تحليل الذهب XAUUSD: مستوى 4700 دولار يعيد حلم القمة الجديدة رغم استمرار الضغوط.. هل الوقت الحالي هو الفرصة الأخيرة لشراء الذهب؟

بيع شراء

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

استقرت أسعار الذهب خلال تعاملات يوم الخميس، مع ميل طفيف للصعود، في ظل حالة من الحذر تسيطر على الأسواق العالمية، مع ترقب بيانات التضخم الأمريكية التي قد تعيد رسم مسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.

وسجل الذهب الفوري ارتفاعاً محدوداً بنحو 0.1% ليستقر قرب 4,721 دولاراً للأوقية، في حين تراجعت العقود الأمريكية الآجلة بشكل طفيف، في إشارة إلى غياب الزخم القوي، ودخول السوق في مرحلة "تماسك" بعد التقلبات الحادة الأخيرة.

ويأتي هذا الأداء في وقت لا تزال فيه الأسواق تتعامل بحذر مع هشاشة الهدنة بين الولايات المتحدة وإيران، خاصة مع استمرار التوترات الإقليمية، وهو ما يضع الذهب في منطقة وسط بين كونه ملاذاً آمناً وبين كونه أصلاً حساساً لتوقعات أسعار الفائدة.

وتعكس تحركات الذهب الحالية حالة من الانتظار المشروط، إذ يفضل المستثمرون تأجيل اتخاذ مراكز كبيرة لحين صدور بيانات التضخم الأمريكية، التي قد تحسم اتجاه السياسة النقدية، وبالتالي تحدد المسار التالي للذهب على المدى القصير والمتوسط.

محضر الفيدرالي يعزز سيناريو الفائدة المرتفعة

أعاد محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير تشكيل توقعات السوق، بعد أن أظهر ميلاً متزايداً لدى بعض صناع القرار نحو احتمال الحاجة لمزيد من رفع أسعار الفائدة.

ويكتسب هذا الطرح أهمية خاصة لأنه يأتي في وقت لا يزال فيه التضخم أعلى من المستوى المستهدف، ما يعزز القناعة بأن المعركة ضد التضخم لم تُحسم بعد.

انعكس ذلك على الذهب من خلال قناتين رئيسيتين؛ أولاً، ارتفاع التوقعات بشأن استمرار الفائدة المرتفعة، وهو ما يزيد من تكلفة الاحتفاظ بالذهب، وثانياً، دعم العوائد الحقيقية بشكل غير مباشر، ما يقلل من جاذبية الأصول غير المدرة للعائد.

وبالتالي، شكّل المحضر عاملاً ضاغطاً حدّ من قدرة الذهب على البناء على مكاسبه السابقة، رغم وجود عوامل داعمة أخرى.

هشاشة الهدنة تعيد تسعير المخاطر الجيوسياسية

لم تنجح الهدنة المؤقتة بين الولايات المتحدة وإيران في تهدئة الأسواق بشكل كامل، بل أعادت تشكيل تصور المستثمرين للمخاطر بدلاً من إلغائها، فالتوصيف السائد في السوق لم يكن "انتهاء التصعيد" بل "هدنة هشة"، وهو ما انعكس مباشرة على سلوك الذهب.

وجاء هذا التقييم مدفوعاً باستمرار التوترات الإقليمية، خاصة مع تصاعد الضربات العسكرية في لبنان وتهديدات بالرد، ما عزز القناعة بأن التهدئة الحالية مؤقتة وقابلة للانهيار في أي لحظة.

هذا النوع من المخاطر غير المحسومة يخلق بيئة مزدوجة التأثير على الذهب؛ إذ يمنع حدوث هبوط حاد بسبب استمرار الطلب التحوطي، لكنه في الوقت نفسه لا يوفر دافعاً كافياً لصعود قوي، لغياب الصدمة الجيوسياسية المباشرة.

وبالتالي، تحرك الذهب في نطاق ضيق، متأثراً بحالة عدم يقين مُدار بدلاً من ذعر أو تفاؤل واضح.

تصريحات كبار المتداولين تشير إلى الحذر

عكست تصريحات المتعاملين في السوق، ومنهم مدير GoldSilver Central، حالة واضحة من الحذر، إذ أشار إلى أن الذهب لا يبدو أنه سيتحرك كثيراً في الوقت الحالي، مع توقعات بالتداول ضمن نطاق محدد.

هذه التصريحات ليست مجرد آراء، بل تعكس سلوكاً فعلياً للمستثمرين، خاصة المؤسسات، التي تميل إلى تقليل انكشافها في فترات عدم اليقين المركب.

ويظهر ذلك في ميل السوق إلى التحرك داخل نطاق سعري واضح، بدلاً من تكوين اتجاه جديد، وهو ما يشير إلى أن المستثمرين في وضع "انتظار استراتيجي" بدلاً من رد الفعل السريع.

كما أن تحديد نطاقات تداول متوقعة يعكس انتقال السوق من مرحلة "التسعير العاطفي" إلى "التسعير العقلاني"، إذ يتم بناء القرارات على احتمالات متعددة، وليس سيناريو واحد.

