الذهب يتعافى من أدنى مستوى منذ بداية العام، ويستعيد 3900 دولار؛ رهانات رفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والدولار الأمريكي الصعودي قد تحد من المكاسب

• يجذب الذهب بعض المشترين يوم الجمعة بينما يأخذ الدولار الأمريكي استراحة بعد ارتفاع قوي إلى أعلى مستوى في 19 شهرًا.

• قد تحد رهانات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر الجيوسياسية من المزيد من خسائر الدولار الأمريكي وتحد من الصعود في أسعار السبائك.

• كما أن الإعداد الفني يستدعي مزيدًا من الحذر قبل اتخاذ مراكز على أي مكاسب ملموسة.

حقق الذهب (XAU/USD) بعض الزخم الإيجابي خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة، مرتفعًا مجددًا فوق حاجز 3900 دولار، منهياً سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام إلى أدنى مستوى له منذ أواخر سبتمبر/أيلول، والذي لامسه في اليوم السابق. يأخذ الدولار الأمريكي (USD) استراحة بعد ارتفاع قوي استمر ثلاثة أيام إلى أعلى مستوى له منذ أبريل/نيسان 2025، ويوفر بعض الدعم للسلعة. ومع ذلك، فإن ترسخ توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) وعدم اليقين في الشرق الأوسط قد يواصلان العمل كرياح مواتية للدولار الأمريكي. وهذا بدوره ينبغي أن يبقي أي تعافٍ ملموس للمعدن النفيس تحت السيطرة.

في ظل بيانات التضخم الاستهلاكي الأمريكية لشهر أكتوبر/تشرين الأول التي جاءت أعلى من المتوقع، دفعت التعليقات المتشددة من عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المتداولين إلى تسعير موقف نقدي أكثر تشددًا. وفي الواقع، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول مسعّر بالكامل، ويمنح المتداولون احتمالًا بنحو 13% لزيادة ضخمة بمقدار 50 نقطة أساس. وقد أدى هذا، إلى جانب الارتفاع الليلي في أسعار النفط الخام، إلى موجة بيع ممتدة في سندات الخزانة الأمريكية، مما دفع عائد السند الحكومي القياسي لأجل 10 سنوات إلى ما فوق عتبة 5% بشكل أكبر، لصالح الثيران على الدولار الأمريكي.

وفي الوقت نفسه، أصدر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس تحذيرًا جديدًا لإيران، وقال إن المسؤولين عن أي هجوم على مسؤولين أمريكيين لن يعودوا موجودين. وأضاف ترامب أنه لن يتردد في شن عمل عسكري إضافي إذا اقتضت الظروف ذلك. وإضافة إلى ذلك، كتب ترامب في منشور على تروث سوشيال أن الولايات المتحدة لا تحتاج إلى اتفاق مع إيران، مضيفًا أن تلك الأيام قد ولّت منذ زمن طويل. علاوة على ذلك، فإن الهجمات على البنية التحتية للطاقة في السعودية والسفن التجارية في مضيق هرمز تبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، وهو ما يؤكد النظرة الإيجابية للدولار الأمريكي وينبغي أن يحد من سعر الذهب.

وبالنظر إلى الأمام، يبرز مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) ضمن أجندة البيانات الاقتصادية يوم الجمعة. علاوة على ذلك، فإن خطابات أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المؤثرين ستؤثر في التوقعات بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وإلى جانب ذلك، قد تستمر العناوين الجيوسياسية الواردة في ضخ التقلبات في الأسواق المالية العالمية ودفع الطلب على الدولار الأمريكي، مما يوفر بعض الزخم للسلعة. ومع ذلك، لا يزال زوج XAU/USD على المسار الصحيح لتسجيل خسائر أسبوعية. وفي الوقت نفسه، يبدو أن الخلفية الأساسية تميل بقوة لصالح الثيران على الدولار الأمريكي، مما يشير إلى أن أي ارتفاع لاحق في سعر الذهب من المرجح أن يُباع عنده ويظل محدودًا.

XAU/USD 4-hour chart

التحليل الفني

يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تحيز هبوطي على المدى القريب بعد الإخفاقات المتكررة الأخيرة بالقرب من المقاومة الأفقية 4150 دولار واختراق ما دون المتوسط المتحرك الأسي 100 فترة (EMA) على الرسم البياني لإطار 4 ساعات. علاوة على ذلك، لا تزال مؤشرات الزخم ضعيفة، مع تحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من نطاق التشبع البيعي عند 35.43، وبقاء مؤشر الماكد MACD في المنطقة السلبية مع تمركز الخط حول -15.22. وهذا، بدوره، يشير إلى أن الضغط الهبوطي لا يزال مهيمنا رغم العلامات المبكرة على الإرهاق.

وعليه، قد يواجه أي تحرك إضافي صعودا مقاومة أولية بالقرب من منطقة 3960 دولار قبل الحاجز النفسي 4000 دولار والمتوسط المتحرك الأسي 100 فترة عند 4037.06 دولار. وسيكون التعافي المستدام فوق هذا الحاجز ضروريا لتخفيف الإعداد الهبوطي الحالي وفتح الطريق أمام ارتداد تصحيحي أوسع نحو الحاجز الدائري 4100 دولار في الطريق إلى حاجز 4150 دولار. وفي الاتجاه الهبوطي، قد تعمل منطقة 3865-3855 دولار، أو أدنى مستوى منذ بداية العام حتى تاريخه، كمنطقة طلب مؤقتة، والتي إذا تم كسرها، فستمهد الطريق لامتداد اتجاه هبوطي راسخ من قمة التأرجح في أغسطس.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)