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投資慧眼Insights - 輝達營收、利潤可望再創新高，績前華爾街大行再瘋狂唱多。
5月22日美股盤後，「AI晶片之王」輝達將公佈2025財年第一季業績。
市場普遍預計，輝達上季可望實現營收246億美元，年增240%；每股收益為5.59美元，年增幅超500%。
同時，輝達公佈的第二季業績指引將顯示營收年增近100%、利潤年增超過120%。
【圖源：TradingView；輝達營收與利潤】
有分析師指出，本次財報應關註三點，一是利潤率走勢，二是Blackwell架構晶片產能爬坡狀況，三是GB200和上一代晶片換代之際，需求成長會否放緩。
輝達不僅需要滿足人們對第一季的高期望，還需提供強勁的業績展望，才能持續支撐股價上漲。
財報后輝達股價將如何表現？
根據Market Chameleon，回測過去12個季度財報日，輝達在業績發布當天上漲機率較高，約為67%，股價平均變動為±7.4%。前4季度，輝達的績後平均股價變動為±10.8%。
【圖源：Market Chameleon；輝達財報前後股價變動】
2024年初至今，輝達已累計上漲90%。由於投資人對輝達賦予了太多期待，若只是稍微超出預期的業績或許很難刺激股價飆升。
但如果公佈強勁業績和樂觀指引，股價或輕易刷新新高，並且成為美股三大指數的催化劑。
華爾街機構紛紛上調輝達目標價
在財報發布前，華爾街機構紛紛上調輝達目標價。
高盛將輝達目標價從1000美元上調至1100美元。其認為，微軟、Google、亞馬遜、META這四家科技公司今年在雲端運算方面的資本投入高達1,770億美元，這些投資將為輝達的營收和利潤持續成長提供動力。
富國銀行上調輝達目標價至1150美元。其認為，輝達Q1資料中心營收將達206億美元，年增380%。
匯豐銀行預計輝達一季度營收為260億美元、二季度將達到280億美元，直至2026財年，輝達的利潤也將有顯著上行空間。其給予輝達目標價至1350美元，代表輝達股價還有40%以上的漲幅空間。
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