عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يستقر مع دعم البيانات القوية لتوقعات ثبات سعر الفائدة الفيدرالي
- أدت بيانات ADP القوية وبيانات مبيعات التجزئة إلى رفع عوائد سندات الخزانة عبر آجال الاستحقاق.
- تعزز ارتفاع أسعار مدفوعة مؤشر ISM المخاوف من استمرار ضغوط التضخم الثابتة.
- ينتظر المتداولون الآن صدور بيانات مطالبات البطالة وتقرير الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة.
تعافت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر منحنى الآجال، حيث محى سند الخزانة لأجل 10 سنوات خسائره السابقة بعد بيانات اقتصادية أمريكية قوية زادت من احتمالات إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير طوال العام.
سندات الخزانة تعكس الانخفاض المبكر مع تراجع رهانات التيسير من الفيدرالي بسبب الوظائف والمبيعات
جاء تغير التوظيف في تقرير ADP لشهر مارس عند 62000، متجاوزًا توقعات الاقتصاديين التي كانت عند 40000 فقط، لكنه كان أقل بـ 4000 من قراءة فبراير. وفي الوقت نفسه، ارتفعت مبيعات التجزئة لشهر فبراير إلى أعلى مستوى لها في سبعة أشهر، بزيادة 0.6% على أساس شهري، متجاوزة التوقعات البالغة 0.5% والانكماش بنسبة 0.1% في يناير.
بالإضافة إلى ذلك، نما النشاط الصناعي الأمريكي في مارس، كما كشف مؤشر ISM. أظهر المسح أن الأسعار المدفوعة لمدخلات المصانع وصلت إلى أعلى مستوى لها في ما يقرب من 4 سنوات.
في الوقت نفسه، أكد مسؤولو البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على الحاجة لدفع التضخم نحو هدف 2%. قال المحافظ مايكل بار إنهم بحاجة إلى القيام بمزيد من العمل، بينما حذر توماس باركين من فرع ريتشموند من أنه إذا ارتفعت توقعات التضخم، فسيكون التحرك مبررًا. وقال ألبرتو مسالم من فرع سانت لويس إن السياسة "في وضع جيد" ويرى السياسة عند الحد الأدنى للنطاق المحايد. وأضاف أن صدمات العرض تحمل مخاطر تضخم كبيرة في البيئة الحالية.
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل ست عملات، بنسبة 0.27% إلى 99.58، مما يشكل رياحًا مواتية لأسعار الذهب.
في الوقت نفسه، تبلغ توقعات التضخم لمدة خمس سنوات في الأسواق المالية الأمريكية 2.54%، منخفضة من 2.57% قبل يوم، وفقًا لمعدل التضخم المتوقع لمدة 5 سنوات. أما لمدة 10 سنوات، فقد انخفض معدل التضخم المتوقع لمدة 10 سنوات من 2.31% إلى 2.3%، مما يشير إلى توقعات الأسواق بانخفاض التضخم على المدى المتوسط.
تحول تركيز المتداولين إلى تقرير التوظيف الأمريكي
من المقرر صدور بيانات مطالبات البطالة الأولية وخطابات الفيدرالي يوم الخميس. وفي يوم الجمعة، يتحول الاهتمام إلى أرقام الوظائف غير الزراعية NFP لشهر مارس وسط عطلة مستمرة في الولايات المتحدة.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
