الذهب يواجه تراجعًا أسبوعيًا مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية الذي يغذي رهانات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• الذهب يتجه نحو انخفاض أسبوعي بنسبة ٪4.50 رغم مكاسب الجمعة المتواضعة.
• عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تصل إلى ٪5.15 مع وصول الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته في 19 شهرًا.
• احتمالات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي في ديسمبر تقترب من ٪90 بعد قراءات التضخم الأمريكية المرتفعة.

يستعد الذهب (XAU/USD) لإنهاء الأسبوع بخسائر تقارب ٪4.50، لكنه يرتفع بنسبة ٪0.14 يوم الجمعة مع كبح الدولار الأمريكي (USD) لمكاسبه، عقب تقرير تضخم أمريكي قوي من جانب المنتجين. وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD عند 3879 دولار، بالقرب من أدنى مستوياته في 13 شهرًا.

السبائك تتراجع بنحو ٪4.5 مع ترسيخ التضخم الأمريكي لحجة الفيدرالي لرفع الفائدة

بشكل عام، أدت بيانات التضخم الأمريكية هذا الأسبوع إلى زيادة احتمالات أن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول. في وقت سابق، أظهر صدور مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أكتوبر/تشرين الأول أن مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي قفز بنسبة ٪6.5 على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات لكنه أعلى من قراءة سبتمبر/أيلول البالغة ٪6.3، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار النقل والتخزين. أما مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي يستثني بنودًا مثل الغذاء والطاقة، فقد ظل دون تغيير عن الشهر السابق عند ٪5، بما يتماشى مع التقديرات.

وقد دفع هذا، إلى جانب صدور مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكي يوم الثلاثاء، معظم مسؤولي الفيدرالي إلى التفاعل، حيث توقع العديد من المتحدثين هذا الأسبوع أسعار فائدة أعلى وأشاروا إلى أن الأوضاع المالية ليست تقييدية.

يوم الجمعة، قالت ماري دالي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو إنها ترى المزيد من رفع الفائدة مع سعي الشركات إلى تمرير التكاليف الأعلى، بينما حذرت سوزان كولينز من بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن من أن التضخم ينتشر، مما يستدعي زيادات إضافية في أسعار الفائدة. وفي وقت سابق، حذر أوستان جولسبي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو من أن بيانات التضخم تشير إلى أن الوضع يزداد سوءًا، وهو ما "سيجعل الفيدرالي أكثر تشددًا."

واصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية الارتفاع خلال الأسبوع، في إشارة إلى أن المشاركين في السوق يتوقعون أسعار فائدة أعلى. وارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو نقطتي أساس إلى ٪5.15، مما وفر دعمًا للدولار الأمريكي.

كما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات أخرى، بنسبة ٪0.23 إلى 103.41، بعد أن سجل أعلى مستوى له في 19 شهرًا عند 103.42.

سعّرت الأسواق احتمالًا يقارب ٪90 لرفع الفائدة من قبل الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول، مع احتمال ٪10 لزيادة بمقدار 50 نقطة، وفقًا لأداة CME FedWatch.

في الأسبوع المقبل، يترقب متداولو الذهب صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وبيانات مبيعات التجزئة، وخطابات مسؤولي الفيدرالي.

التوقعات الفنية لزوج XAU/USD: الذهب يمدد خسائره دون 3900 دولار

بعد انخفاضه الأسبوعي، يبدو أن الذهب قد وجد قاعًا بالقرب من 3873 دولار، أي أعلى قليلًا من أدنى مستوى له خلال اليوم عند 3867 دولار. ومع ذلك، لا تزال هناك المزيد من الضعف في الطريق. فقد امتد هيكل السوق المتمثل في قمم أدنى وقيعان أدنى متتالية، مما يضع اختبار أدنى مستوى منذ بداية العام عند 3852 دولار على الطاولة. وسيؤدي اختراق هذا الأخير إلى كشف المستوى النفسي 3800 دولار، يليه القاع الذي تحول إلى مقاومة في 22 أبريل/نيسان 2025 عند 3500 دولار.

من ناحية أخرى، تقع المقاومة الأولى عند 3900 دولار. وإذا اخترق الذهب هذه المنطقة، فقد يكون التحرك نحو أعلى مستوى خلال اليوم يوم الخميس عند 4000 دولار واردًا. والمحطة التالية هي 4100 دولار، قبل التقاء المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 4154 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4196 دولار.