مؤشر الدولار الأمريكي DXY: النطاق مستقر مع توقع خفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed – BBH
يلاحظ إلياس حداد من براون براذرز هاريمان (BBH) أن فروق أسعار الفائدة تحافظ على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ضمن نطاق 96.00–100.00، حتى مع تلاشي التفاؤل الأخير بوقف إطلاق النار بسبب الشكوك حول الالتزام. يحافظ حداد على وجهة نظر هيكلية سلبية تجاه الدولار الأمريكي (USD)، متوقعًا خفضًا واحدًا فقط بمقدار 25 نقطة أساس من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بحلول نهاية العام، حيث من غير المرجح أن تغير بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر فبراير توقعات أسعار الفائدة.
مؤشر الدولار (DXY) مقيد بفروق أسعار الفائدة
«ارتفعت أسعار خام برنت بنسبة 8٪ بعد أن انخفضت إلى قرب أدنى مستوى لها خلال شهر عند 90.40 دولارًا للبرميل يوم أمس. توقف انتعاش سوق الأسهم والسندات، في حين تعافى مؤشر الدولار (DXY) بعد اختبار المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم يوم أمس.»
«الخلاصة: لا تزال فروق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة والاقتصادات الكبرى الأخرى تثبت مؤشر الدولار (DXY) ضمن نطاق 96.00-100.00. من الناحية الهيكلية، نحتفظ برؤيتنا السلبية طويلة الأمد للدولار الأمريكي بسبب تراجع الثقة في سياسة التجارة والأمن الأمريكية، وتدهور مصداقية المالية الأمريكية، والسياسة المستمرة لتسييس مجلس الاحتياطي الفيدرالي.»
«اليوم، ستعكس بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر فبراير خلفية التضخم والإنفاق الاستهلاكي قبل الصدمة (1:30 مساءً بتوقيت لندن، 8:30 صباحًا بتوقيت نيويورك). وبناءً عليه، من غير المرجح أن تغير البيانات توقعات سعر فائدة الفيدرالي، التي تشير حاليًا إلى احتمالات متقاربة لخفض بمقدار 25 نقطة أساس خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.»
«من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الرئيسي عند 2.8٪ على أساس سنوي للشهر الثاني على التوالي، ومن المتوقع أن ينخفض مؤشر PCE الأساسي بمقدار 0.1 نقطة إلى 3.0٪ على أساس سنوي، ومن المتوقع أن يرتفع الإنفاق الشخصي الحقيقي بنسبة 0.2٪ على أساس شهري مقابل 0.1٪ في يناير. للرجوع، في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في 17-18 مارس، كان متوسط توقعات 2026 لكل من مؤشر PCE الرئيسي والأساسي عند 2.7٪.»
«أكدت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في 17-18 مارس على المخاطر السياسية ذات الاتجاهين الناتجة عن الصراع المستمر في الشرق الأوسط. أبدى "معظم" المشاركين القلق من أن حربًا طويلة قد تستدعي خفضًا إضافيًا في أسعار الفائدة لدعم سوق العمل، في حين أن "الكثيرين" يفضلون زيادة أسعار الفائدة للمساعدة في خفض التضخم إلى هدف 2٪. وبشرط استمرار تلاشي صدمة الطاقة، نتوقع أن يقوم الفيدرالي بخفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام، بما يتماشى مع توقعات اللجنة.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
