الفوركس اليوم: كل الأنظار تتجه نحو قرار بنك إنجلترا بشأن معدلات الفائدة
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 17 سبتمبر/أيلول:
تمكن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من استعادة المستوى النفسي 100.00 مع تقييم المتداولين لقرار رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). وقد رفع البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في اجتماعه في سبتمبر/أيلول يوم الأربعاء. ويمثل هذا أول رفع لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي منذ ثلاث سنوات
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش خلال المؤتمر الصحفي إن التضخم كان "مرتفعًا للغاية ... لفترة طويلة جدًا." وأظهرت التوقعات المحدثة للجنة أن أغلبية قوية من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يعتقدون أن رفعًا آخر ممكن في وقت لاحق من هذا العام. وقامت أسواق المال بتسعير احتمال بنحو 49.8% لرفع من جانب الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.13% | -0.10% | -0.40% | -0.02% | -0.41% | -0.46% | -0.25% | |
| EUR | 0.13% | 0.04% | -0.27% | 0.14% | -0.29% | -0.30% | -0.10% | |
| GBP | 0.10% | -0.04% | -0.29% | 0.09% | -0.32% | -0.33% | -0.12% | |
| JPY | 0.40% | 0.27% | 0.29% | 0.34% | 0.00% | -0.07% | 0.14% | |
| CAD | 0.02% | -0.14% | -0.09% | -0.34% | -0.38% | -0.42% | -0.19% | |
| AUD | 0.41% | 0.29% | 0.32% | 0.00% | 0.38% | -0.02% | 0.16% | |
| NZD | 0.46% | 0.30% | 0.33% | 0.07% | 0.42% | 0.02% | 0.25% | |
| CHF | 0.25% | 0.10% | 0.12% | -0.14% | 0.19% | -0.16% | -0.25% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
يستعد المتداولون لتقرير مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المقرر صدوره لاحقًا يوم الخميس، يليه بيانات بدايات الإسكان، وتصاريح البناء، ومبيعات المنازل المعلقة، ومؤشر التصنيع الفيدرالي في فيلادلفيا.
أفادت رويترز يوم الأربعاء أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من المتوقع أن يلتقي قادة الخليج على هامش الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك يوم الثلاثاء المقبل لمناقشة الخطوات التالية في حرب إيران. ومن المرجح أن يركز النقاش على الأفكار الأمريكية لاستراتيجية ما بعد الحرب، بينما يعمل ترامب وإدارته على خطة لليوم التالي من المتوقع أن يتم الانتهاء منها بعد انتخابات منتصف الولاية.
وفي الوقت نفسه، تعهدت إيران بالقتال "حتى آخر قطرة دم" بعد أن هددت الولايات المتحدة بأن محادثات السلام لن تُستأنف حتى يتم تلبية جميع شروطها.
يتعزز دعم الدولار مع بقاء نقاط الاحتياطي الفيدرالي متشددة بشكل طفيف
يشير محللو بنك دانسك إلى أنه في الولايات المتحدة، "نفذ الاحتياطي الفيدرالي رفعًا لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بدعم بالإجماع"، مع وصف النقاط المحدثة بأنها "متشددة بشكل طفيف مقارنة بالتوقعات." ويشيرون إلى أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش شدد على أنه ولجنة السياسة النقدية "لا يزالان يريان أن السياسة النقدية تدعم النمو"، مما يؤكد رؤية البنك المركزي بأن السياسة لا تزال داعمة حتى بعد الخطوة الأخيرة
تشير دانسك بنك إلى أن "النقاط الجديدة لعام 2026 تشير إلى رفع آخر واحد، بما يتماشى مع الإجماع وتوقعاتنا"، بينما "يشير متوسط 2027 إلى عدم وجود مزيد من التشديد"، رغم أنهم يؤكدون أن "ثمانية مشاركين ما زالوا يرون أن معدلات الفائدة سترتفع إلى 4.25-4.50%، بما يتوافق مع توقعاتنا." وعلى صعيد الخلفية الكلية، يلاحظ البنك أن "النمو جرى تعديله بالرفع بشكل طفيف لكل من هذا العام والعام المقبل، بينما ظلت توقعات التضخم دون تغيير إلى حد كبير"، مما يعزز الانطباع بمرونة النشاط الأمريكي إلى جانب توقعات مستقرة للتضخم.
