الذهب ثابت لكنه يفتقر إلى الزخم قبل الإصدار الرئيسي للبيانات الاقتصادية الأمريكية

• يستقر الذهب فوق مستوى 5000 دولار لكنه يفتقر إلى الاستمرارية في ظل ظروف السوق الهادئة.
• يظل المتداولون حذرين بعد التصحيح الحاد الأخير، مع تحول الانتباه إلى مبيعات التجزئة الأمريكية، والوظائف غير الزراعية NFP ومؤشر أسعار المستهلك CPI للحصول على اتجاه جديد.
• تقنيًا، هناك حاجة لاختراق مستدام فوق منطقة 5050-5100 دولار لإحياء الزخم الصعودي.

يواجه الذهب (XAU/USD) صعوبة في تحديد الاتجاه يوم الثلاثاء، مع نشاط تداول عام منخفض في غياب المحفزات الجديدة التي تحرك السوق. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD حول 5050 دولار، مستقرًا بعد أن انزلق لفترة وجيزة دون المستوى النفسي 5000 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة.

مزاج المخاطرة، مع استمرار ارتفاع الأسهم العالمية، يضغط أيضًا على السبائك في المدى القريب. في الوقت نفسه، يساعد ضعف الدولار الأمريكي (USD) بشكل عام والعوائد المنخفضة لسندات الخزانة الأمريكية في تخفيف الانخفاض، مما يحافظ على خسائر محدودة.

يظهر الثيران قلة الرغبة في إضافة مراكز شراء جديدة، حيث تستمر التقلبات المرتفعة عبر سوق المعادن الثمينة في تثبيط التوجهات العدوانية. يأتي هذا الحذر بعد تصحيح حاد بنحو 21% من القمم القياسية في أواخر يناير بالقرب من 5600 دولار، مع تداول الذهب الآن تقريبًا 10% دون ذروته.

بالنظر إلى الأمام، قد توفر الإصدارات الاقتصادية الأمريكية القادمة هذا الأسبوع اتجاهًا جديدًا للسبائك، مع مبيعات التجزئة المقررة في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، تليها الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الجمعة.

محركات السوق: تجارة تخفيض القيمة، الجيوسياسة ورهانات تخفيف الاحتياطي الفيدرالي تدعم الذهب

• لا يزال الاتجاه الصعودي الأوسع في الذهب سليمًا، حيث تستمر العوامل الاقتصادية والهيكلية الداعمة في دعم الطلب. تظل موضوعات تخفيض القيمة ركيزة رئيسية وراء ارتفاع الذهب، حيث تتجه البنوك المركزية بشكل متزايد نحو المعدن كتحوط مع تلاشي الثقة في الاقتصاد الأمريكي وسط ارتفاع الدين الحكومي والمخاوف بشأن خطاب التجارة للرئيس دونالد ترامب، بالإضافة إلى التدخل في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
• حثت الصين البنوك المحلية على تقليل تعرضها لسندات الخزانة الأمريكية بسبب مخاوف السوق، وفقًا لتقرير بلومبرغ يوم الاثنين. استجابةً لذلك، تظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية تحت الضغط عبر المنحنى، مع استمرار انخفاض العائد المرجعي لأجل 10 سنوات لليوم الثاني على التوالي ويقترب من 4.18%.
• في الوقت نفسه، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية، بشكل عام ثابت حول 96.90، بعد أن انزلق إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوع يوم الاثنين.
• تظل توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة داعمة للذهب، حيث تقلل تكاليف الاقتراض المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن غير المدِر للعائد. تسعر الأسواق حاليًا ما يقرب من 50 نقطة أساس من تخفيضات الأسعار هذا العام، مع من المتوقع أن تكون إصدارات NFP وCPI القادمة حاسمة في تحديد توقيت ومسار الاحتياطي الفيدرالي لاستئناف دورة التيسير.
• قال كبير مستشاري البيت الأبيض كيفن هاسيت يوم الاثنين إنه "يجب أن نتوقع أرقام وظائف أقل قليلاً"، مضيفًا أن "أرقام الوظائف الأقل لا ينبغي أن تثير الذعر." يتوقع الاقتصاديون أن تضيف الولايات المتحدة 70 ألف وظيفة في يناير، بعد زيادة قدرها 50 ألف في ديسمبر.
• تظل التوترات بين الولايات المتحدة وإيران مرتفعة حيث يعمل الجانبان على إعداد الجولة التالية من المحادثات. حذرت إدارة الشحن الأمريكية السفن الأمريكية من البقاء "بعيدًا قدر الإمكان" عند الإبحار في مضيق هرمز بعد أن تعرضت سفينة للمضايقة الأسبوع الماضي، وفقًا لتقرير بلومبرغ.

التحليل الفني:

من منظور تقني، تظل المؤشرات قصيرة المدى متسقة مع الحركة السعرية الحالية المحددة النطاق. على الرسم البياني لأربع ساعات، يكون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 50 في المراحل الأولى من الاختراق أسفل المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100، مع بدء المتوسط الأقصر في الانعكاس بينما يستمر الأطول في الارتفاع، مما يشير إلى تداخل مختلط.

في الوقت نفسه، لا يزال السعر مستقرًا فوق كلا المتوسطين المتحركين، مما يحافظ على تحيز صعودي معتدل. تشير مؤشرات الزخم أيضًا إلى التماسك بدلاً من الاختراق.

يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق الخط الأوسط بالقرب من 57، مما يشير إلى زخم إيجابي معتدل، ولكن دون قناعة صعودية قوية. في الوقت نفسه، يظل مؤشر ADX منخفضًا بالقرب من 13.5، مما يؤكد عدم وجود اتجاه واضح.

على الجانب الصعودي، سيكون هناك حاجة لاختراق واضح ومستدام فوق منطقة المقاومة 5050-5100 دولار لإحياء الزخم الصعودي وفتح الباب لاستئناف الاتجاه الصعودي الأوسع.

على الجانب الهبوطي، فإن الحركة الحاسمة مرة أخرى دون المستوى النفسي 5000 دولار ستضعف الهيكل القريب وتعيد التحيز قصير المدى إلى الاتجاه الهبوطي.