وبالتالي، لعب سلوك المستثمرين نفسه دوراً في تثبيت الأسعار، عبر تقليل حدة التقلبات وتقييد الحركة داخل نطاق ضيق.

1. بيانات التضخم الاستهلاكي الأمريكية

تُعد بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الحدث الأهم اليوم، باعتباره المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي لتتبع التضخم، ما يجعله عاملاً مباشراً في تسعير الذهب.

2. طلبات إعانة البطالة

تُوفر بيانات طلبات إعانة البطالة الأمريكية مؤشراً سريعاً على قوة سوق العمل، وهو عنصر رئيسي في قرارات الفيدرالي بشأن الفائدة.

3. مزادات السندات الأمريكية

تشهد الأسواق اليوم مزادات للسندات الأمريكية، وعلى رأسها السندات طويلة الأجل، والتي تُعد مؤشراً مهماً على شهية المستثمرين للديون الحكومية.

استخدم جميع الأدوات على Mitrade مجانًا لمراقبة حركات الأسعار واغتنم فرص السوق فورًا

يُظهر الذهب تحولاً فنياً مهماً مقارنة بجلسة الأمس، إذ فقد جزءاً من زخمه الصاعد بعد فشله في الثبات أعلى مستوى 4,800 دولار، ليدخل في مرحلة اختبار لمستويات الدعم القريبة، مع تداولاته الحالية قرب 4,717 دولار.

ويعكس هذا التراجع تحول الحركة من اتجاه صاعد واضح إلى مرحلة تصحيحية قصيرة الأجل، خاصة بعد ظهور ضغوط بيعية عند القمم، تمثلت في تكوّن ظلال علوية على الشموع الأخيرة، وهو ما يشير إلى وجود بائعين نشطين في تلك المنطقة.

كما يُظهر السلوك السعري أن السوق انتقل من مرحلة اختراق إلى مرحلة إعادة اختبار، إذ يحاول السعر حالياً تثبيت قاعدة جديدة أعلى مستويات 4,700 دولار، والتي تمثل دعماً نفسياً وفنياً محورياً على المدى القصير.

وتبرز منطقة 4,700 - 4,720 دولار كنطاق حرج في الوقت الحالي، إذ إن الثبات أعلاها قد يدعم استقرار الحركة العرضية وإعادة بناء الزخم، بينما كسرها قد يفتح المجال لتصحيح أعمق نحو مناطق 4,600 ثم 4,500 دولار.

وعلى صعيد المؤشرات الفنية، بدأ مؤشر MACD في فقدان زخمه الإيجابي، مع اقتراب خطوطه من تقاطع سلبي وتراجع الأعمدة البيانية، ما يعكس تباطؤ القوة الشرائية.

في المقابل، يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI قرب مستوى 50 مع ميل هابط، في إشارة إلى دخول السوق في منطقة حيادية، ما يدعم سيناريو التحرك العرضي أو التصحيح المؤقت بدلاً من استمرار الصعود المباشر. 

مستويات مقاومة يجب مراقبتها

5,000 دولار

5,200 دولار

5,400 دولار

مستويات دعم يجب مراقبتها

4,500 دولار

4,350 دولار

4,200 دولار

وتشير تقديرات بنك "يو بي إس" إلى إمكانية وصول الذهب إلى نحو 5,900 دولار للأوقية بنهاية 2026، مدفوعاً بمخاطر الركود التضخمي، وتراجع الدولار، وانخفاض العوائد الحقيقية، وهي عوامل تُعيد تعزيز الطلب الاستثماري على المعدن الأصفر.

في المقابل، يتبنى بنك "غولدمان ساكس" نظرة أكثر تحفظاً نسبياً، مع توقعات بوصول الذهب إلى حوالي 5,400 دولار بنهاية 2026، مدعوماً بزيادة الطلب من البنوك المركزية، خاصة في الأسواق الناشئة التي تسعى لتنويع احتياطاتها بعيداً عن الدولار.

وتعزز هذه التوقعات رؤية أوسع بأن الذهب لم يعد يتحرك فقط كملاذ آمن تقليدي، بل كأصل مرتبط بتحولات هيكلية، تشمل تنامي اتجاه "إزالة الدولرة" وزيادة الاعتماد عليه كأداة للتحوط في بيئة عالمية تتسم بارتفاع الديون وتقلب السياسات النقدية.

وبالتالي، ورغم التماسك الحالي، فإن السيناريو المرجح لدى المؤسسات الكبرى يشير إلى استمرار الاتجاه الصاعد تدريجياً، لكن بوتيرة غير خطية، تعتمد بشكل أساسي على تطور العوائد الحقيقية واستقرار المشهد الجيوسياسي.

       

تداول المنتجات العالمية الرائجة واغتنام فرص السوق        

 استمتع بالتداول السهلة والسريعة            

 دعم إعداد الرافعة المالية مرنًا            

 استمتع بصفر عمولة وفروقات سعرية تنافسية لتقليل ضغط التكاليف

 احصل على نقود افتراضية بقيمة 50,000 دولار لبدء تداول تجريبي            

فتح حساب الآن