美股暴力反彈、標普500衝破關鍵阻力！上行空間看這些因素！

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美股開啟暴力反彈，標普500、納斯達克100突破關鍵阻力

隔夜美股全線反彈，以科技股為代表的納指上漲超2%，特斯拉大漲12%。毫無疑問，隔夜美股的反彈是強勁的，其中標普500指數強勢突破5673點中期多空分界線；納斯達克100指數亦重返中期上行趨勢線上方，均凸顯市場看漲情緒濃厚。

究其原因，川普稱4月2日的對等關稅政策或更具針對性，這被市場解讀為關稅計劃不會對全球所有國家施加，大大緩解了市場對經濟下行的擔憂，VIX恐慌指數跌近10%，自3月11日以來跌40%。

不過，筆者仍需提醒，目前國際油價、美元、美債殖利率齊齊上漲，除卻反映市場對美國政府關稅政策擔憂緩解外，出於關稅政策的不確定性，這似乎也在一定程度上反映市場對潛在通脹上行預期的擔憂。

大摩、高盛看好美股後市，稱美元走弱有利股市

無獨有偶，摩根士丹利、高盛近日發佈的報告顯示，美元走弱應會為美國企業盈利預期的上調提供助力，從而吸引資金回流美國市場。

高盛預計，美元今年可能貶值2%，今明兩年標指成分股每股盈利將錄得7%按年升幅，優於歐洲股票的4%及6%升幅。摩根士丹利則認為，超賣的動能指標、較強的季節性表現以及季末的資金流動也將支撐股市反彈，標普500指數在5500點左右存在反彈空間。

鑒於10年期美債殖利率與油價長期呈正相關關係，因為油價變動會影響通脹預期，而通脹預期又對美債殖利率產生直接影響。因此，筆者認為美股後續能否持續強勢反彈將取決於油價、通脹及聯准會貨幣政策，這或亦是川普近日不斷呼籲聯准會降息的原因。

基本情景可能是，隨著歐佩克+政策增產，油價上漲空間受到制約，而歐美、美加墨、中美貿易談判開啟緩解市場對關稅的擔憂，通脹整體維持下行格局，聯准會年內降息預期走高。在這種情況下，預計美股將有望迎來大幅反彈。

投資者可重點關注本週五 （3月28 日） 公佈聯准會最青睞的通脹指標－PCE物價指數，市場預估美國 2月PCE物價指數年增幅維持在 2.5% 的水準不變，核心PCE將從2.6%反彈至2.7%。若數據符合市場預期，料將為美股提供上行動力。

標普500指數技術分析：5600-6000區間整理

圖片來源於：tradingview

日線圖顯示，標普500指數在持續企穩5600點後以高開高走的方式突破中期多空分界線5673點，暗示短期反彈正式開啟，而整體走勢有望從前期的下跌轉入區間整理，可重點關注5600-6000區域。

從走勢角度來看，在這輪反彈結束後，標普500仍可能再次考驗5673點水準以作確認，而屆時調整力度將根據基本面情況而定。