ارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بعد أن أثرت بيانات الوظائف غير الزراعية NFP القوية على آمال خفض الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي
- عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يرتد بعد إضافة 130 ألف وظيفة تتجاوز التوقعات؛ وانخفاض معدل البطالة إلى 4.3%.
- رهانات خفض الفائدة تتحول إلى يوليو مع تقليص الأسواق لتوقعات التيسير الفيدرالي على المدى القريب.
- تعليقات متشددة من جيفري شميد تعزز الموقف التقييدي على الرغم من وجهات النظر الأكثر ليونة بشأن التضخم.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر المنحنى، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو نقطة ونصف أساس عند 4.155% بعد صدور تقرير قوي عن الوظائف في الولايات المتحدة، مما قلص توقعات المستثمرين بشأن المزيد من التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
عوائد السندات ترتفع مع بيانات الوظائف القوية وخطاب الاحتياطي الفيدرالي المتشدد يهدئ التوقعات بشأن التيسير العدواني
ارتد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من حوالي 4.125% بعد أن كشف مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن الاقتصاد أضاف 130 ألف شخص إلى قوة العمل، متجاوزًا تقديرات الاقتصاديين البالغة 70 ألف، كما أظهر أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية.
عند التعمق في البيانات، انخفض معدل البطالة من 4.4% إلى 4.3%، أقل من تقديرات الاحتياطي الفيدرالي البالغة 4.5% للعام الكامل.
تلاشت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الفائدة في مارس، حيث كانت الأسواق المالية قد تسعرت 27 نقطة أساس من التيسير نحو يوليو 2026. على مدار العام الكامل، يبدو أن المستثمرين واثقون من أن البنك المركزي الأمريكي سيخفض الفائدة مرتين، مع رؤية أول تخفيض في يوليو.
تعليقات متشددة من رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، جيفري شميد، حدت من انخفاض عوائد الولايات المتحدة. وقال إن "خفض الفائدة قد يسمح باستمرار التضخم المرتفع لفترة أطول"، وأن السياسة تحتاج إلى أن تظل تقييدية إذا كان التضخم قريبًا من 3%.
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء قيمة الدولار مقابل ست عملات، بنسبة 0.14% إلى 96.75، مما كان رياحًا خلفية لأسعار الذهب.
في الوقت نفسه، كانت توقعات التضخم في الأسواق المالية في الولايات المتحدة لمدة خمس سنوات عند 2.47%، منخفضة من 2.5% قبل يوم، وفقًا لمعدل التضخم المتوازن لمدة خمس سنوات. لمدة عشر سنوات، انخفض معدل التضخم المتوازن لمدة 10 سنوات من 2.35% إلى 2.32%، مما يشير إلى أن الأسواق ترى التضخم في الأجل المتوسط ينخفض نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
تركيز المتداولين يتحول إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي
من المقرر صدور مطالبات البطالة الأولية وخطابات الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس. يوم الجمعة، سيتحول الانتباه إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير، مع توقع انخفاض التضخم الرئيسي والأساسي من 2.7% و2.6% على أساس سنوي إلى 2.5% لكل منهما.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
