توقعات البيتكوين الأسبوعية: دببة البيتكوين لم تنته بعد

• سعر البيتكوين ينخفض إلى ما دون 67000 دولار يوم الجمعة بعد أن فقد حوالي 5٪ حتى الآن هذا الأسبوع.
• سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقات خارجة بقيمة 375.11 مليون دولار حتى يوم الخميس، مما يشير إلى الأسبوع الرابع على التوالي من الانسحابات.
• تشير التقارير إلى أن الخسائر الكبيرة المحققة يوميًا تشير إلى عدم كفاية الاستسلام وتترك مجالًا لتصحيح أعمق حيث لا يوجد قاع هيكلي حتى الآن.

سعر البيتكوين (BTC) ينزلق إلى ما دون 67000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، ويظل تحت الضغط ويواصل خسائره التي تقترب من 5٪ حتى الآن هذا الأسبوع. الطلب المؤسسي على ملك العملات المشفرة يستمر في الضعف، مما يشير إلى الأسبوع الرابع على التوالي من الانسحابات من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية. في الوقت نفسه، تشير بيانات CryptoQuant إلى أن القاع الهيكلي قد لا يكون موجودًا بعد، حيث تظل علامات الاستسلام الكامل غائبة، مما يفتح الباب لمزيد من الانخفاض.

تراجع الطلب المؤسسي

يستمر الطلب المؤسسي على البيتكوين في الضعف. وفقًا لبيانات SoSoValue، ظلت تدفقات صناديق البيتكوين الفورية قوية حتى يوم الخميس، بإجمالي 375.11 مليون دولار. تشير هذه الانسحابات إلى تدفق أسبوعي رابع على التوالي، مما فشل في دعم أسعار البيتكوين. إذا استمر هذا الاتجاه، قد يشهد البيتكوين تصحيحًا إضافيًا في الأسابيع القادمة.

ومع ذلك، على الصعيد المؤسسي، أعلنت شركة Strategy (MSTR) عن شراء 1142 بيتكوين يوم الاثنين، مما رفع إجمالي حيازاتها إلى 714644 بيتكوين. يبرز هذا الشراء استراتيجية الشركة المستمرة في التراكم العدواني والقناعة طويلة الأجل في البيتكوين، على الرغم من ضعف السوق المستمر، حيث يبلغ متوسط سعر الشراء 76056 دولارًا.

البيانات الاقتصادية المختلطة تحد من انتعاش البيتكوين

على الصعيد الاقتصادي الكلي، تدهور الشعور بالمخاطر العالمية، مما حد من انتعاش البيتكوين هذا الأسبوع.

في يوم الأربعاء، أصدرت وزارة العمل الأمريكية (BLS) بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يناير المتأخرة. جاءت البيانات أقوى من المتوقع، حيث أضافت 130 ألف وظيفة في بداية مشجعة للسنة، بينما انخفض معدل البطالة إلى 4.3٪، وظلت الأجور بالساعة ثابتة عند 3.7٪ على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.

هذا التحسن المفاجئ في قطاع التوظيف هو أخبار جيدة للاحتياطي الفيدرالي، الذي كان قلقًا مؤخرًا من أن سوق العمل قد تباطأ كثيرًا. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن سوق العمل القوي بشكل مفرط يعمل أيضًا ضد تخفيضات أسعار الفائدة.

اضطر المشاركون في السوق إلى تقليص رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مارس. وهذا يبقي مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) عائمًا فوق أدنى مستوى له في أسبوعين عند 95.55 دولار، مما يحد بدوره من انتعاش الأصول ذات المخاطر العالية مثل البيتكوين. في الوقت نفسه، لا يزال المتداولون يضعون في اعتبارهم إمكانية أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض تكاليف الاقتراض مرتين أخريين في عام 2026.

الآن، ينتظر المتداولون بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير يوم الجمعة. من المتوقع أن تظهر التقرير أن الضغوط التضخمية قد تراجعت بشكل طفيف لكنها لا تزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري بنسبة ثابتة تبلغ 0.3٪، مما يتماشى مع رقم ديسمبر، بينما من المتوقع أن تكون القراءة السنوية عند 2.5٪، أقل بقليل من 2.7٪ المسجلة في الشهر السابق. من المتوقع أن تكون قراءات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 0.3٪ على أساس شهري و2.5٪ على أساس سنوي، دون تغيير كبير عن 0.2٪ و2.6٪ السابقة، على التوالي. يمكن أن تشكل هذه البيانات التضخمية توقعات تخفيضات أسعار الفائدة القادمة من الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يؤدي إلى تقلبات في أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية.

إذا جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلك أعلى من المتوقع، فقد يقوي ذلك الدولار الأمريكي (USD)، ويقلل من شهية المخاطرة، ويضغط على العملات المشفرة. على العكس، إذا جاءت بيانات التضخم أضعف من المتوقع، فقد تستعيد الأسواق الثقة في تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يدعم الشعور بالمخاطر والأصول ذات المخاطر العالية، وبالتالي يدعم انتعاش البيتكوين.

الدببة لا تزال قوية

سلط تقرير CryptoQuant الأسبوعي يوم الخميس الضوء على أن الخسائر الكبيرة المحققة يوميًا لا تشير بعد إلى قاع هيكلي.

