منطقة اليورو: الطلب الضعيف يعوض قيود العرض – بي إن بي باريبا
يجادل محللو بنك بي إن بي باريبا بأن الطلب الأضعف في منطقة اليورو مقارنة بعام 2022 يساعد في احتواء التضخم، حتى مع بقاء قيود العرض فوق المتوسطات التاريخية. ويشيرون إلى أن بيانات الاستطلاعات تظهر هيمنة قيود الطلب منذ منتصف 2024، مما يسمح للتضخم بالعودة إلى هدف البنك المركزي الأوروبي (ECB) البالغ 2٪، على الرغم من أن الصدمات الأخيرة في أسعار الطاقة وارتفاع أسعار المدخلات قد ترفع التضخم الأساسي لاحقًا.
الطلب الأضعف يخفف مخاطر التضخم
«في منطقة اليورو، أدى الطلب الأضعف إلى انخفاض أكثر وضوحًا في التضخم، على عكس الولايات المتحدة، حيث ظل كل من الطلب والتضخم أكثر استدامة.»
«لقد كان لنقص الطلب تأثير أكبر من العرض منذ منتصف 2024، في حين استمرت قيود جانب العرض في التراجع.»
«سمح هذا الاتجاه للتضخم بالعودة إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪.»
«ومع ذلك، لم ينخفض التضخم دون هذا الهدف، حيث لا تزال قيود العرض، رغم تراجعها، أعلى بكثير من المتوسط التاريخي.»
«علاوة على ذلك، بينما ارتفع التضخم الموحد بنسبة 0.6 نقطة مئوية إلى 2.5٪ على أساس سنوي في مارس/آذار (في هذه المرحلة، فقط بسبب ارتفاع أسعار الوقود)، قد يؤدي الصراع في إيران إلى تحفيز عودة هذه القيود، كما يشير إلى ذلك ارتفاع مؤشرات أسعار المدخلات في استطلاعات مناخ الأعمال.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
