الدولار الأمريكي: خطر صدمة التضخم من حصار هرمز – MUFG
يجادل ديريك هالبيني من MUFG بأن الحصار الأمريكي المستمر في مضيق هرمز يبني صدمة تضخمية كبيرة للولايات المتحدة والعالم، مع ارتفاع أسعار النفط وتكاليف المدخلات. ويشير إلى أن استراتيجية الرئيس ترامب في الضغط على عائدات إيران من الطاقة تستغرق وقتًا طويلاً وتكلف سياسيًا، ويتوقع أن يشكل ارتفاع التضخم وردود فعل البنوك المركزية العالمية أداء الدولار الأمريكي بشكل متزايد.
ضغوط الأسعار الناجمة عن الحصار ومخاطر السياسة
يستمر الحصار الأمريكي في مضيق هرمز مع قلة علامات التقدم نحو جولة أخرى من محادثات السلام. أمر الرئيس ترامب البحرية الأمريكية بإطلاق النار على أي قارب يضع ألغامًا بينما صرحت القوات الأمريكية بأنها اعترضت ناقلتي نفط عملاقتين حاولتا التهرب من الحصار. يتركز التركيز الآن بالكامل على مضيق هرمز والضغط على إيران لتغيير موقفها.
ومع ذلك، تعرف إيران أن هناك حدًا زمنيًا للولايات المتحدة أيضًا، وأن الأثر التضخمي للإغلاق سيكون له تأثير على الولايات المتحدة والعالم سيكون ضارًا للرئيس ترامب. يجب أن يكون الخطر هو أن تحمل إيران للألم سيكون كبيرًا، ومن هذا المنطلق قد يستمر هذا الجمود إلى حد أن أسعار النفط الخام ستصل قريبًا إلى مستويات قياسية جديدة وتخلق تقلبات أكبر في الأسواق المالية.
لذا، يبقى هذا مسألة وقت، وإذا كانت استراتيجية الرئيس ترامب هي الضغط على إيران لتجفيف عائدات الطاقة، فسيكون الوقت مطلوبًا، وهو ما نعتقد أن الرئيس ترامب لا يملكه. من المرجح أن تزداد هذه الأسعار سوءًا خلال الأسابيع القادمة إذا ظل مضيق هرمز مغلقًا – افتراضنا بناءً على متوسط أسعار النفط الخام عند 115 دولارًا للبرميل في الربع الثاني سيؤدي إلى ارتفاع التضخم السنوي إلى حوالي %3.6 في الربع الثاني إلى %3.8 في الربعين الثالث والرابع من هذا العام. قد يعني التأثير على أسعار الوقود المكرر والأسمدة أن هذه التقديرات منخفضة جدًا.
سيكون لهذا أيضًا تداعيات على التضخم عالميًا بالطبع، وبالنسبة لأوروبا، نؤكد أن البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا سيتصرفان بشكل أسرع من الاحتياطي الفيدرالي، مما سيستمر في الضغط على أداء الدولار الأمريكي، خاصة في ظل استمرار مرونة سوق الأسهم.
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
