زوج استرليني/دولار GBP/USD يتعافى من أدنى مستوياته في مارس بينما يستعد المتداولون لخطاب ترامب وبيانات الوظائف غير الزراعية NFP ليوم الجمعة العظيمة

• ارتد الجنيه الإسترليني من دون منطقة 1.3200 ليستعيد مستوى 1.3300 يوم الأربعاء، منهياً سلسلة خسائر استمرت أسبوعين.
• دافع محافظ بنك إنجلترا بايلي بقوة ضد تسعير السوق لرفع أسعار الفائدة، واصفًا التوقعات بأنها "مبكرة".
• قفز مؤشر الأسعار المدفوعة في قطاع التصنيع الصادر عن ISM إلى 78.3، وهو أعلى قراءة منذ 2022، مما يعزز الخلفية التضخمية الركودية.
• تأتي بيانات الوظائف غير الزراعية في يوم الجمعة العظيمة مع إغلاق أسواق المملكة المتحدة والولايات المتحدة، مما يمهد لافتتاح متقلب يوم الاثنين.

سجل زوج استرليني/دولار GBP/USD انتعاشًا قويًا يوم الأربعاء، مرتفعًا حوالي %0.6 ليتداول فوق مستوى 1.3300 بعد أن قضى معظم أواخر مارس/آذار محصورًا دون هذا الرقم. لا يزال الزوج بعيدًا عن قمم يناير/كانون الثاني قرب 1.3850 ويتداول دون المتوسطات المتحركة الأسية لمدة 50 و200 يوم، التي تقع قرب 1.3400 و1.3350 على التوالي، لكن الارتداد من قاع مارس/آذار قرب 1.3150 يحمل بعض الزخم. دفع مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stochastic RSI) نحو منطقة التشبع الشرائي، مما يشير إلى أن الزخم قصير الأجل ممتد صعوديًا حتى مع بقاء الاتجاه الأوسع هبوطيًا.

بايلي يخفف من التكهنات برفع الفائدة

القصة الأبرز المتعلقة بالجنيه الإسترليني يوم الأربعاء كانت مقابلة محافظ بنك إنجلترا (BoE) أندرو بايلي مع رويترز، التي حملت نبرة تيسيرية واضحة. قال بايلي إن الأسواق "تقدمت على نفسها" في تسعير رفع أسعار الفائدة، مشيرًا إلى أنه قبل بدء أزمة إيران، كان بنك إنجلترا يشير إلى خفض أو خفضين آخرين في 2026. وأقر بأن هذا المسار أصبح الآن "خارج الحساب"، لكنه شدد على أن القفز إلى توقعات الزيادات كان سابقًا لأوانه.

ردت جي بي مورغان بتقليص توقعاتها لرفع بنك إنجلترا إلى رفع واحد فقط هذا العام، في يونيو/حزيران، بدلًا من اثنين سابقًا. بالنسبة للجنيه الإسترليني، تعليقات بايلي تشكل رياحًا معاكسة. إذا كان بنك إنجلترا مترددًا في الرفع حتى مع ارتفاع توقعات التضخم في المملكة المتحدة، فإن حجة الفارق في أسعار الفائدة تميل أكثر لصالح الدولار.

البيانات الأمريكية ترسم صورة تضخم ركودي

كانت بيانات الولايات المتحدة يوم الأربعاء مختلطة في التفاصيل لكنها بلا شك ذات نبرة تضخم ركودي. جاء مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) عند 52.7، مسجلاً الشهر الثالث على التوالي في منطقة التوسع. ومع ذلك، سرق مكون الأسعار المدفوعة الأضواء، حيث قفز إلى 78.3 من 70.5 في الشهر السابق. هذه أعلى قراءة منذ أزمات سلاسل التوريد في 2022 وتشير إلى أن صدمة الطاقة المدفوعة بالحرب تغذي الآن بشكل قوي تكاليف مدخلات المصانع. بشكل منفصل، سجل تغير التوظيف في ADP لشهر مارس/آذار 62 ألفًا، متجاوزًا إجماع 40 ألفًا، في حين جاءت مبيعات التجزئة لشهر فبراير/شباط أفضل قليلاً من المتوقع بنسبة %0.6 على أساس شهري.

