早餐 | 美國股債雙殺，中概指數深 V 型反彈，中國資產 ETF 猛漲

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美國股債雙殺，道指跌 400 點，中概指數深 V 型反彈

唯一一家仍預計 11 月降息 50 個基點的華爾街大行花旗也繳械投降，美聯儲降息預期已被市場削減至年底前累計不足 50 基點，爲 8 月 1 日來首次，11 月預計可能降息 21 基點。

美股三大指數齊跌約 1%，尾盤時投資者加速拋售美股，至收盤，納指跌 1.18%，標普跌 0.96%，道指跌 0.94%。標普 500 指數的 11 個板塊普遍下跌，僅能源板塊受益於油價飆漲而收漲。

“科技七姐妹” 僅英偉達收盤上漲。英偉達漲 2.24%，蘋果跌 2.25%，特斯拉跌 3.7%，微軟跌 1.57%。谷歌 A 跌 2.44%，Meta 跌 1.87%，亞馬遜跌 3.06%。

中概跑贏美股大盤。納斯達克中國金龍指數漲 0.07%，中國科技指數 ETF（CQQQ）收漲 6.43%，中概互聯網指數 ETF（KWEB）收漲 1.2%，富時中國 3 倍做多 ETF（YINN）收漲 13%，富時中國 3 倍做空 ETF（YANG）收跌 13.41%，“中國龍” ETF RONDHL CHINA ETF（DRAG）收漲 3.12%，XtrackersHarvest 中證 50（ASHS）收漲 9.99%，德銀嘉實滬深 300 指數 ETF（ASHR）收漲 7.98%。富時 A50 夜期收漲 1.98%，創 2021 年 12 月中旬以來新高。

熱門中概股中，蒙牛乳業 ADR 漲 10.52%，美團 ADR 漲 4.51%，理想汽車漲 4.18%，極氪收漲 4.01%，百度漲 3.63%，阿里巴巴漲 2.61%，騰訊控股 ADR 漲 2.6%，小鵬汽車漲 2.11%，蔚來漲 0.3%，京東漲 0.23%，老虎證券跌 7.51%，房多多跌 14.23%，B 站跌 4.03%，網易跌 2.72%，新東方跌 1.29%，拼多多跌 0.76%。

富時中國 A50 期貨較年內低點漲超 52%，未平倉合約數量創紀錄新高

大陸國慶假期，各大券商開戶數創歷史新高。 券商備戰 A 股開市，開通 7x24 小時銀證轉賬服務。彭博數據顯示，截至 10 月 4 日，近 60 億美元流入美國上市的新興市場和特定國家 ETF，創一年多新高。其中，五支主要投資中國股票的 ETF 吸引了約 49 億美元，規模空前。國慶期間，交易員將注意力轉向了新加坡和香港上市的期貨。

新聞聯播：國際資本對中國經濟發展前景表示樂觀

高盛、瑞銀、摩根士丹利等外資投行紛紛發聲，看好中國資產。摩根士丹利基金人士強調，中國資產領漲全球股市，港股和 A 股幾乎獲得一致看好，資金成交額顯著放大，預計是大幅淨流入的狀態，從絕對水平看，滬深 300 指數的靜態 PE 仍然具備很強的吸引力，僅 12.3 倍，標普 500 指數爲 28 倍，日經 225 爲 20.9 倍，因此 A 股市場仍有顯著的修復空間。後續需要關注政策落地進度以及財政力度，四季度財政加碼的可能性較大。

高盛：客戶最關心 “是否看到資金從印度流向中國”，答案 “毫無疑問，是的”

當中國股市上演 “激烈” 買盤時，印度股市將變得脆弱。最新數據顯示，印度股市正遭全球基金拋售，全球基金對印度股票淨賣出規模創紀錄新高，印度股市遭遇全球基金至少 1999 年 1 月 1 日以來的最大淨拋盤。高盛表示，近期拋售主要是由中國市場表現出色引發的，香港恒生指數上個月上漲 26%，預計看漲情緒將持續下去。

國慶假期內地投資者湧入香港股市：香港券商積極促開戶

“（去開戶的時候）人很多，預約很早就約滿了，我很早去排隊，到的時候前面已經有 6 個人了。” 10 月 6 日，去香港某銀行開戶的投資者梁晨（化名）表示。有股民一度 “從虧損 50% 到盈利 30%”。

