العقود الآجلة لمؤشر داو جونز ترتفع على خلفية الارتياح من إعادة شراء سندات الخزانة

• يتوخى المتداولون الحذر مع إشارات محاضر الفيدرالي المتشددة إلى احتمال رفع أسعار الفائدة إذا ظل التضخم عنيدًا.
• تصاعد التوترات الجيوسياسية في مضيق هرمز يحافظ على حذر السوق رغم استمرار عبور النفط.
• تخطط وزارة الخزانة لمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، مما يخفض العوائد ويخفف المخاوف بشأن السيولة العالمية للدولار.

تتراجع العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنسبة 0.11٪ لتتداول حول 53470 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الخميس. وفي الوقت نفسه، تواصل العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 التراجع بنسبة 0.06٪، وتتداول بالقرب من 7720، بينما تستقر العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 حول 29520.

تسجل العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكية نتائج متباينة مع تبني المتداولين موقفًا حذرًا عقب صدور أحدث محضر لاجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وأشارت السجلات الصادرة عن اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC في يوليو/تموز إلى أن المسؤولين يميلون إلى رفع أسعار الفائدة قريبًا إذا لم يواصل التضخم التراجع. ويتماشى هذا الميل المتشدد بشكل وثيق مع توقعات السوق الأوسع، التي تسعّر بالفعل رفعًا آخر على الأقل لأسعار الفائدة قبل نهاية العام.

محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC تبدو أكثر تشددًا قليلًا لكنها تفشل في تغيير تسعير الفيدرالي

يذكر محللو MUFG/BTMU أن إطارهم لـ"تحليل المعنويات المدفوع بالذكاء الاصطناعي" يرى أن محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC لشهر يوليو/تموز، الصادر الليلة الماضية، كان "أكثر تشددًا قليلًا مما كان متوقعًا، وإن لم يكن ذلك كافيًا لإحداث إعادة تسعير لتوقعات الفيدرالي." ويشيرون إلى أن الخلاصة الرئيسية هي أن صناع السياسة "لا يزالون قلقين بشأن استمرار التضخم ويحافظون على ميل نحو مزيد من التشديد."

كما يؤكد التحليل النصي لدى MUFG/BTMU أن الدعم لرفع الفائدة في يوليو/تموز تجاوز المنشقين الرسميين الثلاثة، إذ أشار المحضر إلى أن "عدة مشاركين" فضلوا رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس، وهي صياغة أقوى من عبارة "عدد قليل من المشاركين" المستخدمة في محضر يونيو/حزيران. ويعزز هذا التغيير في الصياغة الإحساس بوجود دعم أوسع في الخلفية لمزيد من التشديد، حتى وإن لم يغير ذلك بشكل ملموس توقعات السوق لمسار سياسة الفيدرالي.

ويزيد من هذا المزاج الحذر تصاعد الاحتكاكات الجيوسياسية في مضيق هرمز، حيث تصاعدت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. وعلى الرغم من أن الرئيس دونالد ترامب أشار إلى أن عبور النفط لا يزال مستمرًا وأبدى انفتاحًا على المفاوضات مع طهران، فإن النفور العام من المخاطرة بين المستثمرين لا يزال مرتفعًا.

تأتي هذه العقود الآجلة المتباينة بعد جلسة إيجابية في وول ستريت، حيث سجلت المؤشرات الرئيسية مكاسب خلال التداولات العادية يوم الأربعاء. وقد وفر الانخفاض الحاد في عوائد سندات الخزانة بعض الارتياح لمعنويات المستثمرين، مما سمح لمؤشر داو جونز ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بالارتفاع بنسبة 0.22٪ و0.21٪ على التوالي، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.16٪. ونجحت هذه المكاسب في إنهاء سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام عبر المؤشرات القياسية الثلاثة.

أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية عن إجراءات لكبح ارتفاع العوائد وتخفيف المخاوف المتعلقة بالسيولة. وتخطط الوزارة لمضاعفة عمليات إعادة الشراء الخاصة بالأوراق المالية طويلة الأجل المستحقة خلال 10 إلى 30 عامًا. ومن خلال تكثيف التدخل، تهدف وزارة الخزانة إلى الحد من تكاليف الاقتراض طويلة الأجل وتعزيز سيولة الدولار الأمريكي USD عالميًا، وهي خطوة قد تضغط في نهاية المطاف على الدولار الأمريكي.

UBS تقول إن سرد سوق السندات الأمريكية يبدو منحازًا بفعل السياسة

تحذر UBS من أن التعليقات الأخيرة حول سوق السندات الأمريكية قد تكون متأثرة بوجهات نظر سياسية أوسع بدلًا من أساسيات السوق. وتقول المؤسسة إن "السرد المحيط بسوق السندات قد يكون متحيزًا بسبب نفور المعلقين من سياسات الإدارة الأخرى"، مع قيام بعض المراقبين "باستخدام ردود فعل سوق السندات للاحتجاج ضد الحرب أو الرسوم الجمركية" بدلًا من تقييم التحركات وفقًا لأساسها الاقتصادي الخاص.