الزلوطي: البنك الوطني البولندي المهادن ونقاش خفض سعر الفائدة – ING

يبلغ فرانتيسك تابورسكي من ING أن محافظ البنك الوطني البولندي غلابينسكي وعضو المجلس ليتوينيك قد أشاروا إلى أن التضخم قريب من هدف 2.5% وهناك مجال لمزيد من التيسير، مع إمكانية انخفاض الأسعار إلى 3.50%. ومع ذلك، تسعر الأسواق معدل نهائي أقل يبلغ 3.25%. لا يزال زوج اليورو/الزلوتي البولندي EUR/PLN محصورًا بشكل ضيق حول 4.210-4.230، مع رؤية المخاطر مائلة قليلاً إلى ما دون 4.210 ولكن دون قناعة قوية بالاتجاه.

السوق أكثر تيسيرًا من البنك المركزي البولندي

قال محافظ البنك الوطني البولندي آدم غلابينسكي في مقابلة يوم أمس إن التضخم سيكون قريبًا من هدف البنك المركزي البالغ 2.5% هذا العام و"ربما" في عام 2027، مما يشير إلى أن هذا سيكون التوقع الجديد للبنك الوطني البولندي الذي سيتم نشره في مارس. على الرغم من أن المحافظ لم يعلق على مستوى الأسعار، إلا أن هذا يشير إلى وجود مساحة مريحة لخفض سعر الفائدة آخر في مارس. وبالمثل، علق عضو المجلس النقدي برزيميسلاو ليتوينيك على الوضع، معتبرًا أن خفض سعر الفائدة في مارس "محتمل جدًا". في الوقت نفسه، يرى إمكانية انخفاض إضافي في التضخم بسبب تغيير سلة مؤشر أسعار المستهلكين، والتي هي حاليًا قيد التنفيذ، وقد أوقف المكتب الإحصائي نشر التقدير السريع. وفقًا لليتوينيك، ينبغي أن تنخفض الأسعار إلى 3.50% من المستوى الحالي البالغ 4.00%.

بشكل عام، كان نبرة أعضاء المجلس النقدي تيسيرية ويبدو أن المزيد من تخفيضات الأسعار محتملة جدًا. من ناحية أخرى، تسعر السوق بشكل أساسي 3.25% كمعدل نهائي، بينما تركز اتصالات البنك الوطني البولندي على 3.50% كنهاية للدورة. بالطبع، لقد شهدنا عدة مفاجآت سلبية في التضخم وبالتالي تحافظ السوق على هامش مفهوم بأن هذا الاتجاه سيستمر، مما سيدفع البنك الوطني البولندي ليكون أكثر تيسيرًا. من ناحية أخرى، في هذه المرحلة، لا يوجد ما يشير إلى أنه ينبغي علينا تسعير تخفيضات أسعار إضافية ويبدو أن المخاطر تميل إلى الجانب الإيجابي إذا فاجأت الاقتصاد بقوته أو لم ينخفض التضخم كما هو متوقع.

لا يقدم زوج اليورو/الزلوتي البولندي EUR/PLN الكثير من القصة هذا العام وقد جلب شهر فبراير حتى الآن فقط مزيدًا من تضييق النطاق الضيق بالفعل من 4.200-230 في يناير إلى 4.210-230 الحالي. مع أخذ ما سبق في الاعتبار، فإن المخاطر بالنسبة لزوج اليورو/الزلوتي البولندي تميل إلى ما دون 4.210 في رأينا. ومع ذلك، لا زلنا بعيدين عن وجود أي قناعة قوية بشأن الاتجاه التالي.

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)