【捉妖記】突如其來的減持，這家機器人公司一度重挫超11%！

2月11日，身為人形機器人頭部公司的埃夫特（688165.SH）股價跳空大跌，一度跌超11%，隨後震蕩攀升，收盤仍跌7.65%，目前公司報31.75元/股，市值為165.7億元。

股價波動或源於一份突如其來的減持計劃。

昨日埃夫特發佈公告稱，公司5%以上股東信惟基石及其一致行動人馬鞍山基石擬減持不超過782.67萬股，減持股份不超過公司總股本的1.5%。鼎晖源霖擬減持不超過782.67萬股，減持股份不超過公司總股本的1.5%。

截至公告披露日，公司股東信惟基石及其一致行動人馬鞍山基石合計持有公司股份約12.94%；股東鼎晖源霖持有公司股份約7.91%，合計持有公司股份超過20%。

目前，上述重要股東擬合計減持不超過3%的公司股份，減持期限為自本公告披露之日起15個交易日後的3個月内。減持的比例雖然不算非常大，但對資本市場的情緒衝擊不容小觑。

2月11日，埃夫特股價大幅跳水，雖然公司解釋稱，本次減持是因自身資金需求，但投資者仍選擇用腳投票。

事實上，上述股東剛減持過一輪埃夫特的股票。公告顯示，在2024年11月6日到2025年2月5日期間，鼎晖源霖累計減持公司股份約1.76%。2024年11月12日至2024年12月5日期間，信惟基石及其一致行動人馬鞍山基石累計減持公司股份2%。

股價方面，去年11月份以來，埃夫特由於站上人形機器人的「風口」，股價大幅攀升，期間更是多次錄得「20cm」漲停，成為機器人板塊的「龍頭」。也正是這個時候，公司相關股東開始了減持套現之路。

資料顯示，埃夫特是一家專注於工業機器人產業的佼佼者，於2020年在科創板上市。公司主要產品有核心零部件、機器人整機、機器人系統集成解決方案。

2024年上半年埃夫特與國家先進制造產業投資基金、蕪湖市科創基金共同出資，設立了啓智機器人公司，研發内容包括但不限於：自主人形機器人開發、靈巧手項目、IDE項目、EBOX項目等，其中人形機器人樣機目前正在研發中，預計2025年上半年會發佈相關樣機。公司的靈巧手項目正在進行相關部件測試中。

按理說，埃夫特緊跟潮流，積極佈局人形機器人賽道，公司多年機器人產業的積澱，也讓其有一定的優勢，未來前景值得期待，但為何公司重要股東接二連三的減持、撂挑子不幹了？

這或許與公司的業績有關。2021年至2023年，公司歸母淨利潤持續為負，分别為-1.93億元、-1.73億元和-4744.8萬元。今年1月，埃夫特披露了2024年業績預告，預計2024年度淨虧損1.1億元至1.6億元，虧損窟窿再度擴大。

公司在公告中解釋稱，2024年，受市場競爭加劇和市場需求變化帶來的產品結構變化的雙重影響，公司機器人業務收入同比下降；同時，受歐洲汽車行業動蕩影響，以及上年末處置巴西子公司控制權影響，集成業務收入規模下降。此外，公司銷售及研發費用增長。

有業内人士指出，在工業機器人行業競爭日益激烈的背景下，埃夫特面臨價格戰壓力，前景不容樂觀，人形機器人雖然處於風口，但產業化落地的進程也充滿不確定性，與此同時，公司還不得不加大研發開支，或許進一步拖累業績。

此外，有觀點認為，埃夫特作為工業機器人廠商，入局人形機器人賽道並不容易。人形機器人最重要的能力在於「泛化」能力，擁有泛化能力的機器人可以舉一反三，傳統的機械臂是用編程來完成工作，並非賦予機器人思考能力，這一點上工業機器人廠商劣勢還是較為明顯。疊加公司經過一輪股價大漲、估值飙升，部分股東自然動了「套現離場」的念頭，也在情理之中。

值得注意的是，即便埃夫特股東減持、股價重挫，但今日其他人形機器人概念股卻似乎未受影響，禾川科技（688320.SH）、兆威機電（003021.SZ）、豐立智能（301368.SZ）等個股均走強，行業趨勢仍較為強勁。

對於2025年人形機器人的發展，不少機構堅定看好。萬聯證券認為，2024年是人形機器人發展的加速之年，2025年有望迎來商業化量產元年。特斯拉、Open AI、華為等科技巨頭在人形機器人行業的持續投入有望驅動行業叠代加速並不斷突破。

此外，DeepSeek的爆火對於人形機器人的發展或起到加速作用。

有分析人士指出，DeepSeek的推理能力加快了機器人決策和響應進程，並使其更好地理解意圖與背景信息。DeepSeek的技術若與機器人領域深度結合，可能推動機器人從「感知智能」向「認知智能」進化，同時加速其在更多垂直場景的落地應用。目前優必選（09880.HK）正在驗證 DeepSeek 技術在人形機器人應用場景中的有效性，如果後續有進展，想必對於人形機器人產業鏈也是十足的利好。