ارتداد زوج يورو/دولار EUR/USD مع تراجع الدولار الأمريكي على الرغم من قوة مؤشرات مديري المشتريات PMI، مع تركيز على التوترات في مضيق هرمز
- ارتد زوج يورو/دولار EUR/USD مع فقدان الدولار الأمريكي زخمًا رغم بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكية المتفائلة.
- توترات بين الولايات المتحدة وإيران تحافظ على الحذر في المعنويات، مما يجعل زوج يورو/دولار EUR/USD مدفوعًا بديناميكيات الدولار الأمريكي.
- مخاوف التضخم المدفوعة بالنفط تدفع الأسواق لتسعير توقعات أسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول.
ارتد زوج يورو/دولار EUR/USD يوم الخميس بعد التداول تحت الضغط في وقت سابق من اليوم، مع فقدان الدولار الأمريكي (USD) زخمًا، مما سمح لليورو (EUR) بالتعافي من أدنى مستوياته خلال اليوم رغم بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكية المتفائلة والمعنويات الحذرة في السوق وسط التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD حول منطقة 1.1714، مرتدًا من أدنى مستوياته خلال اليوم عند 1.1679. وفي الوقت نفسه، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول منطقة 98.57 بعد أن وصل إلى أعلى مستوياته خلال اليوم عند 98.80.
ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز جلوبال PMI التصنيعي الأولي إلى 54.0 في أبريل/نيسان، متجاوزًا التوقعات ومرتفعًا من 52.3 في مارس/آذار، مسجلاً أعلى مستوى له خلال 47 شهرًا. كما تحسن مؤشر ستاندرد آند بورز جلوبال PMI الخدمي إلى 51.3، فوق التوقعات عند 50.0 ومرتفعًا من 49.8، مسجلاً أعلى مستوى له خلال شهرين، وكلاهما جاء فوق التوقعات.
وفي الوقت نفسه، ارتفعت مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى 214 ألفًا في الأسبوع المنتهي في 18 أبريل/نيسان، متجاوزة التوقعات عند 212 ألفًا ومرتفعة من 208 آلاف سابقًا.
على الرغم من بيانات مؤشر مديري المشتريات القوية، فشل الدولار الأمريكي في الاستفادة من المفاجأة الصعودية، مع احتمال أن يكون التراجع تقنيًا بطبيعته. ومع ذلك، يجب أن يظل الانخفاض محدودًا وسط التوترات المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز والمحادثات السلمية المتوقفة.
في أحدث التطورات، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على منصة تروث سوشيال: "لدينا السيطرة الكاملة على مضيق هرمز، لا يمكن لأي سفينة الدخول أو الخروج دون موافقة البحرية الأمريكية." وأضاف أيضًا أنه أمر البحرية بـ "إطلاق النار على أي قارب يضع ألغامًا في هرمز"، مؤكدًا أن الطريق "مغلق بإحكام" حتى تتمكن إيران من التوصل إلى اتفاق.
تظل موقف إيران ثابتًا، حيث يصر المسؤولون على أن الولايات المتحدة يجب أن ترفع الحصار البحري، الذي تعتبره طهران انتهاكًا لوقف إطلاق النار وعقبة رئيسية أمام استئناف المفاوضات. وقال محمد باقر قاليباف، رئيس البرلمان الإيراني والمفاوض الرئيسي، في وقت متأخر من يوم الأربعاء إن إعادة فتح مضيق هرمز سيكون "مستحيلًا" بينما تلتزم الولايات المتحدة وإسرائيل بـ "انتهاكات صارخة" لوقف إطلاق النار.
مع استمرار الحصار المزدوج على مضيق هرمز، تحافظ اضطرابات الإمدادات المستمرة على ارتفاع أسعار النفط وتركيز مخاطر التضخم. وهذا يضيف ضغطًا على البنوك المركزية للحفاظ على موقف سياسة نقدية أكثر تشددًا. تتزايد توقعات الأسواق لرفع محتمل في أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي (ECB)، في حين يتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة دون تغيير، وهو تحول عن التوقعات السابقة بخفض الأسعار.
بالنظر إلى المستقبل، من المرجح أن تظل معنويات السوق حساسة للتطورات في الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، مع بقاء زوج يورو/دولار EUR/USD إلى حد كبير تحت رحمة ديناميكيات الدولار الأمريكي.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
