الجنيه الإسترليني: موقف بنك إنجلترا يترك الجنيه الإسترليني مكشوفًا – BBH

يذكر إلياس حداد من براون براذرز هاريمان (BBH) أن بنك إنجلترا (BoE) أبقى سعر البنك عند 3.75٪ لكنه أشار إلى عتبة منخفضة لمزيد من التشديد. وحذر المحافظ بيلي من أن السياسة قد تضطر إلى التشديد إذا ظهرت آثار ثانوية ناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط. ويشير حداد إلى تباطؤ التشديد الكمي ويقول إن هامش الركود في اقتصاد المملكة المتحدة (UK) يجعل الجنيه الإسترليني (GBP) عرضة لإعادة تسعير تيسيرية من جانب بنك إنجلترا (BoE).

الإبقاء من جانب بنك إنجلترا وتباطؤ التشديد الكمي يضغطان على الجنيه الإسترليني

"أبقى بنك إنجلترا (BoE) على سعر البنك وأشار إلى عتبة منخفضة لرفع الفائدة. وكما كان متوقعًا على نطاق واسع، صوت بنك إنجلترا (BoE) بأغلبية 6-3 للإبقاء على سعر السياسة عند 3.75٪ للاجتماع السادس على التوالي. ومرة أخرى، دعمت ميغان غرين وكاثرين إل مان وهيو بيل رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس."

"أشار بنك إنجلترا إلى أنه "لم تظهر حتى الآن سوى أدلة قليلة على آثار ثانوية ملموسة في تسعير الأسعار والأجور." وبالفعل، منح تباطؤ نمو الأجور في المملكة المتحدة وتضخم الخدمات بنك إنجلترا مساحة للإبقاء على السياسة دون تغيير"

"ومع ذلك، حذر المحافظ أندرو بيلي من أنه "إذا استمر الصراع في الشرق الأوسط لفترة ممتدة، كما يبدو أنه الحال، وزاد خطر ظهور آثار ثانوية، فمن المرجح أن تضطر السياسة إلى التشديد.""

"كما أعلن بنك إنجلترا عن خطط لإبطاء وتيرة التشديد الكمي (QT) مع خطة متعددة السنوات يمكن التنبؤ بها. وستنخفض حيازاته من السندات الحكومية البريطانية بمتوسط 46 مليار جنيه إسترليني سنويًا، حتى عام 2034، بما في ذلك مبيعات سنوية بقيمة 20 مليار جنيه إسترليني. وهذا أقل من متوسط خفض بلغ 87.5 مليار جنيه إسترليني ومبيعات بقيمة 32 مليار جنيه إسترليني خلال السنوات الأربع الماضية. وتدعم وتيرة التراجع الأبطأ للتشديد الكمي السندات الحكومية البريطانية، لكن أسعار الطاقة المرتفعة تظل المحرك الأكبر. وما لم تتراجع أسعار الطاقة بشكل مستدام، ستبقى عوائد السندات الحكومية تحت ضغط صعودي. "

"يشير منحنى المقايضات إلى نحو 100 نقطة أساس من رفع أسعار الفائدة من جانب بنك إنجلترا خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة إلى 4.75٪. وفي رأينا، قد لا يحتاج بنك إنجلترا إلى التشديد بالقدر الذي تتوقعه الأسواق. فاقتصاد المملكة المتحدة يعمل بالفعل دون طاقته القصوى، وسعر البنك عند 3.75٪ يقترب من الحد الأعلى للنطاق المحايد المقدر من بنك إنجلترا بين 2٪ و4٪، كما أن السياسة المالية ستصبح على الأرجح أكثر تقييدًا. الخلاصة: الجنيه الإسترليني عرضة لإعادة تسعير تيسيرية من جانب بنك إنجلترا."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)