من المتوقع أن يتحرك مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي بعيدًا عن هدف بنك الاحتياطي الأسترالي

• من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين الشهري الأسترالي 3.6% على أساس سنوي في أكتوبر.
• سيعقد بنك الاحتياطي الأسترالي اجتماعًا آخر هذا العام في 8-9 ديسمبر.
• يظل الدولار الأسترالي قريبًا من أدنى مستوياته في عدة أشهر مقابل الدولار الأمريكي.

ستصدر أستراليا أول مؤشر كامل لمؤشر أسعار المستهلكين الشهري (CPI) يوم الأربعاء، باستخدام شهر أكتوبر 2025 كمرجع، ومن المتوقع أن يظهر ارتفاع التضخم بنسبة 3.6% على أساس سنوي، وهو ما يزيد قليلاً عن القراءة السابقة البالغة 3.5%.

أعلن مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) عن الانتقال من البيانات ربع السنوية إلى البيانات الشهرية في يوليو، مشيرًا إلى أن "مؤشر أسعار المستهلكين الشهري الكامل، القابل للمقارنة دوليًا، كأداة رئيسية لأستراليا لقياس التضخم الرئيسي سيوفر معلومات أفضل لقرارات السياسة النقدية والمالية التي تؤثر بشكل مباشر على جميع الأستراليين."

سيتم نشر الرقم قبل أسبوعين من اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) المقرر في 8-9 ديسمبر. حافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة الرسمي (OCR) عند 3.6% بعد اجتماع نوفمبر، وسط ملاحظة صانعي السياسة أن التضخم قد ارتفع مرة أخرى فوق نطاق الهدف 2-3%، حيث يتوقعون أن يبقى لفترة من الوقت. كما أشار المسؤولون إلى أن معدل البطالة قد ارتفع قليلاً، لكن سوق العمل لا يزال صحيًا ومن المتوقع أن يبقى كذلك.

قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلك، يتداول الدولار الأسترالي (AUD) حول 0.6450 مقابل الدولار الأمريكي (USD).

ماذا نتوقع من أرقام معدل التضخم في أستراليا؟

كما تم الإشارة سابقًا، من المتوقع أن يُبلغ مكتب الإحصاءات الأسترالي أن مؤشر أسعار المستهلك الشهري ارتفع بنسبة 3.6% في السنة حتى أكتوبر، مما يتماشى مع تقدير سبتمبر.

هذا أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الأسترالي المتمثل في الحفاظ على التضخم بين 2% و3%. نظرًا لأن صانعي السياسة يتوقعون بالفعل أن يكون التضخم فوق 3% لمعظم العام المقبل قبل أن ينخفض إلى منتصف نطاق الهدف بحلول أواخر 2027، يجب أن يكون لهذا الرقم تأثير محدود على AUD/USD. إذا كان هناك شيء، فسوف يؤكد ما يعتقده المشاركون في السوق بالفعل: أن بنك الاحتياطي الأسترالي لن يخفض سعر الفائدة الرسمي. في الواقع، تشير الرغبة المضاربة إلى أن هناك احتمالات متزايدة لرفع سعر الفائدة ما لم يضعف سوق العمل بشكل ملحوظ في الأشهر القادمة.

ارتفعت الرهانات ضد خفض سعر الفائدة مع إصدار أحدث أرقام التضخم. ارتفع التضخم ربع السنوي في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر بنسبة 1.3%، وهو أسرع زيادة ربع سنوية منذ أوائل 2023. كما قفز التضخم السنوي إلى 3.2% من 2.1% في الربع الثاني، وسط ارتفاع في تكاليف الكهرباء. كما ارتفعت أسعار المواد الغذائية والطاقة، مع بقاء تضخم المواد الغذائية ثابتًا بشكل خاص.