على السطح، اقتصاد مرن مع ارتفاع سريع في الأسعار هو وصفة لموقف متشدد من مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، وهذا بالضبط ما يريد جانب الدولار في زوج استرليني/دولار أن يقرأه. حمل ظهور محافظ الاحتياطي الفيدرالي موسالم يوم الأربعاء ميلًا تشديديًا، معززًا الرسالة بأن البنك المركزي ليس في عجلة من أمره للخفض.

ترامب يخاطب الأمة بشأن إيران

الحدث الرئيسي مع اقتراب نهاية جلسة الولايات المتحدة يوم الأربعاء هو خطاب الرئيس ترامب في وقت الذروة للأمة، المقرر الساعة 9 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (01:00 صباحًا بتوقيت غرينتش الخميس). قدم البيت الأبيض الخطاب على أنه "تحديث مهم بشأن إيران"، وتشير التقارير إلى أن الرئيس سيعرض جدولًا زمنيًا لإنهاء عملية الغضب الملحمي، الحملة الأمريكية-الإسرائيلية التي تدخل يومها الثالث والثلاثين. صرح ترامب علنًا أنه يتوقع انتهاء الصراع خلال أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع وأشار إلى انفتاحه على اتفاق لوقف إطلاق النار إذا أعادت إيران فتح مضيق هرمز. ومع ذلك، أشار أيضًا إلى احتمال الانسحاب من الناتو بسبب رفض الحلفاء المساعدة في تأمين المضيق، وهو تطور جيوسياسي هائل إذا تم تنفيذه.

بالنسبة لزوج استرليني/دولار GBP/USD، الخطاب هو عامل غير مؤكد. أي إشارة إلى تخفيف التصعيد وإعادة فتح المضيق من المرجح أن تخفف أسعار النفط وتقلل الضغط التضخمي الركودي الذي كان يثقل الأصول المرتبطة بالمخاطرة عالميًا، مما قد يعزز الجنيه الإسترليني. وعلى العكس، قد يؤدي نبرة تصعيدية، أو حديث عن قوات برية، أو مفاجأة من الناتو إلى اندفاع نحو الدولار كملاذ آمن.

الخميس: طلبات إعانة البطالة والهدوء قبل العاصفة

جدول يوم الخميس خفيف نسبيًا. من المتوقع أن تصل طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى 212 ألف، وهو ما يتماشى تقريبًا مع 210 ألف في الأسبوع السابق. كما سيتم إصدار بيانات تخفيضات الوظائف لشهر مارس من Challenger، مما يوفر قراءة أخرى لسوق العمل قبيل الحدث الرئيسي يوم الجمعة. ستغلق الأسواق البريطانية مبكرًا تحضيرًا ليوم الجمعة العظيمة، مما يعني أن سيولة الجنيه الإسترليني ستنخفض بشكل كبير خلال جلسة الخميس بعد الظهر. قد يؤدي هذا الانخفاض في السيولة إلى تضخيم التحركات إذا قدم خطاب ترامب ليلة الأربعاء أي مفاجآت يحتاج السوق لهضمها.

الجمعة: تقرير الوظائف غير الزراعية يصدر في سوق مغلق

أهم إصدار بيانات في الأسبوع، تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر مارس، يصدر في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش يوم الجمعة 3 أبريل. يتوقع الإجماع زيادة بنحو 60 ألف وظيفة، وهو انتعاش متواضع من قراءة فبراير القاسية عند -92 ألف، والتي كانت أسوأ خسارة شهرية في الذاكرة الحديثة. من المتوقع أن يكون متوسط الأجور في الساعة 0.3٪ على أساس شهري و3.8٪ على أساس سنوي، بينما من المتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.4٪. هنا المشكلة: كل من أسواق الأسهم والسندات في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ستكون مغلقة بمناسبة يوم الجمعة العظيمة.

