تحليل الذهب XAUUSD: الذهب ينتعش قرب 4650.. هل ارتفاع مؤقت أم استعداد لكسر 4700 دولار والصعود؟

بيع شراء

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

صعدت أسعار الذهب خلال تعاملات الأربعاء، في محاولة لتعويض خسائر الجلسات السابقة التي دفعت المعدن إلى أدنى مستوياته في أكثر من شهر، مدعوماً بتراجع الدولار الأمريكي وعمليات شراء انتقائية عند الانخفاض.

وسجل الذهب الفوري ارتفاعاً بنحو 2%، في حين صعدت العقود الأمريكية الآجلة بوتيرة مماثلة، ما يعكس عودة جزئية للطلب، لكنها لا تزال محاطة بحالة من الحذر في ظل غياب محفزات قوية ومستدامة.

ويأتي هذا التعافي بالتزامن مع تراجع حدة التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، بعد إشارات إلى تقدم محتمل نحو اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران، وهو ما انعكس على أسواق الطاقة وخفف من مخاوف التضخم.

في المقابل، لا تزال تحركات الذهب محكومة بحالة ترقب واسعة لبيانات سوق العمل الأمريكية المنتظرة هذا الأسبوع، التي قد تعيد رسم توقعات السياسة النقدية، ما يضع المعدن في منطقة توازن دقيقة بين دعم ضعف الدولار وضغوط استمرار الفائدة المرتفعة.

 الهدنة محتملة تدعم الذهب

شهدت الفترة بين نهاية أبريل وبداية مايو تحولاً واضحاً في مسار التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.

فبعد تصاعد المخاطر المرتبطة بمضيق هرمز وارتفاع احتمالات تعطّل الإمدادات، بدأت تظهر مؤشرات تهدئة، مع إعلان واشنطن وقف بعض العمليات العسكرية والإشارة إلى تقدم في المفاوضات.

هذا التحول أدى إلى تراجع تدريجي في علاوة المخاطر الجيوسياسية، التي كانت أحد أبرز العوامل الداعمة للذهب في نهاية أبريل.

لكن في المقابل، لم تختفِ المخاطر بالكامل، إذ استمرت بعض المناوشات، ما أبقى الأسواق في حالة حذر شديد.

هذا الانتقال من تصعيد حاد إلى تهدئة غير مكتملة خلق بيئة متذبذبة، لم تعد تدعم الذهب بنفس القوة، لكنها في الوقت نفسه منعت حدوث تراجعات حادة.

وبالتالي، فإن العامل الجيوسياسي أصبح أقل دعماً، لكنه أكثر تعقيداً وتأثيراً على التقلبات قصيرة الأجل.

تراجع الدولار الأمريكي يعطي الذهب ميزة تنافسية

في أعقاب قرار الفيدرالي، حافظ الدولار على قوته مدعوماً بتوقعات استمرار الفائدة المرتفعة، لكن هذا الاتجاه بدأ يتغير مع دخول مايو.

فمع تصاعد حالة الترقب لبيانات الوظائف، وظهور بعض الشكوك حول قدرة الاقتصاد على الحفاظ على زخمه، بدأ الدولار يفقد جزءاً من مكاسبه.

هذا التراجع لم يكن حاداً، لكنه كان كافياً لإعادة دعم الذهب، خاصة مع تحسن جاذبيته للمستثمرين خارج الولايات المتحدة.

كما أن هذا التحول يعكس بداية فك ارتباط جزئي بين الدولار والتشدد النقدي، حيث لم يعد السوق يتعامل مع الفائدة المرتفعة كأمر محسوم، بل كاحتمال قابل للتغيير.

لذا فإن ضعف الدولار هنا لا يمثل مجرد عامل تقني، بل إشارة إلى تغير أعمق في قناعة السوق، وهو ما يمنح الذهب دعماً أكثر استدامة نسبياً.

هدوء المخاوف المرتبطة بالتضخم ما خفف الضغط على الذهب

في نهاية أبريل، كانت المخاوف التضخمية مدفوعة بشكل رئيسي بارتفاع أسعار الطاقة، ما عزز توقعات بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

لكن مع بداية مايو، أدى تراجع أسعار النفط نتيجة التهدئة الجيوسياسية إلى تخفيف هذه الضغوط بشكل تدريجي.

هذا التراجع لم يُترجم إلى دعم مباشر للذهب، بل إلى تخفيف الضغط الناتج عن توقعات التشدد النقدي، وهو ما منح المعدن مساحة للتعافي.

اللافت هنا أن العلاقة بين الذهب والتضخم استمرت في التغير، حيث لم يعد المعدن يستفيد تلقائياً من ارتفاع الأسعار، بل من تراجع توقعات الفائدة المرتبطة بها، ومن ثم فإن هذا العامل يعكس تحولاً هيكلياً مستمراً، يجعل الذهب أكثر ارتباطاً بردود فعل البنوك المركزية، وليس بمستوى التضخم نفسه.

تصاعد الطلب على الذهب مجددا

بعد موجة التراجع التي دفعت الذهب إلى أدنى مستوياته في أكثر، بدأت تظهر خلال الأيام التالية إشارات واضحة على عودة الشراء الانتقائي.

هذا التحول في السلوك يعكس تغيراً في نظرة المستثمرين، إذ لم يعد التراجع يُفسر كبداية اتجاه هابط، بل كفرصة لإعادة بناء المراكز.

وتعزز هذا الاتجاه مع تراجع الدولار وهدوء التوترات، ما شجع المستثمرين على العودة تدريجياً إلى السوق.

