من المتوقع أن يظل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM مستقراً في مارس/آذار
- من المتوقع أن ينخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي في مارس من 52.4 السابقة.
- سيركز المستثمرون على مؤشرات الأسعار والتوظيف الفرعية قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP).
- زوج يورو/دولار EUR/USD تحت الضغط وقد يختبر أدنى مستوياته في 2026 مع بيانات أمريكية مشجعة.
من المقرر أن يصدر معهد إدارة التوريد (ISM) مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر مارس يوم الأربعاء. ويتوقع المشاركون في السوق أن ينخفض المؤشر بشكل طفيف إلى 52.3 من 52.4 المسجلة في فبراير/شباط.
يعد هذا المؤشر مقياسًا موثوقًا لصحة قطاع التصنيع في الولايات المتحدة الأمريكية، ويتابعه المتعاملون في السوق عن كثب. ويستند إلى مسح تجريه ISM بين الشركات في أنحاء الولايات المتحدة. ويدور المؤشر حول عتبة 50: قراءة فوقها تشير إلى توسع القطاع، في حين تشير القراءة دونها إلى انكماش.
ما الذي يمكن توقعه من تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM؟
أظهر تقرير ISM لشهر فبراير/شباط أن النشاط الاقتصادي في قطاع التصنيع ظل في منطقة التوسع، لكنه تراجع عن قراءة يناير/كانون الثاني البالغة 52.6. ومع ذلك، "توسع النشاط الاقتصادي في قطاع التصنيع في فبراير/شباط للشهر الثاني على التوالي ولكنه كان فقط المرة الثالثة خلال 40 شهرًا،" وفقًا للتقرير الرسمي، مما يشير إلى أن القطاع لا يزال يكافح للتعافي من انتكاسة جائحة كوفيد-19.
كما يظهر تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM أن مؤشر الطلبات الجديدة توسع للشهر الثاني على التوالي في فبراير/شباط بعد أربع قراءات متتالية في منطقة الانكماش، مسجلاً 55.8، منخفضًا عن رقم يناير/كانون الثاني البالغ 57.1. ارتفع مؤشر الأسعار إلى 70.5 من قراءة يناير/كانون الثاني البالغة 59، وهو أعلى مستوى له منذ يونيو/حزيران 2022، في حين ارتفع مؤشر التوظيف إلى 48.8 من 48.1 في الشهر السابق.
قالت سوزان سبنس، رئيسة لجنة مسح أعمال التصنيع في ISM: "من بين أكبر ست صناعات تصنيع، توسعت أربع منها (المنتجات الكيميائية؛ الآلات؛ معدات النقل؛ ومنتجات الحاسوب والإلكترونيات) في فبراير/شباط".
لن يقتصر اهتمام المشاركين في السوق على القراءة الرئيسية للتوسع أو الانكماش القطاعي، بل سيركزون أيضًا على مؤشرات التضخم والتوظيف الفرعية. كما ذُكر أعلاه، سجل مؤشر الأسعار أعلى مستوياته في ما يقرب من أربع سنوات في فبراير/شباط، قبل أن يقرر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التحالف مع إسرائيل لمهاجمة إيران، مما أدى إلى زيادة هائلة في أسعار النفط، والتي بدورها أثارت مخاوف التضخم العالمية.
كما يكتسب مكون التوظيف أهمية قبيل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المقرر يوم الجمعة. أصبح التوظيف أقل تأثيرًا في تشكيل قرارات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، لكنه لا يزال يؤثر على تصور المستثمرين للخطوة التالية للبنك المركزي.
أخيرًا، ستكون القراءة الرئيسية مسؤولة عن رد الفعل الأولي للسوق. بشكل عام، من المتوقع أن يؤدي تحقيق نتيجة أفضل من المتوقع، مع قراءة فوق عتبة 50، إلى تعزيز الطلب على الدولار الأمريكي (USD)، إذ يشير ذلك إلى تقدم اقتصادي وزيادة احتمالات رفع سعر الفائدة قريبًا. والعكس صحيح، حيث يؤدي نتيجة مخيبة للآمال إلى الضغط على الدولار الأمريكي وزيادة الرهانات على إبقاء سياسة الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير.
متى سيصدر تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM وكيف يمكن أن يؤثر على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
من المقرر صدور تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء. وقبل صدوره، يحتفظ الدولار الأمريكي (USD) بقوته المستمدة من مكانته كملاذ آمن عبر أسواق الفوركس، مما يوقف ارتفاعه مؤقتًا. ويتداول زوج يورو/دولار EUR/USD حول مستوى 1.1500، محافظًا على ميله الهبوطي وفقًا للقراءات الفنية في الرسم البياني اليومي.
تلاحظ فاليريا بيدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet: "يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD خطر إعادة اختبار أدنى مستوياته في 2026 عند 1.1411 في الجلسات القادمة، نظرًا للمخاوف المستمرة المتعلقة بالحرب والبيانات الاقتصادية الأمريكية المشجعة المتوقعة. ومن الناحية الفنية، يسيطر البائعون على السوق. يظهر الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD مؤشرات فنية تتجه نحو الجنوب ضمن مستويات سلبية، بينما يتطور الزوج دون المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا المستوي حاليًا حول 1.1670. وقد تم تسجيل ذروة الأسبوع يوم الاثنين بعدة نقاط تحت هذا المتوسط، مما يعزز فكرة وجود اهتمام بالبيع متوافق معه."
تضيف بيدناريك: "يمكن أن يدفع تقرير ISM الإيجابي زوج يورو/دولار EUR/USD نحو أدنى مستوى شهري، مع كسر أدناه قد يكشف عن منطقة 1.1360. أما القراءة المخيبة فقد تساعد الزوج على التقدم مؤقتًا، مع وجود مقاومة عند 1.1560، ومنطقة 1.1600 وأخيرًا عند 1.1670. ومع ذلك، وبالنظر إلى الطلب السائد على الدولار الأمريكي، يبدو أن التقدم نحو الأخير غير محتمل، وأي مكاسب مؤقتة ستجذب على الأرجح اهتمامًا هبوطيًا جديدًا."
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
