تحليل سعر الدولار مقابل الجنيه المصري: تراجع طفيف للدولار.. لكن الجنيه لا يزال تحت ضغط التضخم والحرب

• تراجع الدولار الأمريكي في سوق الصرف المصرية إلى 51.99 في تعاملات اليوم الثلاثاء، بانخفاض 1.52%، بعد موجة صعود حادة دفعت الدولار قرب 53 جنيهًا في بداية الأسبوع.
• يظل الجنيه لا يزال تحت ضغط واضح؛ مع خسارته 11.16% من قيمته خلال شهر واحد رغم الارتداد المؤقت اليوم.
• تعيد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وارتفاع التضخم، وزيادة أسعار الوقود في مصر تشكيل توقعات التضخم والسياسة النقدية، بينما يراقب المتداولون المستويات الفنية قرب 52 و53 جنيهًا.

بعد موجة ارتفاع قوية دفعت الدولار الأمريكي إلى مستويات تاريخية قرب 53 مقابل الجنيه المصري في بداية الأسبوع، عاد زوج الدولار الأمريكي/الجنيه المصري USD/EGP إلى التراجع نسبيًا خلال تعاملات الثلاثاء 10 مارس 2026.

تراجع سعر الصرف إلى 51.99 جنيه للدولار بانخفاض 1.52% عن الجلسة السابقة، في أول حركة تصحيحية بعد سلسلة مكاسب سريعة للعملة الخضراء خلال الأيام الماضية.

وتظهر بيانات البنوك المصرية تفاوتًا في الأسعار، إذ تراوح سعر الدولار ضمن مستويات 51.37-52.76 جنيه للشراء، وضمن مستويات 51.47-52.86 جنيه للبيع.

في البنك الأهلي المصري، أكبر بنك حكومي في البلاد، تراجع الدولار إلى نحو 51.47 جنيه للشراء و51.57 جنيه للبيع، بينما سجل أدنى مستوى في بنك الإمارات دبي الوطني قرب 51.37 جنيه للشراء و51.47 جنيه للبيع.

ورغم هذا التراجع المؤقت، فإن الصورة الأكبر لا تزال تميل لصالح الدولار، إذ فقد الجنيه المصري 11.16% من قيمته خلال الشهر الماضي، بينما تراجع بنحو 2.85% على أساس سنوي.

لماذا تعرض الجنيه لضغوط قوية هذا الأسبوع؟

تأتي التحركات الحادة في سوق الصرف خلال الأيام الأخيرة نتيجة تداخل عدة عوامل اقتصادية وجيوسياسية دفعت المستثمرين إلى إعادة تقييم المخاطر في الأسواق الناشئة، ومن بينها مصر.

أحد أبرز هذه العوامل هو الحرب المستعرة في الشرق الأوسط، والتي أعادت إحياء مكانة الدولار كملاذ آمن في الأسواق العالمية.

نتيجة لذلك، ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد منذ بداية الحرب، إذ اقتربت الأسعار من 120 دولارًا للبرميل قبل أن تتراجع لاحقًا، وهو ما رفع تكلفة الطاقة عالميًا وزاد الضغوط على مصر كدولة مستوردة للطاقة.

في الوقت نفسه، أدت حالة عدم اليقين في الأسواق إلى خروج جزء من الاستثمارات الأجنبية من الأسواق الإقليمية، وهو ما زاد الطلب على الدولار في سوق الصرف.

وقد دفعت هذه التوترات الحكومة المصرية إلى اتخاذ إجراءات احترازية، شملت ترشيد الإنفاق الحكومي وتقليص السفر الرسمي وخفض بعض الفعاليات الحكومية، إلى جانب العمل على تقليل الواردات غير الأساسية وتعزيز مصادر النقد الأجنبي.

التضخم يعود للارتفاع

تزامنت تقلبات سعر الصرف مع تسارع التضخم في مصر خلال فبراير.

أظهرت البيانات أن معدل التضخم السنوي في المدن المصرية ارتفع إلى 13.4% في فبراير مقابل 11.9% في يناير.

