زوج يورو/استرليني EUR/GBP يتداول في نطاق محدد مع دعم بيانات المملكة المتحدة للجنيه الإسترليني قبل اجتماعات البنك المركزي الأوروبي ECB وبنك إنجلترا BoE
- يتداول زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP ضمن نطاق محدود يوم الجمعة، مع توقع خسارة أسبوعية ثالثة على التوالي
- تدعم مبيعات التجزئة القوية في المملكة المتحدة الجنيه الإسترليني، بينما يثقل مؤشر IFO الألماني الضعيف على اليورو.
- ينتظر المتداولون اجتماعات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي ECB وبنك إنجلترا BoE الأسبوع المقبل.
يتداول زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP ضمن نطاق ضيق يوم الجمعة، متقلبًا بين مكاسب وخسائر طفيفة مع إظهار الأسواق رد فعل خافت تجاه أحدث البيانات الاقتصادية، مع بقاء تركيز المتداولين على التطورات الجيوسياسية المحيطة بالولايات المتحدة وإيران. في وقت كتابة التقرير، يحوم الزوج حول منطقة 0.8671، مستقراً بشكل عام خلال اليوم وعلى المسار لتحقيق انخفاض أسبوعي ثالث على التوالي.
يجد الجنيه الإسترليني دعماً من بيانات مبيعات التجزئة الأقوى من المتوقع، بينما يظل اليورو تحت الضغط بعد أن جاء مؤشر مناخ الأعمال الألماني IFO الأخير أضعف عبر جميع الجوانب، مما يبرز تدهور معنويات الأعمال، حيث تؤثر أسعار الطاقة المرتفعة والتوترات المستمرة في الشرق الأوسط على الثقة عبر القطاعات.
أشارت بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة لشهر مارس إلى طلب مستهلكين قوي. ارتفعت مبيعات التجزئة الرئيسية بنسبة 0.7% على أساس شهري، متجاوزة توقعات 0.2% ومعكوسة الانخفاض السابق بنسبة 0.6%. وعلى أساس سنوي، ارتفعت المبيعات بنسبة 1.7%، متراجعة قليلاً من 1.8% السابقة لكنها لا تزال أعلى من التوقعات البالغة 1.3%.
انخفض مؤشر مناخ الأعمال الألماني IFO لشهر أبريل إلى 84.4 من 86.3، متخلفًا عن توقعات 85.5. تراجع مقياس التقييم الحالي إلى 85.4 من 86.7، دون توقعات 86.2، بينما انخفض مؤشر التوقعات إلى 83.3 من 85.9، أيضًا أقل من التقديرات البالغة 85.0.
على الصعيد الجيوسياسي، تحسنت معنويات السوق إلى حد ما بعد تقارير تفيد بأن وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي من المتوقع أن يزور إسلام آباد، مما يثير آمالًا في إعادة فتح القنوات الدبلوماسية بعد توقف المحادثات. ومع ذلك، قالت وكالة الأنباء الإيرانية الرسمية IRNA إن الزيارة تهدف إلى مناقشات مع المسؤولين الباكستانيين بدلاً من الانخراط المباشر مع الولايات المتحدة.
لا تزال حالة عدم اليقين قائمة حول ما إذا كانت المحادثات المباشرة مع الولايات المتحدة ستتحقق، حيث يستمر الحصار البحري الأمريكي المستمر، الذي تراه طهران عقبة رئيسية، في التأثير على آفاق المفاوضات. ومع استمرار الحصار المزدوج في مضيق هرمز، تظل مخاطر تعطل إمدادات النفط مرتفعة، مما يحافظ على ارتفاع أسعار الطاقة، ويزيد من مخاوف التضخم، ويعقد آفاق السياسة النقدية لكل من بنك إنجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB.
يتحول التركيز الآن إلى اجتماعات السياسة الأسبوع المقبل، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ كلا البنكين المركزيين على أسعار الفائدة دون تغيير. سيكون التركيز على التوجيه المستقبلي، لا سيما كيف يقيم صانعو السياسات تأثير أسعار الطاقة المرتفعة، مع بحث الأسواق عن إشارات أوضح لمسار أسعار الفائدة مع زيادة تسعير المتداولين لاحتمالات رفع الأسعار.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
