من المتوقع أن ترتفع الوظائف الأمريكية غير الزراعية NFP بمقدار 62 ألفًا في أبريل

• من المتوقع أن ترتفع الوظائف غير الزراعية بمقدار 62 ألف في أبريل.
• من المتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3٪.
• من المتوقع أن يشهد الدولار الأمريكي تقلبات متزايدة مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع.

سوف يصدر مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل (BLS) بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر أبريل يوم الجمعة الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. 

سيقوم المستثمرون بفحص التفاصيل الأساسية لتقرير التوظيف لتقييم ما إذا كان من المحتمل أن ينظر الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في خفض سعر الفائدة في وقت لاحق من العام. 

ما الذي يمكن توقعه من تقرير الوظائف غير الزراعية القادم؟

يتوقع المستثمرون أن ترتفع الوظائف غير الزراعية بمقدار 62 ألف بعد الزيادة القوية المفاجئة البالغة 178 ألف التي سُجلت في مارس/آذار. ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.3٪، في حين من المتوقع أن يرتفع تضخم الأجور السنوي، كما يُقاس بالتغير في متوسط الدخل في الساعة، إلى 3.8٪ من 3.5٪.

في معاينة لتقرير التوظيف، يشير محللو TD Securities إلى أنهم يتوقعون رؤية علامات على استقرار سوق العمل بعد ثلاثة أشهر متقلبة.

"من المحتمل أن ترتفع الوظائف غير الزراعية بمقدار 80 ألف، مع مكاسب قدرها 85 ألف في القطاع الخاص وخسائر قدرها 5 آلاف في الوظائف الحكومية. من المرجح أن يدعم قطاع الرعاية الصحية وقطاع الترفيه والضيافة معظم التحسن. يجب أن يستمر معدل البطالة في إظهار الاستقرار عند 4.3٪. كما نتوقع أن يظل متوسط الدخل في الساعة معتدلاً عند 0.2٪ شهريًا، مع ارتفاع سنوي إلى 3.7٪،" أضافوا.

أفادت المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) في وقت سابق من الأسبوع أن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 109 آلاف في أبريل/نيسان. وجاء هذا الرقم بعد زيادة قدرها 61 ألف (معدلة من 62 ألف) في مارس/آذار. وبالنظر إلى نتائج التقرير، قالت الدكتورة نيلا ريتشاردسون، كبيرة الاقتصاديين في ADP: "يقوم أصحاب العمل الصغار والكبار بالتوظيف، لكننا نرى ضعفًا في الوسط." وفي الوقت نفسه، تحسن مؤشر التوظيف في مسح مؤشر مديري المشتريات (PMI) لقطاع الخدمات التابع لمعهد إدارة التوريد (ISM) إلى 48 في أبريل/نيسان من 45.2 في مارس/آذار، مما يعكس استمرار انكماش الوظائف في قطاع الخدمات، وإن كان بوتيرة متباطئة. 

كيف ستؤثر الوظائف غير الزراعية لشهر مارس على زوج يورو/دولار EUR/USD؟

يواجه الدولار الأمريكي (USD) صعوبة في البقاء قويًا مقابل منافسيه منذ بداية مايو/أيار، على الرغم من أن اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) في أبريل/نيسان جاء بمفاجأة متشددة، حيث عارض ثلاثة من صناع السياسات إدراج انحياز تيسيري ضمن بيان السياسة. ويُعد تحسن المزاج تجاه المخاطر مع تخفيف التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط والتدخلات المشتبه بها في سوق صرف العملات الأجنبية من قبل اليابان من العوامل الرئيسية وراء ضعف الدولار الأمريكي.

في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، أقر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن الطلب على العمالة قد تراجع بوضوح لكنه امتنع عن الابتعاد عن التوجيه المحايد بسبب مخاطر التضخم. وأضاف باول: "السياسة ليست مسارًا محددًا مسبقًا"، وأكد أنهم في وضع جيد للتحرك في أي اتجاه. وفي الوقت نفسه، جادل رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي بأن المكاسب في الوظائف لم تعد مقياسًا جيدًا لفائض العمالة، وأشار إلى أن سوق العمل "مستقر لكنه ليس رائعًا."

وفقًا لأداة CME FedWatch، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية بنحو 70٪ لبقاء سعر الفائدة في نطاق 3.5٪-3.75٪ دون تغيير بحلول نهاية عام 2026. كما يرون احتمالية بنسبة 13٪ لرفع بمقدار 25 نقطة أساس واحتمالية تقارب 17٪ لخفض بمقدار 25 نقطة أساس.  

قد يؤدي مفاجأة سلبية كبيرة، مثل قراءة أقل من 30 ألف في بيانات الوظائف غير الزراعية الرئيسية، خاصة إذا اقترنت بارتفاع في معدل البطالة، إلى إحياء التوقعات بخفض سعر الفائدة بحلول نهاية العام والتسبب في تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيعية كرد فعل فوري. 

وعلى العكس من ذلك، قد يؤدي صدور بيانات إيجابية للوظائف غير الزراعية، قريبة أو أعلى من توقعات السوق، إلى امتناع المستثمرين عن تسعير تيسير السياسة لاحقًا هذا العام، حيث من المرجح أن تسمح ظروف سوق العمل الصحية لصناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي بأخذ وقتهم لتقييم ديناميكيات التضخم قبل اتخاذ القرار التالي. في هذا السيناريو، قد يظل الدولار الأمريكي قويًا مقابل نظرائه ويحد من ارتفاع زوج يورو/دولار EUR/USD. ومع ذلك، حتى في هذه الحالة، قد يكون من الصعب حدوث ارتفاع قوي للدولار الأمريكي إذا ظلت الأسواق إيجابية تجاه المخاطر مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع. 

يقدم إيرين سينجيزر، المحلل الرئيسي للجلسة الأوروبية في FXStreet، نظرة فنية موجزة لزوج يورو/دولار EUR/USD: 

"تشير النظرة الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD على المدى القريب إلى تحيز صعودي. يرتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي نحو 60 ويصمد الزوج بشكل مريح فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 100 يوم و200 يوم."

"قد يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD منطقة مقاومة قوية تالية عند 1.1800-1.1810، حيث يتلاقى الحد العلوي لنطاق بولينجر ومستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ من الاتجاه الهابط بين فبراير/شباط وأبريل/نيسان. إذا تمكن الزوج من تجاوز هذا المستوى، فقد يُرى مستوى 1.1900-1.1910 (مستوى دائري، تصحيح فيبوناتشي 78.6٪) كعقبة تالية قبل 1.2000 (مستوى نفسي، مستوى دائري)."

"على الجانب السفلي، يبدو أن منطقة دعم مهمة قد تشكلت عند 1.1710-1.1680 (المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم). في حال تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD دون هذه المنطقة وبدأ في استخدامها كمقاومة، فقد يعمل مستوى 1.1650 (تصحيح فيبوناتشي 38.2٪) كدعم مؤقت قبل 1.1560 (تصحيح فيبوناتشي 23.6٪)."