لكن في الوقت ذاته، ظل هذا الشراء حذراً، مع استمرار جني الأرباح السريع عند أي صعود، وهو ما يعكس غياب الثقة الكاملة في الاتجاه الصاعد.

وبالتالي، فإن السوق انتقل من مرحلة "البيع بدافع الخوف" إلى الشراء المشروط بالحذر"، وهو ما يفسر التحركات المتذبذبة للذهب خلال هذه الفترة.

1. بيانات التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي

تُعد بيانات التوظيف في القطاع الخاص (ADP) من أهم المؤشرات الاستباقية لتقرير الوظائف الرسمي، إذ تعطي إشارة مبكرة على قوة سوق العمل الأمريكي، وفي حال جاءت البيانات أقوى من المتوقع، فقد تعزز توقعات بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول، ما يضغط على الذهب.

2. بيانات قطاع الخدمات الأوروبي

تشير قراءات مؤشرات مديري المشتريات في قطاع الخدمات بمنطقة اليورو إلى مدى قوة النشاط الاقتصادي، ما يؤثر على شهية المخاطرة العالمية، وتحسن البيانات قد يدعم الأصول الخطرة ويقلل الطلب على الذهب، بينما ضعفها قد يعزز الاتجاه نحو الملاذات الآمنة، خاصة في ظل هشاشة التعافي الاقتصادي العالمي.

3. بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية وزخم النشاط الاقتصادي

تتأثر أسعار الذهب بالتغيرات في زخم النشاط الاقتصادي الأمريكي الذي يتم الاستدلال عليه بشكل مبكر من ارتفاع أو انخفاض مخزونات النفط الأمريكية الأسبوعية، وانخفاض المخزونات قد يدعم أسعار النفط ويزيد الضغوط التضخمية، ما يعزز توقعات الفائدة المرتفعة ويضغط على الذهب، بينما ارتفاع المخزونات قد يهدئ هذه المخاوف ويدعم المعدن.

استخدم جميع الأدوات على Mitrade مجانًا لمراقبة حركات الأسعار واغتنم فرص السوق فورًا

يتحرك سعر الذهب خلال تعاملات الأربعاء على إطار الساعة الواحدة قرب مستوى 4,650 دولاراً، بعدما نجح في تحقيق اختراق صعودي مهم أعاد تشكيل الاتجاه قصير الأجل لصالح المشترين، عقب فترة من التذبذب والضغط البيعي التي سيطرت على نهاية أبريل.

ويُعد اختراق مستوى 4,650 نقطة تحول فنية بارزة، إذ كان هذا المستوى يمثل مقاومة محورية خلال الجلسات السابقة، قبل أن يتحول الآن إلى منطقة دعم رئيسية، ما يعزز احتمالات استمرار المسار الصاعد خلال الفترة المقبلة.

على صعيد المؤشرات الفنية، يواصل مؤشر MACD تعزيز إشاراته الإيجابية، مع اتساع الفجوة بين خطي المؤشر واستمرار الأعمدة الإيجابية أعلى خط الصفر، وهو ما يعكس تسارع الزخم الصاعد بشكل واضح.

في المقابل، اخترق مؤشر القوة النسبية RSI مستوى 50 صعوداً ليستقر قرب مناطق 70، ما يشير إلى قوة الدفع الشرائي، رغم دخوله منطقة التشبع، وهو ما قد يمهد لتحركات تصحيحية محدودة دون الإخلال بالاتجاه العام.

مستويات مقاومة يجب مراقبتها

4,800 دولار

4,900 دولار

5000 دولار

مستويات دعم يجب مراقبتها

4,500 دولار

4,400 دولار

4,300 دولار

تكشف تحليلات ساكسو بنك (Saxo Bank) أن الذهب بدأ يستعيد زخمه على المدى القصير بدعم من تراجع الدولار وتخفف المخاطر الجيوسياسية، متوقعة تداول المعدن في نطاق 4,600 - 4,700 دولار، مع احتمال اختبار مستوى 4,750 إذا استمرت العملة الأمريكية في التراجع وظهرت إشارات ضعف في بيانات سوق العمل.

في المقابل، تشير تقديرات سيتي إندكس (City Index) إلى أن هذا الصعود يظل هشاً، إذ تعتمد استدامته بشكل أساسي على نتائج تقرير الوظائف الأمريكي، موضحة أن أي بيانات قوية قد تدفع الذهب للعودة دون 4,600 دولار، مع احتمالات إعادة اختبار مستوى 4,550 في حال عادت رهانات الفائدة المرتفعة بقوة.

أما غولدمان ساكس (Goldman Sachs)، فيتبنى رؤية أكثر توازناً، متوقعاً بقاء الذهب ضمن نطاق عرضي بين 4,550 و4,720 دولار خلال المدى القريب، مع ميل صعودي تدريجي مدعوم باستمرار الطلب الاستثماري وعمليات الشراء عند الانخفاض، خاصة من البنوك المركزية.

وتعكس هذه التقديرات حالة الترقب التي تسيطر على الأسواق، إذ يتحرك الذهب داخل نطاق حساس يتأثر بشكل مباشر بتقلبات الدولار وتوقعات الفائدة، ما يجعل أي اختراق واضح مرتبطاً ببيانات الاقتصاد الأمريكي أكثر من العوامل التقليدية الأخرى.

قم بالتسجيل واحصل على عروض خاصة  بفتح الحساب！

مكافآت نقدية تصل إلى 100 دولار أمريكي للمستخدمين الجدد!

سجّل الآن واحصل على 10 دولار!

اغتنم فرص سوق الذهب