أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية القواعد المقترحة بموجب قانون GENIUS، ولا تزال المخاوف المصرفية بشأن عوائد العملات المستقرة قائمة

• اقترحت وزارة الخزانة الأمريكية قواعد صارمة للامتثال لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب والعقوبات لمصدري العملات المستقرة بموجب قانون GENIUS.
• يفرض الإطار دعمًا كاملاً بالاحتياطيات، وضوابط مخاطر قوية، ويقدم نهجًا إشرافيًا محسوبًا قبل الموعد النهائي في يناير 2027.
• يواجه تقرير للبيت الأبيض يقلل من مخاطر عوائد العملات المستقرة معارضة، حيث تحذر البنوك من عدم استقرار التمويل للمؤسسات الأصغر.

أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية، من خلال شبكة إنفاذ الجرائم المالية (FinCEN) ومكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC)، قاعدة مقترحة يوم الأربعاء تستهدف مصدري العملات المستقرة بموجب قانون GENIUS.

ينطبق الاقتراح على مصدري العملات المستقرة المسموح بها للدفع (PPSIs)، الذين يُطلب منهم إنشاء وصيانة برامج شاملة لمكافحة غسل الأموال (AML) وتمويل الإرهاب (CFT)، بما في ذلك أطر لتحديد المخاطر وتقييمها وتخفيفها.

القواعد المقترحة تؤكد على ضوابط المخاطر لمصدري العملات المستقرة

أشارت FinCEN إلى أنها ستتبنى نهجًا إشرافيًا محسوبًا، مع حجز إجراءات التنفيذ للحالات التي تنطوي على إخفاقات نظامية في البرنامج. كما يضع الإطار عملية رسمية للإشعار والتشاور بين الجهات التنظيمية الفيدرالية الرئيسية لمصدري العملات المستقرة وFinCEN للإجراءات الإشرافية الكبرى المتعلقة بمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب.

سيُطلب من المصدّرين تنفيذ برامج امتثال قوية للعقوبات، بما في ذلك ضوابط داخلية قائمة على المخاطر، والتدقيق والاختبار الروتيني. ستمكّن هذه الإجراءات من حظر أو تجميد أو رفض المعاملات المرتبطة بالجهات الفاعلة غير المشروعة أو الكيانات الخاضعة للعقوبات، إلى جانب المراقبة المستمرة لسجلات المعاملات للنشاط ذي الصلة.

قال وزير الخزانة سكوت بيسنت: "سيحمي هذا الاقتراح النظام المالي الأمريكي من التهديدات الأمنية الوطنية دون أن يعيق قدرة الشركات الأمريكية على التقدم في نظام العملات المستقرة للدفع".

تتوافق القاعدة المقترحة مع الموعد النهائي للامتثال في يناير 2027 وتفتح فترة تعليقات عامة لمدة 60 يومًا.

تقرير البيت الأبيض يثير جدلاً حول تأثير عوائد العملات المستقرة على البنوك

في أخبار أخرى، يشير تقرير للبيت الأبيض إلى أن عوائد العملات المستقرة تشكل مخاطر محدودة على النظام المصرفي التقليدي. وفقًا لمنشور على منصة X لصحفية إلينور تيريت، فإن التحليل، المستند إلى النماذج الاقتصادية الحالية، يشير إلى أن المخاوف بشأن هروب الودائع قد تكون مبالغًا فيها.

ووفقًا لتقرير مزعوم لمجلس المستشارين الاقتصاديين (CEA)، فإن تقييد عوائد العملات المستقرة سيكون له تأثير ضئيل على منع تدفقات الودائع وسيزيد فقط بشكل هامشي من الإقراض المصرفي. ومع ذلك، تشير ردود الفعل المبكرة من الصناعة المصرفية إلى تشكك في هذه الاستنتاجات.

أشارت مصادر نقلتها تيريت إلى أن القضية تتجاوز توفر الودائع للإقراض. بدلاً من ذلك، تركز البنوك أكثر على هيكل واستقرار التمويل. تعتمد هذه المؤسسات بشكل كبير على الودائع التجزئة المستقرة ولديها بدائل أقل للحصول على رأس المال.

كتبت تيريت على منصة X: "تعتمد البنوك المجتمعية بشكل أكبر على الودائع التجزئة المستقرة ولديها بدائل تمويل أقل. إذا هاجرت الأموال إلى العملات المستقرة أو المؤسسات الأكبر، فقد يشعرون بالتأثير أولاً، حتى لو بدا أن الإقراض الإجمالي لم يتغير إلى حد كبير".

كما أشار المشاركون في الصناعة إلى أن تدفقات الودائع ليست بالضرورة تحويلًا مباشرًا واحدًا لواحد. بينما يشير التقرير إلى أن احتياطيات العملات المستقرة غالبًا ما تعود إلى النظام المصرفي، فقد لا تعود بنفس الشكل أو بنفس الاستقرار.