الجنيه الإسترليني يرتفع في تتويجه الخاص
- أغلق زوج استرليني/دولار GBP/USD مرتفعًا لثماني جلسات متتالية ويتداول الآن عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم.
- تراجع الدولار وتسلسل عمالي منظم يقومان بمعظم الرفع.
- محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC يوم الأربعاء ونافذة ترشيح القيادة يقرران ما إذا كانت الارتفاعات ستستمر خلال الأسبوع.
قام زوج استرليني/دولار GBP/USD بهدوء بتكوين ثماني إغلاقات يومية متتالية مرتفعة، وهو ارتفاع من قرب 1.3150 أدى بالزوج مباشرة إلى المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم (EMA)، مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا تحته مباشرة ومستوى 1.3400 فوقه مباشرة. أضاف يوم الاثنين مكسبًا متواضعًا آخر: حيث استقر الجنيه الإسترليني قرب 1.3350 خلال صباح لندن، ثم ارتفع طوال فترة بعد الظهر ليقفز قليلاً دون 1.3400.
الجزء المثير للاهتمام هو ما لم يوقفه. حيث كان حاكم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشدد على الأنباء في منتصف فترة بعد الظهر، وجاءت بيانات الخدمات الأمريكية دافئة بما يكفي لإبقاء نقاش رفع الفائدة حيًا، وارتفع الزوج خلال كل ذلك، مما يشير إلى أن يوم الاثنين كان أقل عن أخبار جديدة جيدة للجنيه الإسترليني وأكثر عن دولار نفد من الحجج الجديدة.
تراجع الدولار أولاً
كان ارتفاع الدولار في أواخر يونيو مبنيًا على الظهور المتشدد لرئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، وقد بدأ هذا التداول في الانحسار منذ صدور تقرير الوظائف غير الزراعية NFP في يونيو الذي سجل 57 ألفًا مقابل توقعات فوق 100 ألف يوم الخميس الماضي. تعطي أسواق الفائدة الآن احتمالات تقارب ثلاثة من أربعة لثبات السعر في يوليو، وقد خفت نقاشات الرفع، ولم يفعل مسح النشاط المركب الضعيف يوم الاثنين شيئًا لإحيائه. إن سلسلة ارتفاعات الجنيه الإسترليني تعكس، إلى حد كبير، تراجع الدولار عن مكاسبه.
ويستمنستر تهيئ الأجواء
بدأت مساهمة الجنيه الإسترليني بأزمة. أعلن رئيس الوزراء استقالته في 22 يونيو، وبلغ الزوج أدنى مستوياته قرب 1.3150 بعد يومين، عند ذروة حالة عدم اليقين؛ ومنذ ذلك الحين، تحولت عملية الخلافة إلى موكب. انسحب المتحدون المحتملون، وتجمع مجلس الوزراء خلف آندي بورنهام، وتفتح الترشيحات يوم الخميس وتغلق في 16 يوليو، مما يعني أن السباق غير المتنازع عليه سيؤدي إلى تنصيب رئيس وزراء جديد في 17 يوليو على أقرب تقدير. عاقبت الأسواق الفراغ السياسي والآن تسعر الحل، رغم أن منصة الفائز المفترض الاقتصادية لا تزال غير مكتوبة إلى حد كبير.
البنك هو الرياح الخلفية الهادئة
أبقى بنك إنجلترا BoE على سعر الفائدة عند 3.75% في 18 يونيو بتصويت 7-2، وكان كلا المعارضين يرغبان في رفعه إلى 4.00%؛ وقد تضاعف المعسكر المتشدد منذ أبريل. يبلغ التضخم حاليًا 2.8%، لكن توقعات البنك تعيده فوق 3% بحلول الخريف مع مرور تكاليف الطاقة في زمن الحرب، وتتركز توقعات السوق للرفع التالي حول أواخر 2026. الجنيه الإسترليني هو واحد من العملات الكبرى القليلة التي يتم تسعير تحرك سياستها القادم صعودًا، رغم أن انهيار أسعار النفط الخام الذي يحسن توقعات التضخم للجميع بصمت يقوض حالة الرفع مع مرور كل أسبوع. تحدث أحد الأصوات الخارجية الأكثر تشددًا في لجنة السياسة النقدية MPC في وقت متأخر من يوم الاثنين وسيعود يوم الثلاثاء بعد الظهر، مما يبقي الإيقاع مسموعًا.
مفتاحان قبل يوم الجمعة
يصدر تقرير الاستقرار المالي يوم الثلاثاء الساعة 09:30 بتوقيت جرينتش، مع كلمة جديدة للعضو الخارجي المتشدد الساعة 14:15 بتوقيت جرينتش. يجلب يوم الأربعاء محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC لشهر يونيو الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش، وقراءة متشددة هي التهديد المباشر الوحيد لهذه السلسلة، حيث أن رِجل الدولار في الارتفاع تقوم بمعظم العمل. يفتح يوم الخميس نافذة ترشيح القيادة، ويضيف نائب محافظ بنك إنجلترا BoE الساعة 09:30 بتوقيت جرينتش، ويأتي مع مطالبات البطالة الأمريكية الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش مع إجماع قرب 220 ألف.
المستويات التي يجب مراقبتها
المقاومة: المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم ومستوى 1.3400 قريبان بما يكفي ليُحتسبا كحاجز واحد، وهي منطقة قد حدت الزوج مرارًا منذ مايو. فوقها، يشكل مستوى الانهيار في أواخر يونيو قرب 1.3450 الاختبار الحقيقي، مع مستوى 1.3500 خلفه.
الدعم: قاعدة يوم الاثنين قرب 1.3350 هي الرف الأول، مع مستوى 1.3300 ثم 1.3250 تحته. أصل السلسلة قرب 1.3150 هو المستوى الذي يفصل بين التراجع والانعكاس.
التحيز: صعودي طالما أن 1.3300 صامد. مؤشرات الزخم اليومية في منتصف النطاق وليست مشتعلة، لذا لا تزال السلسلة تملك وقودًا، والإغلاق اليومي فوق 1.3400 يفتح 1.3450 ثم 1.3500. محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC المتشدد أو ظهور منافس قيادي موثوق بعد الخميس هما التطوران اللذان ينهيان هذا الارتفاع المبكر؛ وبدونهما، تبقى التراجعات فرصًا للشراء.
الرسم البياني اليومي لزوج استرليني/دولار GBP/USD
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
