الكرونة السويدية: من المرجح أن يبقى البنك المركزي السويدي على موقفه لفترة ممتدة – نومورا

تسلط مجموعة أبحاث الأسواق العالمية في نومورا الضوء على أن التضخم في السويد قد جاء دون التوقعات لمدة أربعة أشهر، لكن الضغوط المتجددة على أسعار الطاقة نتيجة الصراع في إيران قد تعوض ذلك. من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي السويدي على أسعار الفائدة دون تغيير حتى عام 2026، مع التركيز على آثار الجولة الثانية والنمو الهش، حيث يعتمد أي نقاش حول التخفيضات على حل سريع للصراع وبيانات أوضح.

مخاطر الطاقة تعوض البيانات السويدية الضعيفة

“لقد فاجأ التضخم في السويد التوقعات بالانخفاض لمدة أربعة أشهر متتالية. ومع ذلك، فإن الاقتصاد معرض لصدمة أسعار الطاقة التي تدفع التضخم إلى الأعلى، كما حدث في عام 2022. لذلك، نعتقد أن الضغوط الناتجة عن الطاقة قد تعاكس المفاجآت السلبية الأخيرة في التضخم، مما يجعل عدم تغيير سعر الفائدة في هذا العام السيناريو الأكثر احتمالًا. نعتقد أن البنك المركزي السويدي من المحتمل أن يبرز المخاوف بشأن آثار الجولة الثانية لارتفاع أسعار الطاقة في اجتماعه في 19 مارس، لكن عدم اليقين بشأن توقعات التضخم والنشاط الاقتصادي قد زاد، لذا فإن اتباع نهج الانتظار والترقب تجاه أزمة الشرق الأوسط هو الأنسب.”

“بعيدًا عن مخاطر التضخم، من المحتمل أن يكون البنك المركزي السويدي قلقًا بشأن آثار الطلب الناتجة عن الصراع في الشرق الأوسط. على المدى القريب، قد تؤثر زيادة عدم اليقين على ثقة الأعمال والمستهلكين في الاستثمار والإنفاق. اقتصاد السويد في مرحلة تعافي هشة بعد فترة طويلة من النمو البطيء أو السلبي للناتج المحلي الإجمالي في عامي 2022 و2023، وتشير بيانات الناتج المحلي الإجمالي الشهرية إلى انخفاض في الناتج المحلي الإجمالي في كل من ديسمبر ويناير. على وجه الخصوص، من المحتمل أن يكون الانخفاض بنسبة 1.1% على أساس شهري في الناتج المحلي الإجمالي في يناير قد رفع توقعات السوق بشأن التخفيض إذا لم يكن للصراع في إيران. إذا تم حل الصراع بسرعة، نعتقد أن مناقشة إمكانية خفض سعر الفائدة من قبل مسؤولي البنك المركزي السويدي ستستأنف، على الرغم من أن خفض السعر ليس توقعنا المركزي.”

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)