الذهب يواجه صعوبة دون 4000 دولار مع رهانات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ومخاطر الشرق الأوسط التي تدفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى جديد منذ بداية العام

• يتراجع الذهب لليوم الثالث على التوالي مع استمرار شراء الدولار الأمريكي بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI دون هوادة.

• رهانات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وتزايد مخاطر الشرق الأوسط تدفع الدولار الأمريكي الملاذ الآمن إلى أعلى مستوياته في أبريل/نيسان 2025.

• تشير الترتيبات إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج XAU/USD لا يزال نحو الهبوط.

لا يزال الذهب (XAU/USD) تحت بعض ضغوط البيع لليوم الثالث على التوالي، ويتداول دون المستوى النفسي 4000 دولار خلال الجلسة الآسيوية، بالقرب من أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع، والذي لامسه في وقت سابق من يوم الخميس. ويمدد الدولار الأمريكي (USD) الارتفاع الذي غذته بيانات التضخم الاستهلاكي الأمريكية القوية وسط تزايد توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وعدم اليقين في الشرق الأوسط. ويُنظر إلى هذا، بدوره، على أنه عامل رئيسي يضغط على السلعة.

وقد عزز تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر أكتوبر/تشرين الأول، الصادر في وقت سابق من هذا الأسبوع، آفاق المزيد من التشديد في السياسة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. علاوة على ذلك، أكدت التعليقات التي تميل نحو التشديد من جانب عدة أعضاء مؤثرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC رهانات السوق على أن البنك المركزي الأمريكي سيرفع تكاليف الاقتراض مرة أخرى في ديسمبر/كانون الأول. وإضافة إلى ذلك، بدأ المتداولون أيضًا في تسعير احتمال رفع كبير بمقدار 50 نقطة أساس (bps) الشهر المقبل. ودفع هذا التوقع عائد السندات الحكومية الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات مجددًا فوق عتبة 5٪ يوم الأربعاء، ولا يزال يعمل بمثابة رياح مواتية للدولار الأمريكي.

صقور الفيدرالي يعززون توقعات رفع ديسمبر مع تراجع مخاوف الضغط السياسي

يشير محللو Rabobank إلى أن رد فعل السوق على أحدث الإشارات المتشددة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، "بما في ذلك تلك الصادرة عن والر التي وضعت خطر رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس على الطاولة," يتجاوز إعادة التسعير الفورية لمسار السياسة. ويلاحظون أن السوق أصبح الآن "مسعّرًا بالكامل لرفع سعر الفائدة في ديسمبر," والأهم من ذلك، أن هذه التعليقات "قوبلت دون أي تكهنات حقيقية بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتعرض لضغوط من قوى سياسية لعدم رفع أسعار الفائدة."

وتضيف Rabobank أن "منذ أن فاجأ رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي وارش السوق بموقف متشدد في جاكسون هول في أغسطس/آب، تلاشت المخاوف بشأن تراجع مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي." ومن وجهة نظرهم، فإن "نتائج انتخابات التجديد النصفي الأسبوع الماضي تشير إلى سبب أقل لتوقع ضغوط من البيت الأبيض," مما يعزز الانطباع بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه المضي قدمًا في خططه للتشديد دون تدخل سياسي كبير.

وفي الوقت نفسه، لا تزال علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة وسط المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مضيق هرمز، حيث ضرب الجانبان جزرًا في الممر المائي خلال الأيام الأخيرة. وفي الواقع، أفادت التقارير بأن القوات الأمريكية نفذت سلسلة من الضربات على جزيرة قشم الإيرانية، بينما هاجمت طهران أنظمة الملاحة البحرية على جزيرة ديدامار العُمانية، الواقعة عند مدخل الخليج العربي. علاوة على ذلك، قال نائب رئيس هيئة الأركان العامة للقوات المسلحة الإيرانية العميد كيومرث حيدري إن طهران أغلقت الممر المائي الاستراتيجي ولن تفتحه إلا بأمر من قائد الثورة.

ترفع العوامل المذكورة أعلاه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، إلى أعلى مستوى له منذ أبريل/نيسان 2025 وتدعم حالة تحقيق المزيد من المكاسب. وهذا، بدوره، يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لسعر الذهب لا يزال نحو الاتجاه الهبوطي وأن أي محاولة ارتداد من المرجح أن تُقابل بالبيع. وينتظر المتداولون الآن صدور بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المعتادة من الولايات المتحدة وخطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي Fed. وإلى جانب ذلك، قد تضفي العناوين الجيوسياسية الواردة تقلبات، مما يوفر بعض الزخم للدولار وزوج الذهب/الدولار XAU/USD.

الرسم البياني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD على إطار ساعة واحدة

التحليل الفني

يحافظ المعدن النفيس على نغمة هبوطية على المدى القريب بعد الرفض الذي شهده يوم أمس بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي 100 ساعة (EMA) عند 4044 دولار. ويؤكد الهبوط اللاحق دون مستوى تصحيح 50.0٪ والقبول دون الحاجز النفسي 4000 دولار التحيز السلبي. ومع ذلك، فقد تحول مؤشر تقارب/تباعد المتوسط المتحرك (MACD) للتو إلى المنطقة الإيجابية بشكل طفيف. وفي الوقت نفسه، يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 31 ولا يتعافى سوى بشكل طفيف من منطقة التشبع البيعي. وتشير مؤشرات الزخم فقط إلى الاستقرار بدلاً من انعكاس صعودي حاسم، بينما يظل الذهب مقيدًا بمقاومة متجمعة في الأعلى.

وفي غضون ذلك، يظهر الدعم الفوري عند مستوى تصحيح 61.8٪ عند 3976 دولار، قبل مستويات دعم فيبوناتشي الأعمق عند 3930 دولار (78.6٪) و3870 دولار (100٪)، حيث قد يحاول المشترون الدفاع عن الاتجاه الصعودي الأوسع إذا امتد التراجع الحالي. وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند مستوى تصحيح 50.0٪ عند 4009 دولار، تليها عقبة كثيفة حول مستوى تصحيح 38.2٪ عند 4041 دولار المتوافق مع المتوسط المتحرك الأسي 100 فترة عند 4044 دولار. ومن شأن استمرار القوة فوق الأخير أن يفتح الطريق نحو مستوى تصحيح 23.6٪ عند 4082 دولار وقمة الدورة قرب 4147 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)