مؤشر الدولار الأمريكي DXY يرتد من أدنى مستوياته الجديدة مع اتساع شروخ وقف إطلاق النار على جميع الجبهات
- اتهم رئيس البرلمان الإيراني قالیباف الولايات المتحدة وإسرائيل بانتهاك وقف إطلاق النار بعد ساعات فقط من إعلان الهدنة.
- أظهرت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر مارس أن العديد من صانعي السياسة أشاروا إلى خطر الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة إذا استمر التضخم مرتفعًا.
- تكتمل بيانات النصف الثاني المكثف من الأسبوع بإصدار مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي يوم الخميس ومؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس يوم الجمعة.
واصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) التراجع خلال النصف الأول من جلسة التداول الأمريكية يوم الأربعاء، حيث انخفض بنحو %1 من إغلاق الجلسة السابقة قرب 100.00 ليصل إلى أدنى مستوى حول 98.50 بعد أن أدى إعلان وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران إلى موجة واسعة من عمليات البيع المرتبطة بالمخاطرة على الدولار الأمريكي. ومنذ ذلك الحين، تعافى المؤشر ليعود فوق 99.00، مع تقليص نحو نصف خسائر الجلسة مع تصاعد تعقيدات وقف إطلاق النار في نهاية جلسة تداول نيويورك.
تبع الانخفاض الأولي في الدولار إعلان الرئيس ترامب عن "وقف إطلاق نار ثنائي الجانب لمدة أسبوعين" مع إيران، بوساطة باكستان ومرهون بإعادة فتح مضيق هرمز. استجابت الأسواق بسرعة، حيث هبط خام النفط بأكثر من %15 وارتفعت الأسهم العالمية على آمال قرب انتهاء الصراع الذي استمر خمسة أسابيع. ومع ذلك، بدأ التفاؤل يتلاشى بسرعة.
نشر رئيس البرلمان الإيراني محمد باقر قالیباف على منصة X اتهامات للولايات المتحدة وإسرائيل بانتهاك شروط الهدنة المؤقتة، في حين أعلن رئيس الوزراء الإسرائيلي نتنياهو أن وقف إطلاق النار "لا يشمل لبنان" وشن موجة جديدة من الضربات على أهداف حزب الله في بيروت وجنوب لبنان. وأفادت وكالة أنباء فارس الإيرانية بأن حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز توقفت مجددًا بعد الضربات الإسرائيلية، وحذرت طهران من الانسحاب الكامل من الاتفاق إذا استمر القتال في لبنان. دفع هذا التدهور السريع الدولار الأمريكي للارتفاع من أدنى مستوياته مع عودة الطلب على الملاذ الآمن تدريجيًا.
أظهرت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في الفترة من 17 إلى 18 مارس، التي صدرت في وقت سابق اليوم، نبرة حذرة بشكل ملحوظ. أبقت اللجنة على سعر الفائدة الفيدرالي بين 3.50% و3.75% بأغلبية 11 صوتًا مقابل صوت واحد، مع معارضة المحافظ ميران لصالح خفض بمقدار 25 نقطة أساس. رأى الغالبية العظمى من المشاركين أن مخاطر التضخم الصعودية ومخاطر التوظيف الهبوطية مرتفعة، وأشار معظمهم إلى أن هذه المخاطر ازدادت مع التطورات في الشرق الأوسط. والأهم من ذلك، أشار العديد من صانعي السياسة إلى خطر استمرار ارتفاع التضخم لفترة أطول وسط أسعار النفط المرتفعة باستمرار، مع ملاحظة أن هذا "قد يستدعي رفع أسعار الفائدة" لإعادة التضخم إلى هدف 2%.
جادل بعض المشاركين بوجود مبرر قوي لوصف ثنائي الجانب لقرارات اللجنة المستقبلية بشأن أسعار الفائدة، مشيرين صراحة إلى احتمال رفعها إذا فشل التضخم في التراجع. أظهرت تسعيرات الخيارات التي نوقشت في المحاضر أن احتمال رفع أسعار الفائدة حتى أوائل العام المقبل ارتفع إلى حوالي %30. وعلى صعيد سوق العمل، رأى الغالبية العظمى أن مخاطر التوظيف تميل إلى الجانب السلبي، مع تحذيرات عديدة من أن معدلات خلق الوظائف الصافية المنخفضة تجعل سوق العمل عرضة للصدمات السلبية، لا سيما من صراع مطول في الشرق الأوسط. كرر معظم المشاركين أنه من المبكر معرفة كيف سيؤثر الحرب في النهاية على الاقتصاد الأمريكي، لكن النبرة العامة كانت تميل إلى التشديد مقارنة بمحاضر يناير.
مخطط DXY لمدة 15 دقيقة
التحليل الفني
في مخطط الخمسة عشر دقيقة، يتداول مؤشر الدولار الفوري عند 99.12، محافظًا على ميل هبوطي قصير الأجل حيث يظل مقيدًا بالمتوسط المتحرك الأسي 200 فترة عند 99.33. يحاول المؤشر الاستقرار بعد تراجعه السابق، لكن عدم القدرة على استعادة هذا الحاجز الديناميكي العلوي يشير إلى أن الارتفاعات لا تزال معرضة للخطر. يشير مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stochastic RSI) المرتفع والمرتفع حول منطقة التشبع الشرائي إلى أن الزخم الصعودي قد امتد، مما يزيد من خطر التوقف أو التراجع الطفيف بينما يتداول السعر تحت المتوسط المتحرك الأسي 200 فترة.
على الجانب العلوي، يُحدد المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك الأسي 200 فترة عند 99.33، وسيكون من الضروري اختراق مستدام فوق هذا المستوى لتخفيف الضغط الهبوطي الحالي وفتح الباب أمام مرحلة تعافي أكثر بناءة. على الجانب السفلي، مع عدم وجود دعم واضح من المتوسطات المتحركة داخل اليوم أو الدعم الهيكلي في البيانات المقدمة، قد تبحث الانخفاضات قصيرة الأجل عن مناطق تركز الأسعار الأخيرة للطلب المؤقت، لكن النبرة العامة تبقى مضغوطة طالما ظل المؤشر دون حاجز المقاومة 99.33.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