يوضح الرسم البياني أدناه أن حاملي البيتكوين قد حققوا أكبر خسائر يومية منذ 30 مارس 2023، وأن هذه الخسائر أكبر من تلك التي تلت انهيار بورصة FTX. كانت الخسائر الصافية المحققة 5.4 مليار دولار في 5 فبراير، عندما انخفض البيتكوين من أعلى مستوى له عند 73341 دولار إلى 62909 دولار، بانخفاض قدره 14٪ في يوم واحد. كانت هذه الخسائر هي الأكبر منذ مارس 2023، عندما بلغت 5.8 مليار دولار، وأكبر من 4.3 مليار دولار من الخسائر المسجلة بعد أيام قليلة من انهيار FTX في نوفمبر 2022.

"لقد أدت حجم هذه الخسائر المحققة إلى اقتراح بعض محللي السوق بأن قاع السعر قريب"، كما أفاد المحلل.

ومع ذلك، لا تزال الخسائر المحققة التراكمية الشهرية من حيث البيتكوين (الرسم البياني الأيمن) أقل بكثير من المستويات المرتبطة بقاع السوق الهابطة، حيث سجلت 0.3 مليون بيتكوين، مقارنة بـ 1.1 مليون بيتكوين في نهاية السوق الهابطة لعام 2022.

أوضح التقرير أيضًا أنه، استنادًا إلى مقاييس التقييم، يقترب سعر البيتكوين من قيمته العادلة ولكنه ليس عند مستويات منخفضة تاريخيًا تشير إلى قاع سوق هابطة.

نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المدركة (MVRV)، كما هو موضح أدناه، تبقى خارج المنطقة المنخفضة للغاية (الخضراء)، حيث تم تشكيل قيعان السوق تاريخيًا. علاوة على ذلك، بمجرد دخول MVRV إلى هذه المنطقة، يتطلب السوق عمومًا من أربعة إلى خمسة أشهر لتأسيس قاعدة مستدامة.

يتوقع محلل CryptoQuant أن "قاع سوق البيتكوين الهابط النهائي هو حوالي 55 ألف دولار اليوم."

تظهر نطاقات السعر المدرك للبيتكوين، التي كانت تاريخيًا مناطق دعم رئيسية في الأسواق الهابطة السابقة، أدناه. حاليًا، يقف سعر البيتكوين 18% فوق هذه العلامة. في الأسواق الهابطة السابقة، انخفض السعر دونها بنسبة 24% (نوفمبر 2022، بعد انهيار FTX) و30% (ديسمبر 2018). بالإضافة إلى ذلك، بمجرد أن يصل السعر إلى هذا المستوى، يميل إلى الاستقرار لمدة 4-6 أشهر.

تحليل من أعلى إلى أسفل: هل يقترب البيتكوين من القاع، أم أن الدببة لديها زخم لمزيد من التصحيح؟

يظهر الرسم البياني الأسبوعي للبيتكوين حركة سعر تشبه تلك التي شهدتها السوق الهابطة في أواخر 2021-2022. في عام 2021، سجل البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق (ATH) عند 69,000 دولار في نوفمبر وتصحيح بنسبة 77.57% من القمة إلى القاع في 2022 حوالي 15,476 دولار في نوفمبر 2022 في 378 يومًا. ثم تماسك لمدة 112 يومًا التالية، قبل بدء دورة صعودية أخرى في 2023.

في الفترة من 2025-2026، وصل البيتكوين إلى ATH جديد عند 126,199 دولار في أكتوبر 2025 ومنذ ذلك الحين تصحح بنسبة 46% حتى الأسبوع الثاني من فبراير، حيث انخفض دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 أسبوع عند 68,046 دولار.

إذا اتبعت النظام الحالي نمط 2021-2022، فقد يشهد البيتكوين تصحيحًا إضافيًا، ليصل إلى قاع عند 28,300 دولار (77.51% من ATH 2025) في 19 أكتوبر 2026. ثم يتماسك لمدة 112 يومًا التالية قبل بدء دورة صعودية أخرى (كما لوحظ في 2023 كما تم مناقشته أعلاه).

على الرسم البياني اليومي، تم رفض ملك العملات المشفرة بالقرب من مستوى المقاومة اليومي عند 73,072 دولار يوم الأحد وسجل أربع شموع حمراء متتالية، منخفضًا بنسبة 5.5% حتى يوم الخميس. في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، يجد البيتكوين دعمًا حول مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% (المستمد من أدنى مستوى في أغسطس 2024 عند 49,000 دولار إلى أعلى مستوى على الإطلاق في أكتوبر 2025 عند 126,199 دولار) عند 65,520 دولار.

إذا كسر البيتكوين وأغلق دون 65,520 دولار، فقد يمتد الانخفاض نحو أدنى مستوى في 6 فبراير عند 60,000 دولار.

مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي عند 30، يشير إلى الأسفل نحو منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي يكتسب زخمًا. بالإضافة إلى ذلك، يظهر مؤشر الماكد (MACD) في نفس الفترة تقاطعًا هبوطيًا، مما يشير إلى استمرار الاتجاه الهبوطي.

على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، كسر أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية دون الحد الأدنى لمنطقة التماسك عند 67,300 دولار يوم الخميس، بعد فترة طويلة من التداول العرضي منذ يوم السبت. اعتبارًا من يوم الجمعة، تقترب من هذا الحد المكسور.

إذا واجه البيتكوين رفضًا من الحد الأدنى لمنطقة التماسك عند 67,300 دولار، فقد يمتد التصحيح لزيارة أدنى مستوى في 6 فبراير عند 60,000 دولار.

مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات عند 42، أدنى من المستوى المحايد 50، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي يكتسب زخمًا. ومع ذلك، فإن خطوط مؤشر الماكد (MACD) تتقارب، مما يشير إلى عدم اليقين بين المتداولين.

إذا تعافى البيتكوين، فقد يمتد الارتفاع نحو المقاومة اليومية عند 73,072 دولار.