الألمنيوم: العجز الهيكلي ومخاطر الصعود مستمران – ING
يشير وارن باترسون وإيفا مانثي من ING إلى أن أسعار الألمنيوم انخفضت لفترة وجيزة بعد تعهد إيران بالحفاظ على مضيق هرمز مفتوحًا خلال وقف إطلاق النار، لكن الإغلاق المتجدد أعاد تركيز الأسواق على مخاطر الإمداد. ويؤكدان أن الاضطرابات في الشرق الأوسط، بما في ذلك في المصاهر الكبرى، دفعت الألمنيوم إلى عجز هيكلي، مع احتمال أن يدعم العرض الضيق الأسعار على الرغم من التقلبات على المدى القريب.
صدمة الإمدادات في الشرق الأوسط تدفع العجز
«انخفضت أسعار الألمنيوم في بورصة لندن للمعادن LME بأكثر من %5.5 في نقطة ما يوم الجمعة بعد إعلان إيران أنها ستبقي مضيق هرمز مفتوحًا خلال وقف إطلاق نار لمدة 10 أيام بين إسرائيل وحزب الله. وأدى هذا التحرك لفترة وجيزة إلى تغذية التفاؤل بتخفيف التصعيد. وكان الطريق الحيوي لتجارة الألمنيوم العالمية مغلقًا منذ أواخر فبراير/شباط عقب ضربات أمريكية وإسرائيلية على إيران. وارتفعت الأسعار إلى أعلى مستوى لها خلال أربع سنوات الأسبوع الماضي وسط اضطرابات في الإمدادات.»
«ومع ذلك، تم إغلاق المضيق مرة أخرى خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما يبرز هشاشة وقف إطلاق النار ويجعل المخاطر الجيوسياسية في بؤرة الاهتمام. تمثل المنطقة حوالي 9% من إنتاج الألمنيوم العالمي. وهي مورد رئيسي لأوروبا، مما يجعل السوق معرضًا بشدة للاضطرابات المتجددة.»
«كما هو موضح في مذكرتنا الأخيرة، لم تعد الصدمة مجرد لوجستية. فقد انتقل الألمنيوم إلى عجز هيكلي، مع وجود مخاطر مائلة نحو الصعود إذا استمرت الاضطرابات.»
«الاضطرابات في مصهر التويلاه التابع لشركة الإمارات العالمية للألمنيوم، وانخفاض الإنتاج في ألبا، والتخفيضات السابقة في قطالوم قد تزيل ما يقرب من 3 ملايين طن سنويًا من القدرة الإنتاجية، وهو ما يعادل تقريبًا نصف إنتاج الشرق الأوسط. وهذا قد يوسع العجز العالمي في الإمدادات إلى 2 مليون طن.»
«نظرًا لصعوبة إعادة تشغيل القدرة على الصهر، من المرجح أن تستمر ظروف العرض الضيق في دعم أسعار الألمنيوم على الرغم من التقلبات على المدى القريب.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
