى البنك المركزي إلى الحفاظ على فارق مناسب في أسعار الفائدة مع دعم استقرار الروبية والنمو الاقتصادي الأوسع.
إندونيسيا تعين تكنوقراط نازارا بينما تراقب الأسواق استمرارية السياسة المالية
يشير محللو كومرتس بنك إلى أن سواهسيل نازارا، الذي يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه تكنوقراط، من المتوقع أن يُعطي الأولوية للحصافة المالية في منصبه الجديد كوزير مالية إندونيسيا. ويذكرون أن نازارا يجلب قدرا كبيرا من الاستمرارية إلى المنصب، بعدما شغل منصب نائب وزير المالية تحت قيادة سري مولياني منذ 2019 وكان مشاركا عن كثب في صياغة السياسة المالية وإدارة الموازنة. ويضيف كومرتس بنك أن مؤهلاته التكنوقراطية تستند إلى مسيرة طويلة في وزارة المالية، حيث شغل عدة مناصب رفيعة، بما في ذلك رئاسة وكالة السياسة المالية من 2016 إلى 2019، مما يعزز التوقعات بأن الانضباط المالي سيظل محور تركيز رئيسيا للسياسة.
يحافظ زوج USD/IDR على تماسكه مع بقاء الدولار الأمريكي (USD) مدعوما بقوة عقب رفع أسعار الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، إلى جانب إشارات إلى أن زيادة أخرى قد تتبع قبل نهاية العام.
رفع البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق مستهدف بين 3.75٪ و4.00٪. ويمثل هذا التحرك، الذي جاء متوافقا مع توقعات السوق، أول زيادة في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ ثلاث سنوات. وقد قامت أسواق المال بتسعير احتمال بنحو 49.8٪ لرفع آخر في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع أكتوبر، وفقا لأداة CME FedWatch.
رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي يؤكد الالتزام بموقف تقييدي ممتد
يشير اقتصاديون في NBC إلى أنه، في أعقاب قراءة مؤشر أسعار المستهلك CPI القوية الأسبوع الماضي، "لم يكن هناك شك كبير بشأن هذا القرار." ويشيرون إلى أنه رغم أن "رفع الفائدة اليوم كان متوقعا على نطاق واسع"، فإن الخطوة "لا تبدو كزيادة متواضعة أو مترددة في أسعار الفائدة (حتى وإن كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تأخر طويلا قبل التشديد)." وبدلا من ذلك، فإن مخطط النقاط المعدل صعوديا يشير إلى "دعم واسع نسبيا لسياسة نقدية أكثر تقييدا لفترة زمنية كبيرة"—مع عدم توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي "العودة إلى نطاق 3.5٪ إلى 3.75٪ حتى نهاية 2029."
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
