تراجع أسعار الذهب مع تلاشي رهانات خفض الفائدة وضعف الطلب على الملاذ الآمن

• تراجع زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى 4204 دولارات بعد أن لمس أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 4245 دولار، حيث تلاشت توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي Fed مما أدى إلى تبريد الزخم في بداية الجلسة.
• إعادة فتح الحكومة الأمريكية وهدنة التجارة بين الولايات المتحدة والصين تقلل من الطلب على الملاذ الآمن، مما قد يحد من المزيد من الارتفاع.
• تستمر لهجة الاحتياطي الفيدرالي المختلطة، حيث كانت دالي متساهلة، بينما حذر كاشكاري من أن التضخم لا يزال مرتفعًا بشكل غير مريح.

ارتفع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الخميس إلى أعلى مستوى له في حوالي ثلاثة أسابيع عند 4245 دولارًا حيث أدت إعادة فتح الحكومة الأمريكية إلى انخفاض الدولار الأمريكي. أدت التكهنات بأن بيانات الوظائف لشهر سبتمبر قد تكون المحفز للاحتياطي الفيدرالي (Fed) لخفض أسعار الفائدة إلى دفع المعدن الأصفر للأعلى.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4204 دولارات، بزيادة قدرها %0.25 يوميًا، حيث فقد بعض بريقه مع تقليص المشاركين في السوق رهاناتهم على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر.

السبائك تقلص المكاسب حيث يقلص المتداولون توقعات التيسير في ديسمبر على الرغم من ضعف الدولار وعدم اليقين الاقتصادي المستمر

في الشهر الماضي، خفض البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4%، لكن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حذر من أن اجتماع ديسمبر ليس مضمونًا.

قد تكون المحفزات التي تدفع أسعار الذهب للأعلى بسبب عدم اليقين هي السبب وراء تراجع السبائك المستمر. قد تكون الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين وإعادة فتح الحكومة الأمريكية من العوامل المعاكسة التي تدفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD للأسفل.

في هذه الأثناء، يتصدر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي العناوين، حيث أكدت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي موقفها المتساهل، بينما كان نيل كاشكاري من الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس متشددًا، مؤكدًا أن تكاليف المعيشة مرتفعة.

حركات السوق اليومية: الذهب يظل ثابتًا على الرغم من ارتفاع العوائد الحقيقية الأمريكية

• انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء قيمة الدولار مقابل ست عملات أخرى، بنسبة %0.43 إلى 99.04 على الرغم من إعادة فتح الحكومة.
• على العكس من ذلك، ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار ثلاث ونصف نقطة أساس إلى 4.10%. كما ارتفعت العوائد الحقيقية الأمريكية - التي تتناسب عكسيًا مع أسعار الذهب - بنحو أربع نقاط أساس إلى 1.83%.
• وافق مجلس النواب الأمريكي على مشروع قانون التمويل المؤقت في وقت متأخر من يوم الأربعاء بتصويت 222-209، مما يعيد تشغيل الحكومة حتى 30 يناير 2026، مع تمويل بعض الإدارات بالكامل حتى نهاية سبتمبر 2026. ومع ذلك، تلوح مخاوف من إغلاق آخر في أوائل فبراير 2026.
• يرى نيل كاشكاري من مينيابوليس إشارات مختلطة من الاقتصاد، لكنه أكد أن التضخم مرتفع جدًا، "يبلغ حوالي %3." على العكس، قالت ماري دالي من سان فرانسيسكو "من المبكر جدًا أن نقول بالتأكيد لا خفض أو بالتأكيد خفض" في ديسمبر. وأكدت أن ولاية الاحتياطي الفيدرالي المزدوجة في توازن لكنها أشارت إلى أن سوق العمل قد تدهور.
• تتزايد التوقعات بأن تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر قد يصدر الأسبوع المقبل، على الرغم من أن المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت قال إن معدل البطالة لن يتم نشره. في هذا الصدد، قال إدوارد لورانس من فوكس إن تقرير الوظائف لشهر سبتمبر من المتوقع أن يصدر الأسبوع المقبل، مستشهدًا بمصادر.
• في هذه الأثناء، يشير التقرير الأخير من ADP إلى أن الشركات الخاصة خفضت عدد العمال، ويشير تقرير تشالنجر إلى أن أرباب العمل الأمريكيين فقدوا 153,074 وظيفة في أكتوبر، مما يدل على أنه قد يكون هناك تقرير غير زراعي مخيب للآمال.
• فرص خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر هي بمثابة رمية عملة، حيث تبلغ احتمالات التثبيت %50، وفقًا للاحتمالات في Prime Market Terminal.

التوقعات الفنية: الذهب يستقر بالقرب من 4200 دولار

لا يزال الاتجاه الصعودي للذهب قائمًا، لكن ضغط الشراء يتلاشى ما لم ينتهِ الذهب على أساس يومي فوق 4200 دولار. يبدو أن الزخم الصعودي يتلاشى كما يتضح من تحول مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى الوضع الأفقي تقريبًا، لكنه يشير إلى أن المشترين في السيطرة،

ومع ذلك، إذا أغلق زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون 4200 دولار في اليوم، فإن ذلك يفتح الطريق للبائعين لدفع الذهب نحو 4100 دولار ودون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا عند 4074 دولار. بمجرد تجاوز ذلك، ستكون المحطة التالية هي أدنى مستوى في 28 أكتوبر بالقرب من 3886 دولار.