大陸市場熱情持續高漲 新老股民跑步入市

近期記者獲取的一份草根調研數據顯示，國慶期間某大型券商日均開戶 1.1 萬～1.2 萬戶，9 月 27 日當日接入新增個人資金近 200 億元。某資深投資人士表示，假期市場新開戶可能達到幾百萬戶的規模。“預計很多大額存單被贖回，甚至消費貸也在迅速增長。”

芝商所：離岸人民幣 9 月單日成交量創歷史新高

CME 離岸人民幣期貨 9 月日均成交量飆升至 4567 手合約，創歷史新高；離岸人民幣 9 月日均國別價值同比增長 118%，至 4.57 億美元，也創歷史新高。CME 外匯產品全球主管 Paul Houston 認爲，今年以來，市場對人民幣產品的需求穩健。

民生策略：放下踏空焦慮，思考中國故事

政策轉向、全球流動性寬鬆、倉位回補與歷史低位的估值共同促成過去兩週 A 股的反彈。歷史上看，A 股牛市的邏輯從來沒有重複過，而當歷史上存在可類比的牛市經驗時，反彈往往不可持續。中國經歷了去金融化，製造業在愈發複雜的國際環境下更加顯現其價值，這也許是未來真正 “中國故事” 的藍本。

付鵬：當前需要的不僅是猛藥 而且要先把它止住

東北證券首席經濟學家付鵬表示，經濟問題方面，從八月份到九月份大家都在討論經濟壓力。一些所謂的專家學者可能會有政策建議渠道，但是實際上，很多人可能並未察覺到經濟的臨界點。大的方向上，三大政策整體可以分爲加槓桿和直接補貼兩種。當前需要的不僅是猛藥，而且要先把它止住。但同時長期的解決方案也不能忘記。

廣發策略劉晨明：國慶期間港股漲得最猛烈的就是半導體

劉晨明表示，國慶假期期間，港股漲得最猛烈的就是以半導體爲代表的科技類板塊。“國慶節回來，A 股這邊以科創板爲代表的這些應該也是重點方向。” 借鑑歷史經驗，單週暴力反彈 20% 以後，還可能有 7% 左右的反彈空間，完了之後進入到震盪階段，60 個交易日左右再決勝負。

微盤股在港股暴力拉昇行情中頻頻躋身中盤股

週一，港股科技與消費主線品種全線崛起，大量微盤股在股價暴力拉昇中 “消失”。微盤股在暴力拉昇行情中躋身中盤股的現象在港股市場頻頻出現，進一步說明了當前機構投資者對微盤股彈性的重視，也暗含着本輪行情中公募 QDII 等機構資金做多的概率。

高盛再次上調標普 500 指數目標點位

高盛再次上調標普 500 指數年底目標至 6300 點（此前目標位爲 5600 點），將 12 個月目標位上調至 6300 點（此前爲 6000 點），還說，這些目標可能 “太低了”。

超微電腦稱目前一季出貨超 10 萬應用新液冷方案 GPU，盤中漲近 18%

超微稱，最近爲一些有史以來最大的 AI 工廠以及雲服務商部署了超過 10 萬擁有其液體冷卻解決方案的 GPU，股價此後創七個月最大盤中漲幅。評論稱，若這類 GPU 的均價和英偉達 3 萬美元的芯片相當，可能意味着數十億美元訂單。

美國法官命令谷歌向競爭對手開放應用商店

美國法官對遊戲公司 Epic 提出的反壟斷官司做出判決，將於 11 月 1 日生效。針對 Alphabet 旗下谷歌應用平臺 Google Play Store 爲期三年的強制令將侷限於美國市場，Google Play 必須允許競爭對手的安卓 APP 接入該平臺。

阿斯利康和石藥集團達成獨家授權協議

雙方將共同推進開發一款臨牀前創新小分子脂蛋白 (a)(Lp(a)) 抑制劑，阿斯利康稱將向石藥集團支付高達 19.2 億美元的里程碑和特許權使用費以及 1 億美元的預付款。

Jefferies 將蘋果評級從 “買入” 下調至 “持有”

目標價爲 205 美元，原因是對 iPhone 的預期 “過高”。

比亞迪向員工發放利潤獎

近日，有自媒體博主引用網友爆料稱，“比亞迪在沒提前通知員工的情況下，突然發放利潤獎，有人發了七八萬（元），有人發了十多萬（元）。” 對此，比亞迪方面回應稱，情況屬實。

藥明康德擬發行 5 億美元可轉債

藥明康德擬發行 5 億美元於 2025 年到期的無息有擔保可轉換債券。初步轉換價爲每股 H 股 80.02 港元，較 10 月 7 日最後收市價每股 H 股 69.00 港元溢價約 15.97%。