الين الياباني: دعم تجنب المخاطر وعدم اليقين في السياسة – MUFG
يلاحظ ديريك هالبيني، رئيس قسم الأبحاث في MUFG، أن الين الياباني (JPY) بدأ يستفيد مع ارتفاع حالة النفور من المخاطرة، بينما لا يزال الدولار الأمريكي يتصدر أداء مجموعة العشر. ويشير إلى أن تدفقات الملاذ الآمن الإضافية إلى سندات الخزانة الأمريكية قد تحسن من أداء الين، بينما قد يقلل الصراع المستمر في الشرق الأوسط من احتمالية رفع سعر الفائدة من بنك اليابان في أبريل ويبقي مخاطر التدخل قائمة بالقرب من مستوى 160 مقابل الدولار الأمريكي.
الين عالق بين النفور من المخاطرة وبنك اليابان
“لا يزال الدولار الأمريكي هو العملة الأفضل أداءً في مجموعة العشر، تليه العملة الكندية ثم الين الياباني. إذا استمرت حالة النفور من المخاطرة في التزايد وبدأنا نرى تدفقات ملاذ آمن أكبر إلى سوق سندات الخزانة الأمريكية، فمن المحتمل أن يبدأ الين في الأداء بشكل أفضل.”
“تحدث محافظ بنك اليابان أودا هذا الصباح في البرلمان وكرر التعليق المعتاد بأن بنك اليابان سيرفع سعر الفائدة الرئيسي إذا تطورت الاقتصاد كما توقع بنك اليابان. ومع ذلك، كان هناك عامل إضافي واضح في تحديد التوقعات للسياسة حيث ذكر المحافظ أن الصراع في الشرق الأوسط قد يكون له "أثر كبير على الاقتصاد العالمي" وبالتالي على الاقتصاد الياباني.”
“لقد صمدت التوقعات برفع سعر الفائدة من بنك اليابان في أبريل بشكل معقول بالنظر إلى الظروف الحالية - حيث يتم تسعير الرفع الآن بمقدار 15 نقطة أساس مقابل 17 نقطة أساس يوم الجمعة الماضي. نعتقد أن هذا الرقم سينخفض بالتأكيد إذا استمر الصراع، حيث سيكون من الصعب على بنك اليابان رفع الأسعار في هذه الظروف.”
“هناك أيضًا خطر إضافي من تدخل الين عند المستويات الضعيفة، مما قد يثني عن بيع الين. تحدث وزير المالية كاتاياما اليوم عن "الفهم المشترك" بين دول مجموعة السبع بأن العملات يجب أن تتحرك بطريقة "مستقرة"، ونظرًا لأن التدخل في الظروف الحالية سيكون أسهل في التبرير، فمن المحتمل أن يتم تشجيع وزارة المالية على التحرك نحو مستوى 160.”
“ومع ذلك، فإن حجم قوة الين بسبب تصفية المراكز القصيرة للين سيكون أقل نظرًا لأن الوضع قد تم تخفيفه بشكل كبير قبل الصراع. اعتبارًا من يوم الثلاثاء الماضي، تم تقليص مركز الين القصير لصناديق التحوط إلى أصغر حجم له منذ أغسطس من العام الماضي.”
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