كما ارتفع التضخم الأساسي - الذي يستبعد السلع الأكثر تقلبًا - إلى 12.7% مقابل 11.2% في الشهر السابق.

ويعزى هذا الارتفاع إلى عدة عوامل، أبرزها تقلبات سعر الصرف، وارتفاع أسعار الغذاء والطاقة، زيادة تكاليف النقل والإنتاج.

كما رفعت الحكومة المصرية أسعار الوقود بنسب تتراوح بين 14% و30%، وهي خطوة يتوقع أن تزيد من تكاليف النقل والإنتاج وبالتالي تضغط على الأسعار في الأشهر المقبلة.

ويرى محللون أن استمرار ارتفاع الدولار أو أسعار الطاقة قد يدفع التضخم للعودة إلى مستويات مرتفعة لم تشهدها البلاد منذ مايو 2025 عندما تجاوز 16%.

كيف تنتقل صدمة الدولار إلى الاقتصاد؟

لا تؤثر تحركات الدولار على سوق العملات فقط، بل تمتد آثارها إلى عدة قطاعات داخل الاقتصاد. فقطاع الطاقة يعد من أكثر القطاعات تأثرًا، إذ يؤدي ارتفاع الدولار وأسعار النفط إلى زيادة تكلفة الوقود والنقل والإنتاج.

كما تتأثر الأسواق المحلية للذهب بشكل مباشر بتحركات الدولار. فقد بلغ سعر الذهب عيار 21 نحو 7450 جنيهًا للبيع و7375 جنيهًا للشراء في السوق المحلية.

أما قطاع السياحة، أحد أهم مصادر العملة الأجنبية لمصر، فيظل حساسًا لأي توترات جيوسياسية في المنطقة، ما يجعل تطورات الحرب عاملًا مهمًا في توقعات تدفقات النقد الأجنبي.

ماذا يحدث عالميًا؟ مؤشر الدولار يتراجع

على المستوى العالمي، تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى 98.61 بانخفاض 0.57% خلال تعاملات اليوم الثلاثاء.

ويعكس هذا التراجع عمليات جني أرباح بعد ارتفاعات سابقة، لكنه لا يغير كثيرًا من الصورة العامة للأسواق، حيث لا يزال الدولار يستفيد من الطلب على الأصول الآمنة في ظل التوترات الجيوسياسية العالمية.

التحليل الفني لزوج الدولار/الجنيه المصري USD/EGP

من الناحية الفنية، لا يزال الاتجاه العام لزوج الدولار/الجنيه المصري USD/EGP يميل إلى الصعود رغم التراجع الأخير، فالقفزة القوية التي دفعت الدولار إلى مستويات قريبة من 53 جنيهًا هذا الأسبوع تشير إلى قوة الطلب على العملة الأمريكية في السوق.

ويعد مستوى 52 جنيهًا منطقة فنية محورية في الوقت الحالي. فالبقاء فوق هذا المستوى قد يدعم استمرار الاتجاه الصاعد على المدى القصير. أما في حال استمرار التصحيح، فقد يجد الزوج دعمًا بالقرب من مستويات 51-51.5 جنيه التي ظهرت في تداولات اليوم داخل عدد من البنوك.

في المقابل، تبقى منطقة 52.80-53.00 جنيه حاجزًا نفسيًا مهمًا يراقبه المتداولون، إذ إن اختراقه مجددًا قد يفتح الباب أمام موجة صعود جديدة للدولار إذا استمرت الضغوط على العملة المحلية.

الخلاصة

رغم التراجع المؤقت للدولار اليوم، فإن الضغوط على الجنيه المصري لم تختفِ بعد. فالتوترات الجيوسياسية، وارتفاع أسعار الطاقة، وتسارع التضخم، كلها عوامل قد تبقي سوق الصرف في حالة تقلب خلال الفترة المقبلة.

وبينما يراقب المتداولون المستويات الفنية قرب 52 و53 جنيهًا، سيظل مسار الجنيه مرتبطًا إلى حد كبير بتطورات الحرب في المنطقة وتدفقات رؤوس الأموال إلى الأسواق الناشئة.