زوج يورو/دولار EUR/USD: ضعف الدولار الإضافي يدعم اليورو – نورديا

يجادل أولي هاكون إيك-نيلسن وهنريك أونيل من نورديا بأن الأداء المتفوق للولايات المتحدة قد بلغ ذروته وأن المستثمرين العالميين معرضون بشكل مفرط للأصول الأمريكية. يرون مجالًا لمزيد من ضعف الدولار الأمريكي مع تطبيع التخصيصات وزيادة النمو والاستثمار في أوروبا، مما يقولون إنه يجب أن يدعم اليورو ويسمح بمزيد من الاتجاه الصعودي في زوج يورو/دولار على مر الزمن.

إعادة توازن تخصيص الأصول الأمريكية لصالح اليورو

"حتى بعد ضعف الدولار الأمريكي بشكل كبير على مدار العام الماضي، لا يزال الدولار الأمريكي ليس ضعيفًا جدًا في سياق تاريخي. إن العوائد المنخفضة نسبيًا التي نراها تخبرنا أيضًا أنه حتى الآن، لم يتراجع الأجانب بالكامل. بعبارة أخرى، قد يكون هناك المزيد في الطريق."

"لنقل إن المستثمرين الأجانب كمجموعة أرادوا خفض تخصيصهم من 50٪ إلى 40٪. طالما أن الولايات المتحدة تعاني من عجز في حسابها الجاري، لا يمكن للمستثمرين الأجانب بيع أصولهم للمستثمرين الأمريكيين على مستوى مجمع. الطريقة الوحيدة التي يمكن أن يحدث بها هذا إعادة التخصيص هي أن تنخفض القيمة النسبية للأصول الأمريكية بنسبة 20٪."

"جزء من قوة الدولار الأمريكي التي شهدناها على مدار العقدين الماضيين يأتي أيضًا من ضعف أوروبا. كانت الانتعاشة بعد أزمة الديون في أوروبا بطيئة مع برامج تقشف صارمة. حتى الدول التي ليست في مركز المشكلة انتهى بها الأمر إلى تحقيق عجز صغير فقط."

"هذا على وشك التغيير مع الاستثمارات الكبيرة التي تتجه نحو الدفاع والبنية التحتية. لقد جعلت الأشهر القليلة الماضية هذه الحاجة ربما أكثر وضوحًا. يبدو من المحتمل أن يؤدي ذلك إلى نمو أعلى، ولكن نظرًا لانخفاض البطالة، ربما أيضًا إلى ضغوط تضخمية أعلى في المستقبل وارتفاع أسعار الفائدة."

"يجب أن يدعم هذا التطور البديل للدولار الأمريكي ويمهد الطريق لمزيد من الاتجاه الصعودي لزوج يورو/دولار."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)