البنك المركزي الأوروبي ECB: مسار معتمد على البيانات مع تطور صدمة إيران – نومورا
يتوقع محللو نومورا أن يبقي البنك المركزي الأوروبي ECB على سعر الإيداع عند 2.00% في اجتماع 30 أبريل/نيسان وأن يحافظ على هذا المستوى حتى الربع الرابع من عام 2027. ويؤكدون أن السياسة ستظل معتمدة على البيانات، مع تركيز خاص على أسعار نفط برنت، وتوقعات التضخم، وديناميكيات الأجور عقب صدمة حرب إيران.
نومورا ترى معدلات ثابتة لكن مخاطر متشددة
«نتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي ECB سعر الإيداع دون تغيير عند 2.00% في اجتماعه بتاريخ 30 أبريل/نيسان، ونتوقع أن يكون هذا القرار بالإجماع.»
«نعتقد أن البنك المركزي الأوروبي ECB سيرغب في تجنب رد فعل سريع على حرب إيران وبدلاً من ذلك سينتظر لتقييم تطور الحرب وكيف أثرت على البيانات الاقتصادية. على وجه الخصوص، نعتقد أن البنك المركزي الأوروبي ECB سيرغب في تقييم كيف أثرت حرب إيران على توقعات التضخم لدى المستهلكين وتوقعات الأجور لدى الشركات على المدى المتوسط.»
«في السيناريو الأساسي لدينا، نتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي ECB على المعدلات دون تغيير حتى الربع الرابع من عام 2027. ومع ذلك، فإن توقعاتنا للبنك المركزي الأوروبي ECB تستند إلى افتراض أن الصراع في الشرق الأوسط سيتطور بطريقة تجعل صدمة أسعار الطاقة الناتجة عن الحرب في إيران لها تأثير محدود وذو معنى على اقتصاد منطقة اليورو على المدى المتوسط.»
«نعتقد أنه إذا ظل سعر نفط برنت الفوري فوق 95 دولارًا للبرميل بحلول اجتماع البنك المركزي الأوروبي ECB في يونيو/حزيران، فإن البنك المركزي الأوروبي ECB سيرفع المعدلات بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو/حزيران ثم مرة أخرى في سبتمبر/أيلول.»
«في النهاية، لرفع البنك المركزي الأوروبي ECB للمعدلات، نعتقد أن المجلس التنفيذي سيرغب في رؤية أن الصدمة تسبب تضخمًا مرتفعًا مستمرًا، كما في عام 2022، أو أن الصدمة ترفع توقعات التضخم بشكل ملموس. ولتقييم ذلك، نعتقد أن الوقت الكافي سيكون ضروريًا، ولذلك من المرجح أن يكون يونيو/حزيران هو الاجتماع الأول الذي يمكن للبنك المركزي الأوروبي ECB أن يرفع فيه المعدلات إذا قرر ذلك استجابة لحرب إيران.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
