الذهب يرتفع قليلاً وسط تراجع معتدل للدولار؛ رهانات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والإعدادات الهبوطية تحد من المكاسب

• يجذب الذهب بعض المشترين عند الهبوط في بداية أسبوع جديد، رغم أن الارتفاع يبدو محدودًا.

• يدعم تراجع طفيف في الدولار الأمريكي زوج الذهب/الدولار XAU/USD، بينما تحد البنوك المركزية المتشددة من المكاسب.

• تفضل الإعدادات الفنية المتداولين الهابطين مع بقاء السلعة دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم.

يعكس الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) تراجعًا طفيفًا في الجلسة الآسيوية إلى منطقة 4420 دولارًا ويبدو أنه يبني على مكاسب قوية يوم الجمعة تجاوزت %2.50. يكافح مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار مقابل سلة من العملات، لإيجاد قبول فوق حاجز 100 النفسي ويتراجع قليلاً من قرب أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2025، الذي لامسه في وقت سابق من هذا الشهر. يتبين أن هذا عامل رئيسي يقدم بعض الدعم للسلعة. ومع ذلك، قد تحجم توقعات ارتفاع أسعار الفائدة عالميًا عن أي ارتفاع معنوي للمعدن الأصفر غير المدفوع بالعائد.

يبدو أن المستثمرين مقتنعون الآن بأن البنوك المركزية الكبرى ستتبنى موقفًا أكثر تشددًا مع استمرار الارتفاع المدفوع بالحرب في أسعار الطاقة في تأجيج مخاوف التضخم. وقد زادت المخاوف أكثر بتقارير تفيد بأن الولايات المتحدة تفكر في غزو بري لإيران ودخول الحوثيين اليمنيين. أطلقت الجماعة المسلحة المدعومة من إيران هجمات صاروخية وطائرات مسيرة على إسرائيل في أقل من 24 ساعة وحذرت من هجمات إضافية في الأيام القادمة. يفتح هذا جبهة جديدة في صراع يتصاعد بسرعة وأزعج الاقتصاد العالمي، مما يزيد من خطر المزيد من الاضطرابات في التجارة العالمية التي تمر عبر مضيق باب المندب قبالة البحر الأحمر. هذا، إلى جانب الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز، يظل داعمًا لارتفاع أسعار النفط ويهدد بإعادة إشعال ضغوط التضخم.

في الوقت نفسه، رفعت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) توقعاتها للتضخم في الولايات المتحدة وتقدر الآن ارتفاع الأسعار الرئيسية بمعدل %4.2، وهو أعلى بكثير من توقعاتها السابقة وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي عند %2.7. علاوة على ذلك، قالت المنظمة إن توقعها الأساسي هو بقاء سعر الفائدة ثابتًا حتى عام 2027. ومع ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى احتمال يزيد عن %50 لرفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي في عام 2025. هذا يصب في مصلحة المتفائلين بالدولار ويستدعي الحذر قبل اتخاذ مراكز لأي ارتفاع إضافي في سعر الذهب. حتى الإعداد الفني يجعل من الحكمة الانتظار لشراء قوي متابع قبل تأكيد أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD قد شكل قاعًا قصير الأجل حول مستوى 4100 دولار، أو الأدنى منذ نوفمبر 2025، الذي لامسه في وقت سابق من هذا الشهر.

الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD

لدى الدببة في الذهب اليد العليا مع بقاء كسر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم قيد اللعب

يمكن تصنيف حركة السعر المحصورة التي شهدناها خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك كمرحلة تماسك هبوطية وسط الانهيار الأخير دون المتوسط المتحرك البسيط المهم لمدة 100 يوم. ومع ذلك، فإن الارتداد القوي الأسبوع الماضي من دعم المتوسط المتحرك البسيط المحوري لمدة 200 يوم يستدعي بعض الحذر قبل وضع رهانات هبوطية جديدة.

في الوقت نفسه، يبقى خط مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) دون خط الإشارة وفي المنطقة السلبية، مع استمرار سلبية المدرج التكراري، مما يعزز الزخم الهبوطي المستمر. يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) في منتصف الثلاثينيات بعد تعافيه من قراءات التشبع البيعي، مما يشير إلى أن الضغط الهبوطي يخف لكنه لم ينقلب بعد.

تظهر مقاومة فورية بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند حوالي 4630 دولارًا، مع الحاجة إلى اختراق هذه المنطقة لفتح الطريق نحو 4880 دولارًا كحاجز صعودي تالي. على الجانب السلبي، يقف الدعم الأولي عند القاع الأخير قرب 4380 دولارًا، حيث توقف البيع سابقًا، يليه منطقة دعم أدنى عند 4300 دولار إذا استمر البائعون في السيطرة.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)