سيظل سوق الفوركس مفتوحًا لكنه يعمل بسيولة محدودة للغاية. ستصدر مكتب إحصاءات العمل (BLS) البيانات بغض النظر عن العطلة، مما يعني أن المتداولين سيحصلون على أرقام قد تحرك السوق دون وجود سوق الأسهم أو السندات لامتصاص الصدمة. ستتداول العقود الآجلة للعملات على منصة CME Globex، وستكون مكاتب الفوركس الفوري مفتوحة، لكن رد الفعل الحقيقي لن يظهر إلا يوم الاثنين 6 أبريل. إذا جاءت قراءة NFP قوية، مثلاً فوق 100 ألف مع أجور ثابتة، فستتراجع توقعات خفض الفائدة أكثر وسيحتمل أن يرتفع الدولار فجوة عند افتتاح السوق يوم الاثنين. أما إذا جاءت القراءة ضعيفة أو سلبية فقد تعيد إشعال مخاوف الركود وترفع الجنيه الإسترليني sharply. في كلتا الحالتين، الاحتفاظ بالمراكز المالية خلال صدور تقرير NFP في عطلة هو مخاطرة، ومن المرجح أن يقلل المستثمرون الأذكياء من تعرضهم قبيل إغلاق الخميس.

الخلاصة بالنسبة لزوج استرليني/دولار GBP/USD هي أن الزوج شهد ارتدادًا قصير الأجل من مناطق التشبع البيعي، لكن الصورة الأساسية لا تزال صعبة على الجنيه الإسترليني. يتحدث بيلي بنشاط عن تقليل توقعات رفع الفائدة، ويستمر الصراع في إيران في تشويه أسواق الطاقة وديناميكيات التضخم، وتستمر تدفقات البيانات الأمريكية، رغم تباينها في النمو، في إرسال إشارات قوية على الأسعار. تقع منطقة 1.3350، حيث يوجد المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم تقريبًا، كأول مقاومة ذات مغزى في الأعلى. فشل استعادة هذا المستوى سيبقي الاتجاه الهابط الأوسع ساريًا ويعرض أدنى مستويات مارس قرب 1.3150 للخطر. تقرير NFP يوم الجمعة، الذي يصدر في سوق فارغ، هو نوع الحدث الذي يمكن أن يحدد النغمة لأسابيع، وسيحتاج المتداولون إلى اتخاذ قرار قبل إغلاق الخميس بشأن مقدار المخاطرة التي يرغبون في حملها معه.

الرسم البياني اليومي لزوج استرليني/دولار GBP/USD

التحليل الفني

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج استرليني/دولار GBP/USD عند 1.3309. يميل النغمة على المدى القريب إلى الهبوط الطفيف حيث يصمد السعر دون المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا قرب 1.3410 ويتجه نحو المتوسط المتحرك 200 يوم الأكثر استواءً عند حوالي 1.3368، مما يشير إلى فقدان الزخم الصعودي ضمن نطاق أوسع. يتماشى الرفض الأخير من منتصف مناطق 1.34 مع مؤشر القوة النسبية العشوائي Stochastic RSI الذي ارتفع من مناطق التشبع البيعي لكنه الآن يحوم قرب منطقة 70، مما يشير إلى تلاشي طاقة التعافي بدلاً من وجود موجة صعودية جديدة قوية. بينما يهيمن الضغط الهبوطي، فإن غياب كسر حاسم دون المتوسط طويل الأجل يحافظ على الهيكل الأوسع أكثر تصحيحيًا منه اتجاهيًا.

تظهر المقاومة الأولية عند منطقة 1.3360/1.3375، حيث تتقارب القمم الأخيرة والمتوسط المتحرك 200 يوم، تليها 1.3410، المتوسط المتحرك 50 يوم الذي قيد الارتداد الأخير. سيكون من الضروري إغلاق يومي فوق 1.3410 لتخفيف الضغط الهبوطي وكشف منطقة 1.3490. على الجانب السفلي، الدعم الفوري عند 1.3260 قبل أدنى تقلب حديث عند 1.3223، وكسر هذا المستوى يفتح الطريق نحو منطقة 1.3185. طالما يتداول السعر دون 1.3375، من المرجح أن تواجه الارتفاعات اهتمامًا بالبيع، مما يبقي المخاطر مائلة نحو اختبار مستويات دعم أدنى.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)