الذهب يحافظ على قرب 4700 دولار لكنه يتجه نحو خسارة أسبوعية بسبب توقعات أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول

• تستقر أسعار الذهب قرب 4700 دولار لكنها تظل في مسار خسارة أسبوعية مع تأثير توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
• الدولار الأمريكي الأقوى وعوائد سندات الخزانة الثابتة تحافظ على الضغط على المعدن الذي لا يقدم عوائد.
• يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون تجمع المتوسطات المتحركة على الرسم البياني لأربع ساعات، مما يحافظ على الضغط الهبوطي.

تستقر أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الجمعة، مع تعويض الخسائر المبكرة لكنها تظل في مسار إغلاق الأسبوع في المنطقة السلبية، حيث تحافظ الرياح المعاكسة الاقتصادية المرتبطة بالتوترات المستمرة في الشرق الأوسط على تردد المشترين.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4709 دولار بعد أن سجل أدنى مستوى خلال اليوم عند 4657 دولار، منخفضًا بنحو %2.5 حتى الآن هذا الأسبوع.

يأتي هذا التراجع مع تعثر محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران وتصاعد التوترات في مضيق هرمز، مما يدفع أسعار النفط للارتفاع، ويزيد من مخاوف التضخم ويعزز التوقعات بأن البنوك المركزية، لا سيما الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، ستبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من %10 هذا الأسبوع، محومًا قرب 93 دولارًا للبرميل.

كما اكتسب الدولار الأمريكي (USD) زخمًا مع تجدد الطلب على الملاذ الآمن وسط تزايد عدم اليقين من أن الصراع قد لا ينتهي في أي وقت قريب. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، عند أعلى مستوى له خلال أكثر من أسبوع حول 98.57.

في الوقت نفسه، تعززت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وسط مخاوف متصاعدة من التضخم وتراجع التوقعات لخفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يدعم الدولار ويثقل على المعدن الذي لا يقدم عوائد.

بينما خفف تمديد وقف إطلاق النار الذي أعلن عنه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من مخاوف التصعيد الفوري، لا يزال المأزق بين الولايات المتحدة وإيران حول مضيق هرمز يؤثر على معنويات السوق. اتهمت طهران الحصار البحري الأمريكي بانتهاك وقف إطلاق النار ووصفته بأنه عقبة رئيسية أمام المفاوضات. وفي الوقت نفسه، أشار القادة الإيرانيون إلى أنهم لن يشاركوا في محادثات السلام "تحت ظل التهديدات".

وفي حديثه للصحفيين في المكتب البيضاوي يوم الخميس، قال ترامب: "سنرى ما سيحدث، ليس لدينا ضغط"، مضيفًا أن "إيران تحت ضغط الوقت، وليس نحن". وحذر من أنه إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق، فقد تستأنف القتال، قائلاً: "سأنهي الأمر عسكريًا"، وأضاف أن السفن الأمريكية "مجهزة وجاهزة للتحرك".

مع عدم وجود علامات على استئناف محادثات السلام في أي وقت قريب وبقاء مضيق هرمز تحت حصار مزدوج، من المرجح أن تظل الأسواق مدفوعة بالعناوين الجيوسياسية، مع استمرار ارتفاع أسعار النفط في تغذية توقعات التضخم. ومن المتوقع أن يحافظ ذلك على دعم الدولار الأمريكي والعوائد، مما يحد من أي انتعاش ملموس في الذهب مع استمرار تسعير الأسواق لتوقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

بالنظر إلى المستقبل، على صعيد البيانات، يتضمن التقويم الاقتصادي الأمريكي مراجعة لمؤشر جامعة ميتشجان لمعنويات المستهلك لشهر أبريل، إلى جانب توقعات المستهلك وتوقعات التضخم لمدة سنة وخمس سنوات.

التحليل الفني: التحيز الهبوطي مستمر دون تجمع المتوسطات المتحركة

على الرسم البياني لأربع ساعات، يحتفظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD بتحيز هبوطي قصير الأجل حيث يستمر في التداول دون المتوسطات المتحركة الرئيسية. يشكل المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) عند 4748 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 4747 دولار، إلى جانب المتوسط المتحرك البسيط 50 فترة عند 4775 دولار، تجمع مقاومة محكم فوق السعر، مما يعزز النغمة الهبوطية الأوسع.

تتوافق مؤشرات الزخم مع هذا الرأي، حيث يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 حول 44 في منطقة سلبية معتدلة، ولا يزال المدرج التكراري لمؤشر الماكد (MACD) تحت خط الصفر، حتى مع تراجع قراءته السلبية، مما يشير إلى تراجع لكن استمرار ضغط البيع.

على الجانب الصاعد، من المرجح أن يظل أي انتعاش محدودًا دون تجمع المتوسطات المتحركة بين 4750 و4775 دولار، حيث يمكن أن يخفف الاختراق المستمر فوق هذه المنطقة الضغط الهبوطي الفوري. على الجانب الهبوطي، تعمل منطقة 4700-4650 دولار كدعم فوري، مع فتح الاختراق دون هذه المنطقة الباب لخسائر أعمق.