الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يواجه صعوبات بعد أن عززت وزارة الخزانة مشتريات السندات طويلة الأجل
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 20 أغسطس:
تعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط بيع قوية في الجلسة الأمريكية يوم الأربعاء بعد أن أعلنت وزارة الخزانة بشكل غير متوقع أنها ستضاعف حجم بعض عمليات إعادة شراء الديون طويلة الأجل لدعم سيولة السوق. وفي صباح الخميس في أوروبا، يستوعب المشاركون في السوق تداعيات هذا التطور، وينتظرون صدور بيانات اقتصادية كلية متوسطة المستوى من الولايات المتحدة، بما في ذلك طلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأولية ومسح فيلادلفيا الصناعي الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي Fed لشهر أغسطس.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -1.02% | -0.65% | -0.52% | -0.62% | -0.45% | -1.03% | -1.61% | |
| EUR | 1.02% | 0.52% | 0.50% | 0.40% | 0.53% | -0.01% | -0.59% | |
| GBP | 0.65% | -0.52% | 0.04% | -0.12% | 0.01% | -0.53% | -1.16% | |
| JPY | 0.52% | -0.50% | -0.04% | -0.09% | 0.02% | -0.52% | -1.11% | |
| CAD | 0.62% | -0.40% | 0.12% | 0.09% | 0.12% | -0.43% | -1.04% | |
| AUD | 0.45% | -0.53% | -0.01% | -0.02% | -0.12% | -0.54% | -1.16% | |
| NZD | 1.03% | 0.01% | 0.53% | 0.52% | 0.43% | 0.54% | -0.64% | |
| CHF | 1.61% | 0.59% | 1.16% | 1.11% | 1.04% | 1.16% | 0.64% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
تراجع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا، الذي سجل أعلى مستوى له في 19 عامًا يوم الثلاثاء، بشكل حاد وانخفض بنحو 2٪ يوم الأربعاء، بينما تراجع العائد على السندات القياسية لأجل 10 سنوات بنسبة 1.4٪. وفي المقابل، انخفض مؤشر الدولار USD بنسبة 0.9٪ ولمس أدنى مستوى له في ما يقرب من ثلاثة أشهر دون حاجز 99.00. وفي صباح الخميس في أوروبا، يستقر مؤشر الدولار USD عند حوالي 98.80.
وفي غضون ذلك، أظهرت محاضر اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي Fed في يوليو/تموز، الصادرة في وقت متأخر من يوم الأربعاء، أن العديد من المشاركين رأوا أن أسعار الفائدة المرتفعة ستكون على الأرجح ضرورية إذا فشل التضخم في التراجع، بينما فضّل عدد قليل عدم الإقدام على رفع فوري، قائلين إن ذلك قد يجنب الحاجة إلى زيادات إضافية لاحقًا.
الدولار الأمريكي يواجه رياحًا معاكسة من السياسة النقدية لكنه يحتفظ بجاذبيته الدفاعية
يرى جورج سارافيلوس من دويتشه بنك أن مبادرة إعادة الشراء الأخيرة تمثل "سياسة قمع مالي بصيغة ناعمة تهدف إلى احتواء الطرف الطويل من منحنى عوائد الولايات المتحدة"، ويحذر من أن ذلك "سلبي للدولار." ويقول دويتشه بنك إن حجته هي أنه "إذا لم يُسمح لسعر السوق لسندات الخزانة الأمريكية بأن يتعدل هبوطًا، فإن سعرها في سوق الصرف الأجنبي لدى المستثمرين الأجانب لا بد أن يتعدل عبر ضعف الدولار."
يقرّ استراتيجيو BNY بوجود "قائمة متزايدة من المحفزات السلبية للدولار - من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في يوليو/تموز إلى تجدد المخاوف بشأن السياسة المالية الأمريكية ودعم أسعار الفائدة الحقيقية"، لكنهم يحذرون من أن التاريخ "يعارض المراهنة بقوة على البيع على المكشوف للدولار الأمريكي كتحوط للمحفظة." ويشيرون إلى أنه في الفترات التي "تتراجع فيها السندات والأسهم معًا، ولا سيما حول صدمات التضخم المدفوعة بالعرض، ظل الدولار الأمريكي المصدر الأكثر موثوقية للحماية"، في حين أن عملات "الجودة" التقليدية لم تقدم سوى "مرونة نسبية غير متسقة."
في وقت متأخر من يوم الأربعاء، أعلن الرئيس الأمريكي دوناد ترامب أنهم سيطلقون "عملية اقتصادية ساحقة" غير مسبوقة ضد إيران، وحذر من أن أي دول تقدم الدعم لإيران ستواجه أيضًا انتقامًا ماليًا شديدًا. وردًا على ذلك، قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي إن هذا القرار من ترامب لن يجلب سوى مزيد من الهزيمة لواشنطن. تستقر أسعار النفط الخام في وقت مبكر من يوم الخميس، مع تداول برميل خام غرب تكساس الوسيط WTI في نطاق ضيق حول 84.50 دولار خلال الصباح الأوروبي.
EUR/USD ارتفع بأكثر من 0.8٪ يوم الأربعاء وواصل التقدم خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس، ليلامس قمة جديدة في ثلاثة أشهر خلال العملية. وفي الصباح الأوروبي، يظل الزوج في مرحلة تماسك دون 1.1700.
GBP/USD يتداول عند أعلى مستوياته منذ أوائل مايو/أيار فوق 1.3600 في وقت مبكر من يوم الخميس عقب الارتفاع الحاد يوم الأربعاء.
USD/JPY تراجع بنحو 1٪ يوم الأربعاء قبل أن يسجل ارتدادًا طفيفًا في وقت مبكر من يوم الخميس. وفي وقت كتابة هذا التقرير، كان الزوج يتداول دون 158.50 بقليل، مرتفعًا بنسبة 0.15٪ على أساس يومي.
Gold يصحح هبوطًا ويتداول دون 4500 دولار بعد أن سجل أعلى مستوياته منذ أواخر مايو/أيار فوق 4520 دولار.
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
