الجنيه الإسترليني: ضعف قطاع الطاقة يهدد الصلابة الأخيرة – MUFG

يحذر ديريك هالبيني، رئيس قسم الأبحاث في MUFG، من أن الأداء القوي للجنيه الإسترليني (GBP) في مارس يبدو عرضة للخطر. ويربط مكاسب الجنيه بشكل رئيسي بالعوائد، مع تسليط الضوء على ارتفاع اعتماد المملكة المتحدة على واردات الطاقة، وتقلص قدرة التكرير، ومخاطر نقص الوقود المكرر. مع احتمال زيادة النفور من المخاطر وضربة أكبر لشروط التجارة، يرى زيادة في خطر انعكاس مرونة الجنيه الأخيرة.

الجنيه الإسترليني معرض للخطر بسبب صدمة الطاقة

"لذا، من المرجح أن يظل التعافي في المخاطر هشًا مع عودة الشكوك حول تحسن ظروف إمدادات الطاقة."

"بالنسبة للمملكة المتحدة، تبدو الهشاشة أكبر وبالتالي فإن أداء الجنيه معرض بشكل أكبر للانعكاس. في الواقع، يبدو أن أداء الجنيه مرتبط أكثر بالعوائد."

"يرتفع اعتماد المملكة المتحدة الكلي على واردات الطاقة بسبب تراجع إنتاج النفط في بحر الشمال ووصل الآن إلى ما يقرب من 45%. يشكل النفط والغاز حوالي 90% من واردات الطاقة في المملكة المتحدة ونمت واردات الوقود المكرر مع الديزل ووقود الطائرات كأهم المنتجات المكررة المستوردة. انخفضت قدرة التكرير في المملكة المتحدة بشكل مستمر من 18 مصفاة في أوائل الثمانينيات إلى 4 فقط الآن."

"ارتفع سعر وقود الطائرات إلى الضعف في صدمة الطاقة الحالية بينما ترتفع أسعار الديزل أسرع من أسعار البنزين. وفقًا لـ RAC Fuel Watch، ارتفع سعر البنزين بنحو 13% بينما ارتفعت أسعار الديزل بنحو 25%. صرح الرئيس التنفيذي لشركة شل أن أوروبا قد تواجه نقصًا في الوقود المكرر في وقت لاحق من هذا الشهر."

"مع احتمال ارتفاع النفور من المخاطر مع زيادة المخاوف من تباطؤ النمو العالمي وبالنظر إلى هشاشة المملكة المتحدة تجاه ضربة أكبر لشروط التجارة واحتمال نقص الوقود، قد يكون الجنيه معرضًا لعكس مرونته النسبية التي شهدها في مارس."

"إذا تُرجم هذا التفاؤل المتجدد إلى انخفاض حاد في أسعار الطاقة (وهو أمر كبير في هذه المرحلة) فمن المرجح أن ينقلب الارتفاع في العوائد قصيرة الأجل ويعزز تصحيحًا محتملاً للجنيه."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)