يتراجع زوج العملة الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY مع تأثير نتائج الانتخابات في اليابان وضعف الدولار الأمريكي
- قوة الين تتعزز بشكل عام بعد فوز الحزب الحاكم في اليابان في الانتخابات.
- خطط مالية توسعية تبقي التضخم وتوقعات سياسة بنك اليابان في دائرة التركيز.
- الدولار الأمريكي يبقى تحت الضغط قبل بيانات الوظائف والتضخم الأمريكية المتأخرة هذا الأسبوع.
يجذب الين الياباني (JPY) شراءً جديدًا مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الاثنين، حيث يكسر زوج USD/JPY سلسلة انتصارات استمرت ستة أيام مع ضغط بيع واسع النطاق يؤثر على الدولار الأمريكي ويظل الين مطلوبًا بقوة في جميع المجالات بعد نتيجة الانتخابات في اليابان. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج USD/JPY حول 155.92، بانخفاض يقارب %0.75 خلال اليوم.
فاز الحزب الليبرالي الديمقراطي (LDP) برئاسة رئيس الوزراء الياباني سناي تاكايشي بـ 316 من أصل 465 مقعدًا في مجلس النواب، مما يمنح الحكومة "أغلبية ساحقة" والقدرة على تجاوز المجلس الأعلى.
تفتح النتيجة القوية الطريق لأجندة مالية توسعية، بما في ذلك خطط لتعليق ضريبة الاستهلاك بنسبة %8 على المواد الغذائية لمدة عامين وإطلاق تخفيضات ضريبية مستهدفة وإنفاق لدعم الأسر والاستهلاك.
حاولت تاكايشي تهدئة الأسواق بالقول إن الحكومة لن تصدر ديونًا جديدة لتمويل خفض ضريبة الغذاء، لكن المستثمرين لا يزالون حذرين بشأن كيفية تمويل هذه التدابير في النهاية.
قد تضيف الخطط المالية الأكثر توسعية للحكومة ضغطًا على التضخم في الأرباع القادمة. وقد زادت هذه التوقعات من تكهنات السوق بأن بنك اليابان (BoJ) قد يواجه ضغطًا متزايدًا لرفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعًا سابقًا.
في الوقت نفسه، تستمر الضعف المفرط في الين في إبقاء السلطات اليابانية في حالة تأهب، مما يغذي التكهنات حول تدخل محتمل في سوق العملات. قال كبير أمناء مجلس الوزراء الياباني كيهارا يوم الاثنين إن التحركات الأخيرة في الين كانت "سريعة إلى حد ما ومنحازة"، مضيفًا أن الحكومة قلقة بشأن التقلبات الأحادية والمفرطة في سوق الصرف الأجنبي وتراقب تطورات العملة بإحساس عالٍ من الإلحاح.
في الولايات المتحدة، تظل سياسات التجارة العدوانية للرئيس دونالد ترامب والهجمات المتكررة على استقلال الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عبئًا على الدولار الأمريكي، حيث يستمر المستثمرون في تقليص تعرضهم وسط مخاوف متزايدة بشأن مصداقية السياسة.
بالإضافة إلى مشكلات الدولار، تستمر الأسواق في تسعير حوالي خفضين في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. ينتظر المتداولون الآن بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) المتأخرة المقرر صدورها هذا الأسبوع للحصول على توجيهات بشأن توقيت وسرعة التيسير.
قال المستشار الأول في البيت الأبيض كيفن هاسيت في وقت سابق يوم الاثنين "يجب أن نتوقع أرقام وظائف أقل قليلاً"، مضيفًا أن "أرقام الوظائف الأقل لا ينبغي أن تثير الذعر."
بالمضي قدمًا، من المتوقع أن يتحدث محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، وستيفن ميران ورئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك في وقت لاحق من اليوم، بينما سيتحول الانتباه أيضًا إلى تقرير مبيعات التجزئة المقرر صدوره يوم الثلاثاء.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