وارش من بنك الاحتياطي الفيدرالي يؤكد معركة التضخم مع إتاحة قوة الاقتصاد التركيز على استقرار الأسعار
كان نبرة المؤتمر الصحفي لوارش متشددة بوضوح، مع درجة FXS Speechtracker عند 7.4/10، أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 7/10، مما يشير إلى موقف أكثر صلابة بشأن التشديد. ومن خلال التأكيد على أنه "بسبب القوة الأساسية للاقتصاد يمكننا أن نسمح لأنفسنا بالتركيز على استقرار الأسعار" وأنه "قررنا إزالة جرعة من التيسير"، فإن هذه التصريحات تقدم خطوة اليوم باعتبارها تحركًا متعمدًا نحو كبح التضخم بدلًا من تعديل حذر. كما أن التركيز على الاتجاهات بدلًا من البيانات الفردية، والتوظيف الكامل، والدور الأساسي لاستقرار الأسعار في تحقيق مكاسب الأجور الحقيقية للدولار، يعزز سردية الثقة في النمو وعدم التسامح مع ضغوط الأسعار المستمرة.
قفز مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار +26.07 نقطة إلى 151.79، ليبقى بقوة في المنطقة المتشددة ومتسقًا مع درجة FXS Speechtracker الأعلى من المتوسط. وتشير هذه الحركة الحادة إلى أن الأسواق ستقرأ القرار ورسائل وارش على أنها تحول واضح نحو إعطاء الأولوية للسيطرة على التضخم، مع ما يترتب على ذلك من دعم للدولار مقابل العملات الرئيسية الأخرى.
EUR/USD يتراجع إلى أدنى مستوى له في نحو سبعة أسابيع قرب 1.1450 في الصباح الأوروبي. وقد قام البنك المركزي الأوروبي (ECB) برفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي، وأكد مجددًا أنه لن يلتزم مسبقًا بأي خطوات إضافية بعد رفع الفائدة للمرة الثانية منذ بدء الحرب الإيرانية. وسيكون خطاب صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين وبيانات التضخم النهائية في منطقة اليورو أبرز ما في أجندة اليورو.
GBP/USD يكتسب بعض القوة إلى قرب 1.3400، منهيا سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام يوم الخميس. وتتوقع الأسواق أن يبقي بنك إنجلترا (BoE) على معدلات الفائدة دون تغيير عند 3.75% في سبتمبر/أيلول في وقت لاحق من اليوم.
USD/JPY يواجه بعض ضغوط البيع في الجلسة الأوروبية يوم الخميس. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك اليابان (BoJ) أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 1.25% يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى في ثلاثة عقود، ما يمثل ثاني رفع لتكاليف الاقتراض هذا العام.
Gold يرتد فوق 4300 دولار يوم الأربعاء. وقد يؤدي رفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي وتصريحات وارش بشأن الالتزام بمحاربة التضخم إلى خلق رياح معاكسة للمعدن النفيس على المدى القريب.
أسئلة شائعة عن بنك إنجلترا
يقرر بنك انجلترا BoE السياسة النقدية للمملكة المتحدة. هدفه الأساسي هو تحقيق "استقرار الأسعار"، أو معدل تضخم ثابت قدره 2٪. أداته لتحقيق ذلك هي من خلال تعديل معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض. يحدد بنك انجلترا BoE معدل الفائدة الذي يقرض به البنوك التجارية والذي تقرض به البنوك بعضها البعض، ويحدد مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. يؤثر هذا أيضًا على قيمة الاسترليني GBP.
عندما يكون التضخم أعلى من مستهدف بنك انجلترا BoE، فإنه يستجيب عن طريق رفع معدلات الفائدة، مما يجعل الحصول على الائتمان أكثر تكلفة بالنسبة للأشخاص والشركات. هذا أمر إيجابي بالنسبة للاسترليني لأن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى ما دون المستهدف، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي، وسوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تخفيض تكلفة الائتمان على أمل أن تقترض الشركات للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو - وهو أمر سلبي بالنسبة للاسترليني.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك انجلترا BoE أن يسن سياسة تسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك انجلترا BoE بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. التيسير الكمي QE هو سياسة الملاذ الأخير عندما لا يؤدي خفض معدلات الفائدة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. تتضمن عملية التيسير الكمي QE قيام بنك انجلترا BoE بطباعة الأموال من أجل شراء الأصول ــ عادة تكون سندات حكومية أو سندات شركات ذات تصنيف AAA ــ من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. يؤدي التيسير الكمي QE عادة إلى ضعف الاسترليني.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE، حيث يتم تفعيله عندما يتعزز الاقتصاد ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء برنامج التيسير الكمي، يقوم بنك انجلترا BoE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من قبل المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض. في التشديد الكمي QT، يتوقف بنك انجلترا BoE عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة للاسترليني.
مقالات مقترحة