تزيد علامات سوق العمل القوي من تفاقم السيناريو: أظهر أحدث تقرير للوظائف من مكتب الإحصاءات الأسترالي أن البلاد أضافت 42.2 ألف وظيفة جديدة في أكتوبر، متجاوزة التوقعات البالغة 20 ألفًا بكثير وأفضل بكثير من 12.8 ألف وظيفة تم تحقيقها في سبتمبر. في الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة إلى 4.3%، أقل من التوقعات البالغة 4.4% ومن 4.5% المسجلة في الشهر السابق. أخيرًا، ظل معدل المشاركة قريبًا من أعلى مستوياته القياسية عند 67%.

تؤدي معدلات البطالة المنخفضة، ونمو التوظيف القوي، ومعدلات المشاركة العالية، إلى جانب التضخم الذي يتجاوز بكثير منطقة الراحة لبنك الاحتياطي الأسترالي، إلى دعم موقف البنك المركزي المتشدد وتدفع احتمالات المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل القريب بعيدًا.

في هذه الأثناء، بدأ المشاركون في السوق ببطء في استئناف الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في ديسمبر. خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في أكتوبر، لكن الآمال في خطوة مماثلة في ديسمبر كانت غامضة وسط عدم اليقين بشأن إغلاق الحكومة. مع إعادة فتح الحكومة الفيدرالية وعودة البيانات الاقتصادية الأمريكية ببطء إلى مكاتب المتداولين، تزداد احتمالات خفض 25 نقطة أساس في ديسمبر. عزز الدولار الأمريكي (USD) بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، لكن هذا الارتفاع يبدو أنه فقد قوته.

كيف يمكن أن يؤثر تقرير مؤشر أسعار المستهلك على AUD/USD؟

كما قيل، يجب أن تؤكد بيانات التضخم المتوقعة موقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد وبالتالي، تؤدي إلى تعزيز الدولار الأسترالي. هذا، جنبًا إلى جنب مع ضعف الدولار الأمريكي ببطء وسط تزايد الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، يجب أن يؤدي إلى ارتفاع AUD/USD. سيكون التضخم أعلى من المتوقع أكثر إثارة للقلق وسيؤدي إلى ارتفاع قوي في AUD/USD، على الأقل في المدى القريب.

إذا جاءت البيانات أضعف من المتوقع، ولكن لا تزال فوق 3%، يجب أن يبقى السيناريو كما هو. ومع ذلك، في حالة نادرة أن تكون نتائج التضخم السنوي أقل من 3%، سيتسارع المشاركون في السوق للمراهنة على خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي، وقد يرون AUD/USD ينخفض بشكل حاد. ومع ذلك، يبدو أن هذا السيناريو الأخير غير محتمل.

كما تم الإشارة سابقًا، يتداول زوج AUD/USD حول 0.6450 قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلك، ويتداول ليس بعيدًا عن أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 0.6421. انخفض الزوج إلى هذا المستوى المنخفض بسبب قوة الدولار الأمريكي المستمرة بعد إعلان السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر.

تلاحظ فاليريا بدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet: "من وجهة نظر فنية، قد تباطأ زوج AUD/USD في انخفاضه، لكن المخاطر لا تزال مائلة نحو الاتجاه الهبوطي. يتداول أعلى منذ أن بلغ أدنى مستوى له بالقرب من 0.6420 يوم الجمعة، لكن المكاسب لا تزال متواضعة، مع وجود سقف على الاتجاه الصعودي من قبل البائعين المتواجدين قبل عتبة 0.6500. قد يصل الزوج إلى هذا المستوى مع القراءات المتوقعة، ويمتد إلى ما بعده في حالة النتائج الأعلى من المتوقع، مع مستويات المقاومة ذات الصلة التالية عند 0.6530 و0.6570."

تضيف بدناريك: "ومع ذلك، فإن التكوين الفني يفضل الانخفاض، خاصة إذا ظل الزوج محصورًا عند علامة 0.6500 المذكورة. قد تؤدي القراءات الأضعف من المتوقع المتوافقة مع الإطار الفني إلى إعادة اختبار الزوج عند أدنى مستوى شهري عند 0.6421، مع انخفاضات إضافية تستهدف منطقة 0.6390."